Logam Besi Mungkin Rebound Sedikit Minggu Depan [Laporan Mingguan Rantai Industri Baja SMM]

Prospek pekan depan: Logam besi berpotensi mengalami rebound tipis pekan depan

Pekan ini, logam besi sebagian besar terkoreksi setelah kenaikan cepat, dengan hanya coking coal dan kokas yang tampil menonjol, menyentuh batas atas harian saat pembukaan. Awal pekan, pergerakan pasar terutama didorong oleh coking coal dan kokas yang memimpin penguatan logam besi. Kecelakaan tambang batu bara terjadi di Shanxi pada akhir pekan sebelumnya, memperkuat ekspektasi pasar terhadap pengetatan pasokan akibat pengawasan regulasi yang lebih ketat dan peningkatan penghentian produksi di tambang-tambang. Logam besi rebound berkat dukungan biaya. Namun, beberapa tambang segera melanjutkan produksi setelahnya, dan dikombinasikan dengan prospek tercapainya kesepakatan AS-Iran, penurunan harga minyak mentah menekan harga bijih besi, sehingga dukungan biaya melemah. Sebagian besar produk kecuali coking coal dan kokas terkoreksi dari level tertinggi. Paruh kedua pekan ini, data lima produk baja utama dirilis, menunjukkan penurunan persediaan yang berlanjut namun permintaan semu yang melemah secara marjinal, dengan tekanan penawaran-permintaan yang sedikit meningkat. Dari sisi pasar spot, harga spot tetap relatif kokoh pekan ini, dengan selisih harga spot-futures untuk hot-rolled coil dan rebar sama-sama melebar, memberikan peluang pengiriman bagi pedagang spot-futures, sementara pengguna akhir terus melakukan restocking sesuai kebutuhan di harga rendah.

Dalam jangka pendek, berdasarkan survei pelacakan SMM, rata-rata produksi hot metal harian naik 2.300 ton WoW pekan ini. Produksi hot metal diperkirakan terus rebound ke depan, namun mengingat intensifikasi inspeksi keselamatan, kenaikannya mungkin di bawah ekspektasi. Kenaikan harga kokas putaran kelima akan segera diterapkan, dan dikombinasikan dengan ekspektasi pengetatan pasokan akibat kecelakaan tambang batu bara, dukungan biaya dari coking coal dan kokas di level bawah tetap bertahan dalam jangka pendek. Dari sisi baja, ketidakseimbangan penawaran-permintaan relatif terbatas dalam jangka pendek, namun faktor musim sepi semakin mendalam, dan tren pelemahan fundamental dapat diperkirakan. Secara keseluruhan, pengetatan pasokan coking coal akibat insiden tambang masih berlanjut dalam jangka pendek, dan dukungan dari sisi biaya dapat memberikan ruang bagi rebound tipis logam besi pekan depan. Pergerakan harga selanjutnya akan bergantung pada dampak inspeksi keselamatan yang lebih ketat terhadap pasokan bahan baku dan kekuatan permintaan pengguna akhir untuk produk baja jadi selama musim sepi.

Bijih Besi: Penggerak Tidak Memadai — Harga Bijih Besi Akan Terus Bergerak Sideways

Harga bijih besi terkoreksi setelah kenaikan cepat pekan ini, dengan pusat harga kembali bergeser turun. Di awal pekan, harga berbagai produk besi mengalami rebound akibat kecelakaan ledakan gas tambang batu bara di Shanxi. Seiring sentimen mereda, logika harga bijih besi kembali ke fundamental. Melihat ke pekan depan, memasuki bulan Juni, pengiriman tambang akan semakin aktif, dan pengiriman bijih besi global diperkirakan terus meningkat. Dari sisi permintaan, berdasarkan estimasi data pemeliharaan blast furnace SMM, produksi hot metal diperkirakan sedikit meningkat pekan depan. Kenaikan harga kokas putaran kelima diperkirakan akan diterapkan pekan depan, menekan margin keuntungan pabrik baja. Selain itu, dengan datangnya musim hujan dan berbagai wilayah di seluruh negeri terdampak curah hujan tinggi, permintaan pengguna akhir diperkirakan melemah, dan antusiasme pengadaan pabrik baja kemungkinan tetap lesu. Dari sisi makro, konflik geopolitik masih bergejolak, dan harga energi terus memberikan dukungan dasar bagi harga bijih besi.Bijih besi diperkirakan kekurangan pendorong jangka pendek pekan depan dan bergerak sideways mengikuti produk baja jadi.

