[SMM Ulasan Harian Baja Tahan Karat] Baja Tahan Karat Bergerak Sideways dengan Harga Spot Stabil, Persaingan Musim Sepi di Pasar Baja Tahan Karat Semakin Ketat

SMM melaporkan pada 29 Mei bahwa futures SS tetap lesu. Meskipun performa sesi malam relatif kokoh, setelah pembukaan pagi, terseret oleh penurunan nikel SHFE, futures SS bergerak lebih rendah dalam tren fluktuatif. Hingga penutupan, kontrak SS paling aktif diperdagangkan pada harga 14.870 yuan/mt. Di sisi pasar spot, futures SS berfluktuasi dalam kisaran yang relatif sempit selama pekan ini, dan sebagian besar pedagang spot baja tahan karat terutama melakukan pengiriman pada harga stabil. Pasar secara umum melaporkan bahwa industri secara bertahap memasuki musim sepi, dengan permintaan hilir yang terus melemah. Meskipun beberapa pabrik baja tahan karat mengumumkan pemangkasan produksi dan pemeliharaan, penurunan produksi terencana secara keseluruhan masih terbatas, dan tekanan destocking tetap signifikan.

Kontrak futures SS paling aktif bertahan dengan baik. Pada pukul 10:15, SS2607 dikutip pada 14.885 yuan/mt, naik 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot untuk 304/2B di wilayah Wuxi berada dalam kisaran 285-685 yuan/mt. Di sisi pasar spot, harga rata-rata coil cold-rolled 201/2B di Wuxi tetap stabil; untuk coil cold-rolled untrimmed 304/2B, harga Wuxi bertahan stabil, dan harga rata-rata Foshan tetap stabil; coil cold-rolled 316L/2B di wilayah Wuxi bertahan stabil; coil hot-rolled 316L/NO.1 dikutip stabil di Wuxi; coil cold-rolled 430/2B di Wuxi maupun Foshan tetap stabil.

Pekan ini, pasar baja tahan karat mencatat futures sedikit naik sementara harga spot bergerak sideways dan stabil. Keterkaitan futures-spot lemah, dan pasar resmi memasuki musim sepi konsumsi tradisional, dengan tarik-menarik antara posisi long dan short pada fundamental yang semakin intensif. Pedagang memiliki kepercayaan lemah terhadap prospek pasar dengan sentimen wait-and-see yang kuat, namun pemulihan tipis pada futures menstabilkan aktivitas pasar. Dikombinasikan dengan agen pabrik baja yang melakukan pengiriman pada harga stabil dan permintaan hilir yang rigid dan berkelanjutan memberikan lantai harga, persediaan sosial terus mengalami destocking moderat. Pola keseluruhan menampilkan pemulihan tipis sentimen futures, permintaan rigid menopang kargo spot, permintaan musim sepi yang melemah, dan pasokan tetap tinggi. Di sisi futures, futures SS sedikit naik pekan ini untuk menguji rebound, namun momentum kenaikan tidak memadai, dengan futures secara konsisten gagal menembus 15.000 yuan/mt. Rebound ini tidak memiliki dukungan fundamental yang substansial dan semata-mata didorong oleh pemulihan sentimen pasar, dengan ruang kenaikan yang terbatas, sehingga sulit mendorong harga spot naik secara bersamaan, mempertahankan tren fluktuasi keseluruhan dalam kisaran sempit. Dari sisi spot dan inventaris, sedikit pemulihan di pasar berjangka mendukung stabilnya kuotasi spot, dengan transaksi permintaan rigid yang stabil di pasar. Saat ini, efek musim sepi terlihat jelas, dengan intensitas pembelian hilir yang secara bertahap melemah dan pabrik baja menerima lebih sedikit pesanan berjangka. Namun, pemulihan di pasar berjangka memperbaiki sentimen pasar, dan dikombinasikan dengan pengiriman aktif oleh agen pabrik baja, inventaris sosial terus mengalami destocking moderat menjadi 936.300 mt minggu ini, dengan tingkat inventaris rendah memberikan sejumlah dukungan bagi kargo spot. Dari sisi biaya dan pasokan, harga bahan baku secara umum stabil, dengan tren kenaikan NPI kadar tinggi yang melambat, serta harga skrap baja tahan karat dan ferrochrome karbon tinggi tetap stabil. Profitabilitas pabrik baja saat ini moderat, dengan laba kalkulasi bahan baku spot di 2%-3% dan laba kalkulasi bahan baku inventaris di 3,5%-5%. Laba yang cukup besar mendukung pabrik baja dalam mempertahankan jadwal produksi tinggi. Dipengaruhi oleh pesanan yang tidak mencukupi selama musim sepi, industri berupaya menstabilkan harga. Sebagian besar pabrik baja tidak lagi meningkatkan produksi, dan beberapa perusahaan merencanakan pemeliharaan dan pemotongan produksi, tetapi pola pasokan tinggi industri secara keseluruhan tidak mengalami pergeseran signifikan. Secara keseluruhan, tren pelemahan permintaan baja tahan karat di musim sepi terlihat jelas, pesanan berjangka lesu, dan dukungan dari sisi permintaan terus menurun. Dalam jangka pendek, pemulihan pasar berjangka, permintaan rigid, dan tingkat inventaris rendah dapat mendukung harga spot baja tahan karat terhadap penurunan, tetapi tekanan jadwal produksi tinggi di bawah laba pabrik baja yang tinggi tetap berlanjut. Ke depan, permintaan musim sepi akan semakin menurun, ketidaksesuaian penawaran-permintaan akan secara bertahap meningkat, dan risiko koreksi harga akan naik. Faktor-faktor utama yang perlu diperhatikan ke depan meliputi keberlanjutan kenaikan pasar berjangka, perubahan permintaan rigid hilir, implementasi rencana pemeliharaan pabrik baja, dan fluktuasi harga bahan baku.