Minyak Mentah Catat Penurunan Bulanan Terbesar dalam Hampir Lima Tahun, Logam Tampilkan Kinerja Beragam, Emas Turun Tiga Bulan Berturut-turut, Perak Naik Secara Bulanan [Pasar Semalam]

Pembaruan SMM 1 Juni:

Pasar logam:

Sesi malam Jumat lalu menunjukkan penurunan kolektif logam dasar di pasar domestik maupun luar negeri. Tembaga LME dan timah LME sama-sama memimpin penurunan dengan penurunan 0,98%. Seng SHFE turun 0,86%, sementara penurunan logam lainnya relatif kecil. Kontrak bulan depan alumina ditutup datar di 2.888 yuan/mt, dan kontrak bulan depan aluminium cetak turun 0,26%.

Sesi malam logam besi Jumat lalu menunjukkan kinerja beragam. Baja tahan karat turun 0,74%, dan bijih besi turun 0,26%. Hot-rolled coil dan rebar sama-sama naik sekitar 0,2%. Untuk kokas dan batubara kokas, batubara kokas naik 0,7% dan kokas naik 0,89%.

Sesi malam logam mulia Jumat lalu: Emas COMEX naik 0,83%, naik 1,03% secara mingguan tetapi turun 1,29% secara bulanan, menandai penurunan bulanan ketiga berturut-turut. Perak COMEX turun 0,43% pada sesi malam Jumat lalu, turun 0,81% secara mingguan tetapi naik 2,1% secara bulanan. Di Tiongkok, emas SHFE naik 1,61%, turun 0,23% secara mingguan dan turun 1,61% secara bulanan, juga mencatat penurunan bulanan ketiga berturut-turut sejalan dengan pasar luar negeri. Perak SHFE naik 0,64% pada sesi malam Jumat lalu, turun 1,23% secara mingguan tetapi naik 3,08% secara bulanan.

Per pukul 8:25 pagi tanggal 30 Mei, harga penutupan sesi malam Jumat lalu:

Sisi Makro

Tiongkok:

Dari Januari hingga April, total pendapatan operasional perusahaan milik negara dan perusahaan dengan saham mayoritas negara secara nasional turun 0,5% YoY, sementara total laba naik 1,9% YoY. Secara spesifik, total pendapatan operasional mencapai 26,27 triliun yuan, dan total laba mencapai 1,37 triliun yuan. Pajak terutang naik 3,9% YoY menjadi 2,12 triliun yuan. Pada akhir April, rasio utang terhadap aset perusahaan milik negara adalah 65,5%, naik 0,4 poin persentase YoY. (Kantor Berita Xinhua)

Pada 29 Mei, dilaporkan bahwa pada Q1, ekspor sirkuit terpadu Tiongkok mencapai $72,47 miliar, naik 77,5% YoY, di mana ekspor produk memori mencapai $45,99 miliar, naik 174,2% YoY. Lonjakan ekspor produk memori juga merambat ke segmen layanan rantai pasok. Kepala sebuah perusahaan logistik mengatakan bahwa sejak awal tahun ini, pesanan perusahaan terkait ekspor memori telah berlipat ganda, dengan pesanan besar yang melebihi 100 juta yuan per transaksi meningkat secara signifikan. Para pelaku industri mencatat bahwa pertumbuhan eksplosif ekspor produk memori didorong oleh faktor siklus ketatnya pasokan dan permintaan global, serta perubahan struktural industri termasuk peningkatan rantai industri dan perolehan pangsa pasar di sektor memori domestik Tiongkok. Wakil Sekretaris Jenderal Kamar Dagang Elektronik Shenzhen mengatakan bahwa dibandingkan dengan Maret tahun lalu, harga memori telah naik hampir sepuluh kali lipat, bahkan beberapa mengalami kenaikan lebih dari sepuluh kali lipat. Kenaikan ini terutama disebabkan oleh lonjakan harga yang signifikan, yang mendorong peningkatan total nilai (ekspor). Harga merek domestik memiliki selisih harga yang signifikan dibandingkan merek luar Tiongkok, sehingga sangat kompetitif. (CCTV Finance)

