Berita SMM 1 Juni:
Pada 29 Mei, RC bulanan SMM untuk tembaga blister di Tiongkok selatan dikutip pada 800-1.000 yuan/mt, dengan rata-rata 900 yuan/mt, turun 50 yuan/mt MoM.
Pada Mei, pasar tembaga blister secara umum tetap ketat, dengan RC tembaga blister mempertahankan tren stabil. Meskipun pergeseran naik pada pusat harga tembaga dan pelebaran selisih harga antara logam primer dan skrap memberikan sedikit kelonggaran terhadap tekanan bahan baku untuk tembaga blister berbasis skrap dan anoda tembaga, gangguan pasokan inti terletak pada pengetatan kebijakan tembaga sekunder. Di satu sisi, pengawasan faktur industri menjadi lebih ketat; di sisi lain, dukungan kebijakan dan finansial menyusut, yang secara langsung menyebabkan kekurangan pasokan bahan baku termasuk pajak, meningkatnya sentimen wait-and-see di kalangan produsen, dan menurunnya antusiasme produksi.
Pada April 2026, Tiongkok mengimpor 72.700 mt anoda tembaga (kode HS: 74020000), naik 5,64% MoM dan turun 2,10% YoY. Impor kumulatif anoda tembaga dari Januari hingga April 2026 mencapai 263.200 mt, naik 7,54% YoY secara kumulatif. Pada April, Tiongkok mengimpor 45.300 mt ingot tembaga (ingot tembaga merah/telanjang) (kode HS: 74031900), naik 1% MoM dan turun 6% YoY. Impor kumulatif ingot tembaga (ingot tembaga merah/telanjang) dari Januari hingga April 2026 mencapai 187.400 mt, naik 20% YoY secara kumulatif.
Impor anoda tembaga Tiongkok pada April tumbuh MoM tetapi menurun YoY. Secara rinci, peningkatan impor April terutama berasal dari DRC, karena anoda tembaga dari smelter tembaga Kamoa lokal (kapasitas tahunan tembaga blister 500.000 mt) tiba di pelabuhan dalam batch terkonsentrasi setelah mencapai produksi penuh. Sementara itu, impor dari Chile menurun secara signifikan. Seiring meningkatnya permintaan domestik terhadap anoda tembaga impor, impor anoda tembaga Q2 diperkirakan tetap berada pada level tertinggi dalam tahun berjalan. Selain itu, sebuah smelter anoda tembaga di Zambia menjalani pemeliharaan dari awal Mei hingga akhir Juni, sehingga impor anoda tembaga Tiongkok pada Q3 diperkirakan akan sedikit menurun.
Pada 29 Mei, RC mingguan SMM untuk tembaga blister di Tiongkok selatan dikutip pada 900-1.100 yuan/mt, dengan rata-rata 1.000 yuan/mt, naik 100 yuan/mt WoW; RC mingguan anoda tembaga dikutip pada 500-700 yuan/mt, dengan rata-rata 600 yuan/mt, flat WoW.
SMM memperkirakan pasar tembaga blister akan tetap ketat pada Juni 2026, dengan RC di Tiongkok tidak mungkin berfluktuasi secara signifikan, karena logika dasarnya tetap serupa dengan Mei. Dari sisi pasokan, anoda tembaga impor masih memiliki ruang untuk pertumbuhan inkremental pada Juni, sementara harga tembaga yang berfluktuasi di level tinggi kondusif bagi peningkatan pasokan skrap tembaga. Namun, sisi kebijakan tetap menjadi variabel pengganggu utama, dan pusat produksi utama tembaga blister berbasis skrap dan anoda tembaga—Jiangxi, Anhui, dan provinsi lainnya—masih menghadapi divergensi antara bahan baku termasuk pajak dan tidak termasuk pajak. Selain itu, kapasitas pemurnian pemasok anoda tembaga berbasis tambang mulai beroperasi pada akhir Mei, semakin menekan pasokan yang beredar di pasar.
Dari sisi permintaan, smelter masih akan menjalani pemeliharaan dari Juni hingga Agustus. Dikombinasikan dengan penurunan lebih lanjut TC konsentrat tembaga dan puncak jangka pendek keuntungan produk sampingan seperti asam sulfat, permintaan rigid untuk tembaga blister dan anoda tembaga tetap kokoh.
Secara keseluruhan, pasar tembaga blister Tiongkok pada Juni diperkirakan akan melanjutkan tren Mei, dengan ruang fluktuasi RC yang terbatas. Arah pasar ke depan akan sangat bergantung pada kebijakan terkait tembaga sekunder dan pergerakan harga tembaga.
![Kontrak Tembaga BC yang Paling Aktif Diperdagangkan Ditutup Lebih Rendah dalam Perdagangan Volatil, Pasar Tertekan oleh Tekanan Ganda Geopolitik dan Penawaran-Permintaan [Komentar Tembaga BC SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/udUol20251217171712.jpg)
