Peningkatan Pasokan Tiongkok Dikombinasikan dengan Persediaan di Luar Tiongkok pada Level Tertinggi 13 Tahun Membatasi Momentum Kenaikan Harga Timbal [Prakiraan Mingguan Pasar Timbal SMM]

         Minggu depan, dari sisi makro, sejumlah data ekonomi penting akan dirilis, termasuk lowongan kerja JOLTs AS bulan April (dalam 10.000), data ketenagakerjaan ADP AS bulan Mei (dalam 10.000), tingkat pengangguran AS bulan Mei, dan data non-farm payrolls AS bulan Mei yang disesuaikan secara musiman (dalam 10.000). Di tengah latar belakang konsumsi yang lemah dan inflasi energi yang meningkat, perlu diperhatikan pandangan pejabat The Fed AS terhadap suku bunga, sementara The Fed AS akan merilis Beige Book mengenai kondisi ekonomi.

Dari sisi timbal LME, timbal LME baru-baru ini berada dalam struktur backwardation, dengan lebih banyak pemasok mengirimkan barang ke gudang serah terima. Setelah lonjakan satu hari lebih dari 20.000 mt pada persediaan timbal minggu sebelumnya, persediaan timbal kembali meningkat hampir 30.000 mt minggu ini, mendorong persediaan timbal LME ke level tertinggi sejak 2013. Sementara itu, spread Cash-3M timbal LME bergeser dari premium menjadi diskon, dan aktivitas pembelian serta pengiriman selanjutnya mungkin akan menurun. Timbal LME diperkirakan diperdagangkan dalam kisaran $1.990-2.045/mt minggu depan.

Dari sisi timbal SHFE, di bawah pengaruh gabungan dari pemeliharaan di perusahaan timbal primer utama dan pembelian saat harga turun oleh hilir, persediaan ingot timbal Tiongkok terus menurun. Namun, lebih banyak perusahaan timbal sekunder melanjutkan produksi, dan kesenjangan pasokan ingot timbal akan segera terisi, sehingga momentum kenaikan harga timbal tidak memadai. Kontrak timbal SHFE paling aktif diperkirakan diperdagangkan dalam kisaran 16.400-16.800 yuan/mt minggu depan.

Perkiraan harga spot: 16.350-16.600 yuan/mt. Dari sisi pasokan, perusahaan timbal primer dan timbal sekunder berada dalam fase pemulihan bertahap, dan pasokan yang beredar di pasar spot diperkirakan meningkat. Namun, kerugian timbal sekunder masih berlanjut, dan pabrik peleburan akan mempertahankan harga tetap pada pengiriman. Di sisi lain, timbal primer mungkin mengalami penurunan aktivitas perdagangan premi spot (terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM) karena pasokan yang lebih longgar. Dari sisi konsumsi, pasar baterai asam-timbal tidak menunjukkan perbaikan dalam konsumsi penggunaan akhir pada bulan Juni, dengan produsen mempertahankan pendekatan produksi berdasarkan penjualan, dan pengadaan tepat waktu tetap menjadi arus utama.