[MIIT dan Enam Departemen Lainnya: Mendorong Manufaktur Peralatan di Sektor Dirgantara, Perkapalan, Otomotif, Robotika, dan Lainnya]Pada 29 Mei, Kantor Umum Kementerian Kebudayaan dan Pariwisata, Kantor Umum Departemen Publisitas Pusat, Kantor Umum MIIT, Kantor Umum Kementerian Pendidikan, Kantor Umum Komisi Pengawasan dan Administrasi Aset Milik Negara di bawah Dewan Negara, Kantor Umum Administrasi Warisan Budaya Nasional, dan Kantor Umum Federasi Serikat Pekerja Seluruh Tiongkok secara bersama menerbitkan pemberitahuan tentang promosi budaya industri, perlindungan warisan industri, dan pengembangan wisata industri. Pemberitahuan tersebut menyebutkan perlunya memperkaya pasokan produk wisata industri. Pemberitahuan ini mendorong pengembangan aktif wisata warisan industri, mempromosikan revitalisasi dan pemanfaatan situs industri melalui desain kreatif, integrasi format bisnis baru, dan renovasi fasad, serta mengembangkan skenario, format, dan model baru untuk wisata industri. Pemberitahuan ini secara gencar mempromosikan "tur pabrik," mendorong perusahaan di sektor manufaktur peralatan seperti dirgantara, perkapalan, otomotif, dan robotika, industri barang konsumsi seperti tekstil dan pakaian, kerajinan seni, dan pengolahan makanan, serta logistik e-commerce, untuk secara inovatif meluncurkan program termasuk observasi proses produksi, simulasi operasi, pengalaman langsung, dan kustomisasi produk, dengan tetap memastikan keamanan produksi dan persyaratan kerahasiaan, guna menciptakan pabrik wisata bertema. Pemberitahuan ini menyerukan perluasan wisata industri cerdas secara teratur, mendukung penggunaan BeiDou, kecerdasan buatan, video ultra-definisi tinggi, realitas virtual, kendaraan otonom, serta teknologi dan peralatan digital lainnya untuk menciptakan pengalaman wisata industri yang imersif dan cerdas. Kebijakan ini mendukung tempat wisata industri dalam mengembangkan perdagangan bertema, pengalaman imersif, pasar khusus, dan format lainnya untuk menciptakan skenario konsumsi "wisata industri+". Kebijakan ini mendorong daerah untuk meluncurkan sejumlah rute dan merek wisata industri berkualitas tinggi dengan karakteristik regional dan industri. Kebijakan ini mendorong perusahaan industri untuk memperkuat promosi produk, memperluas penjualan produk, dan membangun merek perusahaan yang lebih kuat melalui wisata industri.

Shanghai International Energy Exchange mengumumkan penyesuaian batas harga harian untuk kontrak berjangka minyak mentah dan bahan bakar minyak rendah sulfur menjadi 17%, rasio margin perdagangan posisi lindung nilai menjadi 18%, dan rasio margin perdagangan posisi umum menjadi 19%; bursa juga menyesuaikan batas perdagangan untuk kontrak berjangka minyak mentah dan bahan bakar minyak rendah sulfur terkait.

Dolar AS:

Hingga penutupan semalam Jumat lalu, indeks dolar AS turun 0,07% ke 98,93, turun 0,39% secara mingguan tetapi naik 0,85% secara bulanan. Ekspektasi optimis tentang perpanjangan perjanjian gencatan senjata antara AS dan Iran melemahkan permintaan aset safe-haven.