Kokas: Produsen Kokas Utama Memulai Kenaikan Harga Putaran Kelima — Pasar Kemungkinan Terus Bertahan Baik Pekan Depan

Dari sisi pasokan, produsen kokas menghadapi kenaikan biaya, dan dengan kinerja penjualan yang kuat serta persediaan beberapa produsen berada di level rendah, fundamental kokas tetap ketat. Dari sisi permintaan, pabrik baja menunjukkan antusiasme produksi yang moderat, dan beberapa pabrik baja memiliki persediaan kokas yang rendah, menciptakan permintaan rigid terhadap kokas. Namun, dampak musim sepi terhadap pasar baja jadi pengguna akhir semakin intensif, harga baja berkinerja lemah, dan pabrik baja memiliki penerimaan terbatas terhadap kenaikan harga kokas lebih lanjut. Dari sisi batu bara kokas, beberapa tambang di daerah produksi utama Shanxi baru-baru ini secara bertahap melanjutkan produksi, tetapi inspeksi keselamatan tetap ketat, produksi aktual relatif kecil, masalah pasokan batu bara kokas yang ketat hanya sedikit mereda, dan permintaan pembelian rigid dari hilir tetap kuat. Harga batu bara kokas kemungkinan terus bertahan baik pekan depan. Secara keseluruhan, fundamental kokas tetap ketat, dengan dukungan biaya yang kuat.Pasar kokas kemungkinan terus bertahan baik pekan depan.

Besi Tua: Ketidakseimbangan Pasokan-Permintaan Belum Menonjol, Harga Jangka Pendek Kemungkinan Terkonsolidasi

Dari sisi pasokan, kedatangan besi tua secara keseluruhan di seluruh negeri sedikit meningkat belakangan ini. Dari sisi permintaan, pabrik baja blast furnace tidak banyak mengalami perubahan dalam rasio penambahan besi tua, sementara pabrik baja EAF mengalami peningkatan tungku listrik dan penghentian produksi, dengan konsumsi besi tua harian sedikit menurun. Hari persediaan besi tua pabrik baja naik sedikit secara WoW. Secara keseluruhan, fundamental tampak sedikit longgar, dengan persediaan menunjukkan kenaikan ringan namun belum membentuk ketidakseimbangan. Harga besi tua jangka pendek diperkirakan akan berkonsolidasi.

