Minyak Mentah Catat Penurunan Bulanan Terbesar dalam Hampir Lima Tahun, Logam Tampilkan Kinerja Beragam, Emas Turun Tiga Bulan Berturut-turut, Perak Naik Secara Bulanan [Pasar Semalam]

SMM News, 30 Mei:

Pasar logam:

Semalam, logam dasar turun secara kolektif di pasar domestik maupun luar negeri. LME tembaga dan LME timah sama-sama memimpin penurunan dengan penurunan 0,98%. SHFE seng turun 0,86%, sementara logam lainnya mengalami fluktuasi penurunan yang relatif kecil. Kontrak bulan depan alumina ditutup datar di 2.888 yuan/mt, dan kontrak bulan depan aluminium cetak turun 0,26%.

Semalam, logam besi menunjukkan kinerja beragam. Baja tahan karat turun 0,74%, dan bijih besi turun 0,26%. Hot-rolled coil dan rebar sama-sama naik sekitar 0,2%. Untuk batu bara kokas dan kokas, batu bara kokas naik 0,7% dan kokas naik 0,89%.

Logam mulia: Semalam COMEX emas naik 0,83%, naik 1,03% secara mingguan, tetapi turun 1,29% secara bulanan, menandai penurunan bulanan ketiga berturut-turut. COMEX perak turun 0,43% semalam, turun 0,81% secara mingguan, dan naik 2,1% secara bulanan. Di pasar domestik, SHFE emas naik 1,61%, turun 0,23% secara mingguan dan turun 1,61% secara bulanan, mencatat penurunan bulanan ketiga berturut-turut sejalan dengan pasar luar negeri. SHFE perak naik 0,64% semalam, turun 1,23% secara mingguan, dan naik 3,08% secara bulanan.

Per pukul 8:25 pagi tanggal 30 Mei, harga penutupan semalam:

Sisi Makro

Tiongkok:

Dari Januari hingga April, total pendapatan operasional perusahaan milik negara dan perusahaan dengan saham mayoritas negara turun 0,5% YoY, sementara total laba naik 1,9% YoY. Secara spesifik, total pendapatan operasional sebesar 26,27 triliun yuan, dan total laba sebesar 1,37 triliun yuan. Pajak terutang naik 3,9% YoY menjadi 2,12 triliun yuan. Pada akhir April, rasio utang terhadap aset perusahaan milik negara sebesar 65,5%, naik 0,4 poin persentase YoY. (Kantor Berita Xinhua)

Pada 29 Mei, di kuartal pertama tahun ini, ekspor sirkuit terpadu Tiongkok mencapai $72,47 miliar, naik 77,5% YoY, di mana ekspor produk memori mencapai $45,99 miliar, naik 174,2% YoY. Lonjakan ekspor produk memori juga merambat ke segmen layanan rantai pasok. Seorang eksekutif perusahaan logistik mengatakan bahwa sejak awal tahun ini, pesanan perusahaan terkait ekspor memori meningkat dua kali lipat, dengan pesanan besar melebihi 100 juta yuan per transaksi meningkat secara signifikan. Pengamat industri mencatat bahwa pertumbuhan eksplosif ekspor produk memori didorong oleh faktor siklus ketatnya pasokan dan permintaan global, serta perubahan struktural industri termasuk peningkatan rantai industri dan perolehan pangsa pasar di sektor memori domestik Tiongkok. Wakil Sekretaris Jenderal Kamar Dagang Elektronik Shenzhen mengatakan bahwa dibandingkan Maret tahun lalu, harga memori telah naik hampir sepuluh kali lipat, bahkan beberapa mengalami kenaikan lebih dari sepuluh kali lipat. Hal ini terutama karena kenaikan harga yang signifikan mendorong peningkatan total nilai (ekspor). Harga merek domestik memiliki selisih harga yang besar dibandingkan merek luar Tiongkok, sehingga sangat kompetitif dari segi harga. (CCTV Finance)