Indeks harga PCE AS bulan April naik 3,8% YoY, level tertinggi sejak Mei 2023, sesuai ekspektasi, dibandingkan dengan data sebelumnya 3,5%. Indeks harga PCE inti AS bulan April naik 3,3% YoY, mencapai rekor baru sejak November 2023, juga sesuai ekspektasi, dibandingkan dengan data sebelumnya 3,2%. Selain itu, data terpisah yang dirilis oleh Biro Analisis Ekonomi menunjukkan bahwa ekonomi AS tumbuh pada tingkat tahunan 1,6% di Q1, di bawah data awal. Estimasi awal yang dirilis bulan lalu menunjukkan pertumbuhan 2%. Data tersebut mengindikasikan bahwa konsumen AS menjadi lebih berhati-hati di tengah tekanan biaya hidup dan kinerja pasar tenaga kerja yang tidak merata. Konflik Timur Tengah mendorong kenaikan harga bahan bakar dan bahan baku lainnya, dengan dampak yang menyebar ke seluruh ekonomi dan membuat kepercayaan konsumen turun ke rekor terendah. Sementara itu, data inflasi ini kemungkinan akan semakin memperkuat peringatan dari beberapa pejabat Fed AS bahwa Fed AS perlu mempertimbangkan kenaikan suku bunga jika tekanan harga gagal mereda. Kevin Warsh, yang baru dilantik sebagai Ketua Fed pada 22 Mei, mungkin perlu meyakinkan pejabat lain bahwa ekspektasi inflasi dapat dikendalikan tanpa kenaikan suku bunga. (Wallstreetcn)

Wakil Ketua The Fed AS untuk Pengawasan Michelle Bowman menyatakan bahwa masih terlalu dini untuk menilai dampak konflik Iran terhadap inflasi, dan para pembuat kebijakan perlu mengabaikan guncangan harga sementara. Ia mendukung para pejabat mempertahankan bahasa dalam pernyataan mereka setelah rapat kebijakan bulan lalu yang mengisyaratkan kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut. Ia mengatakan bahwa dalam memikirkan jalur kebijakan moneter ke depan, ia menginginkan pemahaman yang lebih jelas tentang dampak ekonomi dari konflik Timur Tengah dan persistensi dampak tersebut. Selama kredibilitas komitmen untuk mencapai target inflasi dipertahankan, adalah tepat untuk mengabaikan inflasi yang meningkat sementara yang terutama didorong oleh kenaikan harga energi. Ia memperkirakan dampak "satu kali" dari tarif yang diterapkan oleh Presiden AS Trump akan memudar. (Wallstreetcn)

Sisi makro:

Pekan ini, Tiongkok akan merilis data termasuk PMI Manufaktur RatingDog Tiongkok Mei dan PMI Jasa RatingDog Tiongkok Mei. AS akan merilis data termasuk PMI Manufaktur S&P Global AS Mei final, PMI Manufaktur ISM AS Mei, belanja konstruksi AS April MoM, lowongan kerja JOLTs AS April, ketenagakerjaan ADP AS Mei, PMI Jasa S&P Global AS Mei final, PMI Non-Manufaktur ISM AS Mei, pesanan pabrik AS April MoM, pemutusan hubungan kerja Challenger AS Mei, klaim pengangguran awal AS untuk pekan yang berakhir 30 Mei, tingkat pengangguran AS Mei, nonfarm payrolls AS Mei yang disesuaikan secara musiman, pendapatan rata-rata per jam AS Mei YoY, dan pendapatan rata-rata per jam AS Mei MoM. Inggris akan merilis data termasuk indeks harga rumah Nationwide Inggris Mei MoM, PMI Manufaktur Inggris Mei final, persetujuan hipotek bank sentral Inggris April, PMI Jasa Inggris Mei final, dan indeks harga rumah Halifax Inggris Mei yang disesuaikan secara musiman MoM. Zona Euro akan merilis data termasuk PMI Manufaktur Zona Euro Mei final, tingkat pengangguran Zona Euro April, IHK Zona Euro Mei YoY awal, IHK Zona Euro Mei MoM awal, PMI Jasa Zona Euro Mei final, PPI Zona Euro April MoM, penjualan ritel Zona Euro April MoM, PDB Zona Euro Q1 YoY revisi, dan ketenagakerjaan Zona Euro Q1 yang disesuaikan secara musiman QoQ final. Swiss dijadwalkan merilis data termasuk penjualan ritel riil Swiss April YoY, neraca perdagangan Swiss April, IHK Swiss Mei MoM, dan tingkat pengangguran yang disesuaikan secara musiman Swiss Mei. Prancis dijadwalkan merilis data termasuk PMI Manufaktur Prancis Mei final, PMI Jasa Prancis Mei final, output industri Prancis April MoM, dan neraca perdagangan Prancis April. Jerman dijadwalkan merilis data termasuk PMI Manufaktur Jerman Mei final dan PMI Jasa Jerman Mei final. Selain itu, PDB Australia Q1 YoY dan data ketenagakerjaan Kanada Mei juga akan dirilis.