Rebar: Fundamental Minim Katalis, Dukungan Bahan Baku Tetap Kuat

Harga rebar mundur setelah kenaikan cepat minggu ini, dengan harga rata-rata nasional saat ini di 3.216 yuan/mt, turun 13 yuan/mt WoW dari Jumat lalu. Dari sisi pasokan, pabrik baja blast furnace baru-baru ini mengalami penurunan profitabilitas produksi, namun secara keseluruhan masih berada di zona menguntungkan, dengan produksi dipertahankan pada level sebelumnya. Selain itu, beberapa pabrik menjalani dimulainya kembali produksi secara bertahap, dan produksi terus meningkat. Pabrik baja EAF menghadapi masalah pengadaan besi tua, ditambah dengan kompresi margin, dengan beberapa pabrik mengurangi jam operasi dan produksi sedikit menurun, meskipun tingkat produksi masih dipertahankan pada tarif listrik di luar jam puncak. Dari sisi permintaan, hujan lebat baru-baru ini memengaruhi wilayah Tiongkok tengah dan selatan, memperlambat kemajuan konstruksi pengguna akhir. Wilayah utara mempertahankan laju konstruksi normal, dengan kinerja permintaan moderat. Dari sisi persediaan, sentimen pasar dipengaruhi oleh kecelakaan tambang batu bara di awal minggu, meningkatkan permintaan pembelian spekulatif. Persediaan pabrik bergeser dari akumulasi ke pengurangan, sementara lokasi konstruksi hilir membeli sesuai kebutuhan. Kecepatan destocking persediaan sosial melambat akibat cuaca hujan di beberapa wilayah. Ke depan, fundamental baja konstruksi memiliki sedikit narasi untuk menggerakkan pasar, sebagian besar berfluktuasi mengikuti tren harga bahan baku. Pada bulan Juni, inspeksi keselamatan mungkin diperketat dari sisi kebijakan, memberikan dukungan biaya tertentu. Namun, mengingat musim tanam awal Juni di utara dan musim hujan plum di selatan, ekspektasi permintaan lemah. Harga spot diperkirakan bergerak sideways minggu depan.

HRC: Dukungan Biaya Stabil hingga Meningkat, Harga Diperkirakan Menguat Minggu Depan

Harga HRC berfluktuasi menurun minggu ini, dengan harga rata-rata mingguan sedikit turun dan transaksi keseluruhan sedikit menurun. Dari sisi pasokan, pemeliharaan lini produksi rolling meningkat minggu ini, dan produksi HRC secara keseluruhan sedikit menurun. Dari sisi permintaan, permintaan nyata HRC menurun secara mingguan minggu ini. Musim hujan di Tiongkok selatan menghambat konstruksi, permintaan real estat dan manufaktur tetap lemah, sentimen wait-and-see pengguna akhir meningkat, dan pembelian sesuai kebutuhan mendominasi. Dari sisi persediaan, survei SMM terhadap 86 gudang di seluruh negeri (sampel besar) menunjukkan persediaan sosial HRC sebesar 4,4664 juta mt minggu ini, turun 61.700 mt secara mingguan, atau -1,36% WoW. Berdasarkan wilayah, persediaan di pasar Tiongkok tengah-timur dan utara terus menurun, sementara pasar Tiongkok selatan dan timur laut mengalami penumpukan persediaan secara mingguan. Dari sisi biaya, harga bijih besi rata-rata sedikit menurun, kenaikan harga kokas putaran keempat telah diterapkan, dan dukungan biaya untuk HRC sedikit menguat. Ke depan, konsumsi HRC diperkirakan akan semakin tertekan oleh musim sepi, namun dukungan biaya tetap stabil dengan tren sedikit naik, dan harga HRC mungkin masih menguat minggu depan. Singkatnya, kontrak HRC paling aktif diperkirakan akan diperdagangkan di kisaran 3340-3440 minggu depan.

1. Untuk data yang disebutkan dalam laporan ini, silakan kunjungi database SMM (

2. Untuk informasi lebih lanjut mengenai berita baja SMM, laporan analitis, dan database, silakan hubungi Li Ping dari Divisi Baja SMM di 021-51595782.

*Pandangan dalam laporan ini didasarkan pada informasi yang dikumpulkan dari pasar dan penilaian komprehensif tim riset SMM. Informasi yang disediakan dalam laporan ini hanya untuk referensi, dan pengguna menanggung risiko sendiri. Laporan ini bukan merupakan saran riset investasi langsung. Klien harus membuat keputusan secara hati-hati dan tidak menggantikan penilaian independen mereka sendiri dengan laporan ini. Segala keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM. Selain itu, SMM tidak bertanggung jawab atas segala kerugian atau tanggung jawab yang timbul dari penggunaan pandangan dalam laporan ini secara tidak sah atau ilegal.

SMM berhak untuk mengubah dan memiliki interpretasi akhir atas ketentuan disclaimer ini.