[Analisis SMM] Baosteel Tingkatkan Produksi, Menambah Tekanan pada Dilema Surplus Baja Silikon Non-Oriented

(1) Gambaran Umum Proyek
Baru-baru ini, Bao Gang United Steel (600010), perusahaan terkemuka di industri baja dan tanah jarang Tiongkok, secara resmi mengumumkan investasi besar: perusahaan berencana membangun proyek baja silikon tanah jarang energi baru hijau kelas atas di Distrik Kundulun, Kota Baotou, dengan total investasi sekitar 1,015 miliar yuan, seluruhnya didanai sendiri, untuk menciptakan lokasi produksi baja silikon non-oriented tanah jarang terdepan di dunia, yang secara tepat menyasar permintaan dari sektor kelas atas seperti kendaraan energi baru (NEV), tenaga angin, dan motor industri efisiensi tinggi.

Proyek ini berlokasi di sisi barat lini produksi pelat lebar dan tebal di pabrik pelat tipis Bao Gang United Steel. Memanfaatkan fasilitas produksi dan keunggulan klaster industri Bao Gang yang sudah ada, periode konstruksi berlangsung dari Maret 2026 hingga Desember 2027. Proyek ini berencana membangun lini produksi baja silikon non-oriented tanah jarang dengan kapasitas tahunan 400.000 mt. Setelah mencapai produksi penuh, proyek ini akan secara signifikan meningkatkan kemampuan pasokan mandiri Tiongkok untuk baja silikon kelas atas, memecahkan monopoli teknologi dan kapasitas dari luar Tiongkok.

Sumber: Data yang tersedia untuk umum
Pada tataran teknis, sorotan utama proyek ini terletak pada penerapan berskala teknologi paduan mikro tanah jarang — dengan menambahkan elemen tanah jarang secara presisi ke dalam baja silikon non-oriented, teknologi ini secara signifikan meningkatkan kinerja induksi magnetik material, mengurangi rugi besi, dan mengatasi titik lemah rugi frekuensi tinggi serta efisiensi energi rendah pada baja silikon tradisional. Teknologi ini berasal dari inovasi kolaboratif Baosteel selama bertahun-tahun melalui model "industri-akademisi-riset-aplikasi", memanfaatkan keunggulan sumber daya unik "simbiosis besi-tanah jarang" di tambang Bayan Obo. Teknologi ini telah menyelesaikan verifikasi laboratorium dan skala percontohan serta siap untuk industrialisasi.

Kinerja produk mengacu pada standar tertinggi dunia, memenuhi persyaratan ketat skenario aplikasi frekuensi tinggi dan efisiensi tinggi seperti motor penggerak NEV, motor industri, dan inverter tenaga angin. Saat ini, baja silikon non-oriented kelas atas untuk motor penggerak NEV telah lama bergantung pada impor, dan kesenjangan pasokan yang signifikan juga terdapat di sektor tenaga angin dan motor industri efisiensi tinggi. Setelah proyek Baosteel diimplementasikan, proyek ini akan secara efektif mengisi kesenjangan kapasitas di Tiongkok dan mendukung kemandirian serta keterkendaliaan rantai industri energi baru Tiongkok.
(II) Dampak Selanjutnya

Sumber data: dihimpun dari data publik

Saat ini, industri baja silikon non-oriented China sudah terjebak dalam dilema struktural kelebihan kapasitas, dengan keseimbangan pasokan-permintaan dalam kondisi ketidakseimbangan rapuh yang berkepanjangan. Rencana baru Baotou Steel untuk mengoperasikan kapasitas baru menjadi beban berat tambahan di sisi pasokan, semakin memperburuk surplus yang sudah parah.

Kapasitas yang saat ini direncanakan dan menunggu commissioning telah mencapai 8,23 juta mt. Laju ekspansi pasokan di seluruh industri tidak pernah berhenti, dan kapasitas tambahan Baotou Steel terus mendorong putaran ekspansi ini. Proyek baja silikon non-oriented grade energi baru berkapasitas 400.000 mt yang direncanakan, dengan memanfaatkan keunggulan industri proses terintegrasi penuh milik BUMN, menargetkan segmen bernilai tambah tinggi dengan investasi yang diintensifkan. Hal ini tidak hanya secara langsung memperluas total pasokan industri tetapi juga semakin mengintensifkan involusi persaingan di segmen high-end, di mana para pemain sudah mulai berdesakan memasuki ruang grade khusus energi baru.

Waktu commissioning, proyek Baotou Steel dijadwalkan untuk commissioning pada Desember 2027, meskipun waktunya dapat berfluktuasi. Ini membentuk gelombang dampak berturut-turut bersama dengan pelepasan kapasitas terkonsentrasi sebesar 600.000 mt di Mongolia Dalam dan 1,5 juta mt di Jiangsu pada 2026, sehingga industri baja silikon non-oriented menghadapi tekanan berat berkelanjutan di sisi pasokan selama dua tahun ke depan. Lanskap industri, sebagai perusahaan baja BUMN inti di China utara, ekspansi Baotou Steel tidak hanya memperbesar tekanan kelebihan pasokan di wilayah China Utara tetapi juga mengganggu keseimbangan pasokan-permintaan pasar regional, mendorong dampak surplus menyebar ke seluruh pasar nasional.

Dengan latar belakang pertumbuhan permintaan hilir yang terus melambat dan sulit mengimbangi laju ekspansi kapasitas, commissioning baru Baotou Steel diperkirakan akan semakin mengintensifkan ketegangan kelebihan kapasitas industri, mendorong persaingan harga pasar ke tingkat yang lebih sengit, terus menekan margin keuntungan industri, dan memperdalam dilema kelebihan kapasitas industri.