Minyak mentah:

Per penutupan sesi malam Jumat lalu, harga minyak di kedua pasar turun, dengan WTI turun 1,28% dan Brent turun 0,87%. Secara mingguan, harga minyak mengalami kerugian besar, dengan WTI turun 9,15% dan Brent turun 8,3%, keduanya mencatat penurunan mingguan kedua berturut-turut dan penurunan mingguan terbesar sejak April. WTI turun 16,47% secara bulanan dan Brent turun 16,77% secara bulanan, dengan WTI mencatat penurunan bulanan terbesar sejak November 2021 dan Brent penurunan bulanan terbesar sejak Maret 2020. Menurut Kantor Berita Xinhua, Presiden AS Trump mengatakan pada tanggal 29 bahwa AS dan Iran telah mencapai kesepakatan mengenai isu-isu sekunder di luar program nuklir Iran dan jalur pelayaran Selat Hormuz, yang mendorong harga minyak mentah turun.

Pasar minyak pada Mei mengalami evolusi tiga fase yang jelas: Awal bulan (1-6 Mei): Harga minyak sedikit terkoreksi dari level tertinggi hampir empat tahun, tetapi Brent sempat melonjak ke sekitar $114 setelah OPEC+ mengumumkan peningkatan produksi moderat dan serangan terhadap kapal, sebelum anjlok ke kisaran $101-106 menyusul sinyal de-eskalasi AS-Iran. Pertengahan bulan (7-20 Mei): Harga minyak berfluktuasi seiring kegagalan gencatan senjata bergantian dengan kemajuan mediasi, dengan berlanjutnya blokade Selat Hormuz yang mempertahankan premi risiko tinggi. Akhir bulan (21-29 Mei): Didorong oleh laporan kesepakatan prinsip AS-Iran untuk membuka kembali selat, Brent sempat turun ke kisaran rendah $93-100, WTI menyentuh $88-92, dan Brent ditutup sekitar $92. (Wallstreetcn)

Meskipun demikian, para analis menekankan bahwa hingga konflik benar-benar berakhir dan selat kembali beroperasi normal, persediaan minyak mentah global akan terus terkuras sekitar 10 hingga 14 juta barel per hari, dan fundamental pasar fisik tetap ketat. Penurunan harga minyak yang didorong oleh ekspektasi gencatan senjata lebih mencerminkan penetapan harga pemulihan pasokan di masa depan daripada perubahan fundamental dalam pola penawaran-permintaan saat ini. (Wallstreetcn)

Laporan terbaru mengungkapkan bahwa perhitungan Goldman Sachs menunjukkan persediaan minyak mentah global dapat turun di bawah setara 100 hari permintaan global paling cepat pada akhir Mei. Goldman Sachs memperkirakan bahwa hingga akhir April, persediaan minyak mentah global setara sekitar 101 hari permintaan global, dan diperkirakan turun menjadi 98 hari pada akhir Mei. Dari jumlah tersebut, "persediaan yang terlihat" yang dapat diamati melalui satelit dan cara lainnya diperkirakan hanya 73 hari permintaan. Laporan menunjukkan bahwa saat ini hanya beberapa kapal yang dapat melewati Selat Hormuz setiap hari, mengakibatkan kehilangan pasokan minyak mentah global harian melebihi 10 juta barel. (Wallstreetcn)