[MIIT dan Tujuh Kementerian: Mendorong Manufaktur Peralatan di Sektor Dirgantara, Perkapalan, Otomotif, Robotika, dan Lainnya]Pada 29 Mei, Kantor Umum Kementerian Kebudayaan dan Pariwisata, Kantor Umum Departemen Publisitas Pusat, Kantor Umum MIIT, Kantor Umum Kementerian Pendidikan, Kantor Umum Komisi Pengawasan dan Administrasi Aset Milik Negara Dewan Negara, Kantor Administrasi Warisan Budaya Nasional, dan Kantor Umum Federasi Serikat Pekerja Seluruh Tiongkok mengeluarkan pemberitahuan tentang promosi budaya industri, perlindungan warisan industri, dan pengembangan wisata industri. Pemberitahuan tersebut menyebutkan perlunya memperkaya pasokan produk wisata industri. Pemberitahuan ini mendorong pengembangan aktif wisata warisan industri, mempromosikan revitalisasi situs industri melalui desain kreatif, integrasi format bisnis baru, dan renovasi fasad, serta mengembangkan skenario, format, dan model baru untuk wisata industri. Pemberitahuan ini sangat mendorong "tur pabrik," mengajak perusahaan di sektor manufaktur peralatan seperti dirgantara, perkapalan, otomotif, dan robotika, industri barang konsumsi seperti tekstil dan pakaian, kerajinan seni, dan pengolahan makanan, serta logistik e-commerce, untuk berinovasi dan meluncurkan program termasuk observasi proses produksi, simulasi operasi, pengalaman langsung, dan kustomisasi produk, menciptakan pabrik wisata bertema sambil memastikan keamanan produksi dan persyaratan kerahasiaan. Pemberitahuan ini menyerukan perluasan wisata industri cerdas secara teratur, mendukung penggunaan BeiDou, kecerdasan buatan, video ultra-definisi tinggi, realitas virtual, kendaraan otonom, dan teknologi serta peralatan digital lainnya untuk menciptakan pengalaman wisata industri yang imersif dan cerdas. Kebijakan ini mendukung tempat wisata industri dalam mengembangkan perdagangan bertema, pengalaman imersif, pasar khusus, dan format lainnya untuk menciptakan skenario konsumsi "wisata industri+". Kebijakan ini mendorong daerah untuk meluncurkan sejumlah rute dan merek wisata industri berkualitas tinggi dengan karakteristik regional dan industri. Kebijakan ini mendorong perusahaan industri untuk memperkuat promosi produk, memperluas penjualan produk, dan membangun merek perusahaan melalui wisata industri.

Shanghai International Energy Exchange mengumumkan penyesuaian batas harga harian untuk kontrak berjangka minyak mentah dan bahan bakar minyak rendah sulfur menjadi 17%, rasio margin perdagangan posisi lindung nilai menjadi 18%, dan rasio margin perdagangan posisi umum menjadi 19%; serta menyesuaikan batas perdagangan untuk kontrak berjangka minyak mentah dan bahan bakar minyak rendah sulfur terkait.

Dolar AS:

Hingga penutupan semalam, indeks dolar AS turun 0,07% ke 98,93, turun 0,39% dalam sepekan dan naik 0,85% dalam sebulan. Optimisme pasar atas perpanjangan perjanjian gencatan senjata AS-Iran melemahkan permintaan aset safe-haven.

Indeks harga PCE AS bulan April naik 3,8% YoY, level tertinggi sejak Mei 2023, sesuai ekspektasi, dibandingkan data sebelumnya 3,5%; indeks harga PCE inti AS bulan April naik 3,3% YoY, rekor tertinggi baru sejak November 2023, juga sesuai ekspektasi, dibandingkan data sebelumnya 3,2%. Selain itu, data terpisah yang dirilis oleh Biro Analisis Ekonomi menunjukkan bahwa ekonomi AS tumbuh pada tingkat tahunan 1,6% di Q1, di bawah data awal. Estimasi awal yang dirilis bulan lalu menunjukkan pertumbuhan 2%. Data tersebut mengindikasikan bahwa konsumen AS menjadi lebih berhati-hati di tengah tekanan biaya hidup dan kinerja pasar tenaga kerja yang tidak merata. Konflik Timur Tengah mendorong kenaikan harga bahan bakar dan bahan baku lainnya, dengan dampaknya menjalar ke ekonomi yang lebih luas dan membuat kepercayaan konsumen turun ke rekor terendah. Sementara itu, data inflasi ini kemungkinan akan semakin memperkuat peringatan dari beberapa pejabat Fed AS bahwa jika tekanan harga gagal mereda, Fed AS perlu mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga. Kevin Warsh, yang baru dilantik sebagai Ketua Fed pada 22 Mei, mungkin perlu meyakinkan pejabat lain bahwa ekspektasi inflasi dapat dikendalikan tanpa kenaikan suku bunga. (Wallstreetcn)

Wakil Ketua The Fed untuk Pengawasan Michelle Bowman mengatakan masih terlalu dini untuk menilai dampak konflik Iran terhadap inflasi, dan para pembuat kebijakan perlu mengabaikan guncangan harga yang bersifat sementara. Ia mendukung para pejabat mempertahankan bahasa dalam pernyataan mereka setelah pertemuan kebijakan bulan lalu yang mengisyaratkan pemangkasan suku bunga lebih lanjut masih dimungkinkan. Dalam memikirkan arah kebijakan moneter ke depan, ia menginginkan pemahaman yang lebih jelas tentang dampak ekonomi dari konflik Timur Tengah dan persistensi dampak tersebut. Selama The Fed mempertahankan kredibilitas dalam komitmennya mencapai target inflasi, adalah tepat untuk mengabaikan kenaikan inflasi sementara yang terutama didorong oleh kenaikan harga energi. Ia memperkirakan dampak "satu kali" dari tarif yang diterapkan oleh Presiden AS Trump akan mereda. (Wallstreetcn)

Makro:

Minggu depan, Tiongkok akan merilis data PMI Manufaktur RatingDog Mei dan PMI Jasa RatingDog Mei; AS akan merilis data final PMI Manufaktur S&P Global Mei, PMI Manufaktur ISM Mei, belanja konstruksi MoM April, lowongan kerja JOLTs April, ketenagakerjaan ADP Mei, final PMI Jasa S&P Global Mei, PMI Non-Manufaktur ISM Mei, pesanan pabrik MoM April, pemangkasan tenaga kerja Challenger Mei, klaim pengangguran awal untuk pekan yang berakhir 30 Mei, tingkat pengangguran Mei, nonfarm payrolls yang disesuaikan secara musiman Mei, pendapatan rata-rata per jam YoY Mei, dan data pendapatan rata-rata per jam MoM Mei; Inggris akan merilis data indeks harga rumah Nationwide MoM Mei, final PMI Manufaktur Mei, persetujuan hipotek bank sentral April, final PMI Jasa Mei, dan indeks harga rumah Halifax yang disesuaikan secara musiman MoM Mei; Zona Euro akan merilis data final PMI Manufaktur Mei, tingkat pengangguran April, preliminary CPI YoY Mei, preliminary CPI MoM Mei, final PMI Jasa Mei, PPI MoM April, penjualan ritel MoM April, revisi PDB YoY Q1, dan data final ketenagakerjaan yang disesuaikan secara musiman QoQ Q1; Swiss akan merilis data penjualan ritel riil YoY April, neraca perdagangan April, CPI MoM Mei, dan tingkat pengangguran yang disesuaikan secara musiman Mei; Prancis akan merilis data final PMI Manufaktur Mei, final PMI Jasa Mei, output industri MoM April, dan neraca perdagangan April; Jerman akan merilis data final PMI Manufaktur Mei dan final PMI Jasa Mei; selain itu, PDB YoY Q1 Australia dan data ketenagakerjaan Kanada Mei juga akan dirilis.

Minyak mentah:

Hingga penutupan semalam, harga minyak di kedua pasar turun bersamaan, dengan WTI turun 1,28% dan Brent turun 0,87%. Secara mingguan, harga minyak mengalami kerugian besar pekan ini, dengan WTI turun 9,15% dan Brent turun 8,3%, keduanya mencatat penurunan mingguan kedua berturut-turut dan penurunan mingguan terbesar sejak April. WTI turun 16,47% secara bulanan dan Brent turun 16,77% secara bulanan, dengan WTI mencatat penurunan bulanan terbesar sejak November 2021 dan Brent penurunan bulanan terbesar sejak Maret 2020. Menurut Kantor Berita Xinhua, Presiden AS Trump mengatakan pada tanggal 29 bahwa AS dan Iran telah mencapai kesepakatan mengenai isu-isu sekunder di luar program nuklir Iran dan lalu lintas Selat Hormuz, dan harga minyak mentah turun sebagai respons.

Pasar minyak pada bulan Mei mengalami evolusi tiga fase yang jelas: Awal bulan (1-6 Mei): Harga minyak sedikit terkoreksi dari level tertinggi hampir empat tahun, tetapi Brent sempat melonjak ke sekitar $114 setelah OPEC+ mengumumkan peningkatan produksi moderat dan serangan terhadap kapal, sebelum anjlok ke kisaran $101-106 setelah muncul sinyal de-eskalasi AS-Iran. Pertengahan bulan (7-20 Mei): Harga minyak berfluktuasi antara kegagalan gencatan senjata dan kemajuan mediasi, dengan blokade berkelanjutan di Selat Hormuz yang mempertahankan premi risiko tinggi. Akhir bulan (21-29 Mei): Didorong oleh laporan kesepakatan prinsip AS-Iran untuk membuka kembali selat tersebut, Brent sempat turun ke kisaran rendah $93-100, WTI menyentuh $88-92, dan Brent ditutup sekitar $92. (Wallstreetcn)

Meskipun demikian, para analis menekankan bahwa hingga konflik benar-benar berakhir dan selat kembali beroperasi normal, persediaan minyak mentah global akan terus terkuras sekitar 10 hingga 14 juta barel per hari, dan fundamental pasar fisik tetap ketat. Penurunan harga minyak di bawah ekspektasi gencatan senjata lebih mencerminkan penetapan harga pemulihan pasokan di masa depan daripada perubahan fundamental dalam pola penawaran-permintaan saat ini. (Wallstreetcn)

Baru-baru ini, laporan mengungkapkan bahwa perhitungan Goldman Sachs menunjukkan persediaan minyak mentah global dapat turun di bawah setara 100 hari permintaan global paling cepat pada akhir Mei. Goldman Sachs memperkirakan bahwa hingga akhir April, persediaan minyak mentah global setara dengan sekitar 101 hari permintaan global, dan diperkirakan turun menjadi 98 hari pada akhir Mei. Dari jumlah tersebut, "persediaan yang terlihat" yang dapat diamati melalui satelit dan sarana lainnya diperkirakan hanya mencukupi 73 hari permintaan. Laporan menunjukkan bahwa saat ini hanya beberapa kapal yang dapat melewati Selat Hormuz setiap hari, mengakibatkan kehilangan pasokan minyak mentah global harian melebihi 10 juta barel. (Wallstreetcn)