Pergeseran Lanskap Pasokan Regional, Harga Timbal Menghadapi Tekanan Penumpukan Persediaan Minggu Depan [Risalah Rapat Pagi SMM untuk Timbal]

Futures:

Semalam, timbal LME dibuka pada $2.000/mt dan berfluktuasi tajam selama sesi Asia. Memasuki sesi Eropa, harga terlebih dahulu turun lalu naik, menyentuh titik terendah $1.990,5/mt sebelum posisi jual dikurangi. Timbal LME menguat menjelang penutupan, menyentuh titik tertinggi $2.022/mt dan akhirnya ditutup pada $2.019/mt, naik 0,9%.

Semalam, kontrak timbal SHFE 2607 yang paling aktif diperdagangkan dibuka lebih rendah dengan gap pada 16.560 yuan/mt. Harga awalnya turun ke titik terendah 16.505 yuan/mt sebelum rebound dengan fluktuasi, menyentuh titik tertinggi 16.595 yuan/mt menjelang penutupan dan akhirnya ditutup pada 16.570 yuan/mt, turun 0,15%.

Dari sisi makro:

Risalah rapat ECB menunjukkan bahwa beberapa anggota tidak menentang kenaikan suku bunga. Zimbabwe mengumumkan bahwa 14 mineral termasuk litium dan nikel ditetapkan sebagai "mineral kritis," dengan partisipasi ekuitas negara yang bersifat wajib. Indeks harga PCE inti AS bulan April naik lebih lanjut menjadi 3,3% YoY, level tertinggi sejak November 2023, sesuai dengan ekspektasi pasar. Kementerian Perdagangan Tiongkok menyatakan bahwa langkah pengendalian ekspor terhadap Jepang sepenuhnya dapat dibenarkan, wajar, dan sah secara hukum. NDRC mengadakan konferensi video untuk mengatur dan mengerahkan pekerjaan jaminan pasokan energi nasional untuk musim puncak musim panas. Kementerian Perdagangan menanggapi rencana UE untuk mengenakan tarif tambahan pada baja impor, menyatakan bahwa negosiasi dengan UE sedang berlangsung dan hasil yang saling menguntungkan diharapkan. Kementerian Perdagangan menanggapi kemajuan negosiasi tarif Tiongkok-AS, menyatakan bahwa tim ekonomi dan perdagangan kedua belah pihak akan menyepakati pengaturan spesifik dan mendorong implementasi sesegera mungkin.

:

Pasokan yang beredar di pasar Jiangsu, Zhejiang, Shanghai terbatas, dengan sedikit pemasok yang memberikan penawaran harga. Suasana makro lemah, dengan logam nonferrous secara umum berada di zona negatif, dan timbal SHFE juga berbalik arah dan terkoreksi. Beberapa pemasok mempersempit diskon penawaran mereka (terhadap kontrak timbal SHFE yang paling aktif diperdagangkan) untuk pengiriman. Timbal primer dari daerah penghasil utama dikutip pada premi 0-50 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal SMM #1 secara ex-factory. Pabrik peleburan timbal sekunder semakin menahan diri untuk tidak menjual di harga rendah, dengan beberapa mengambil sikap wait-and-see dan menangguhkan penawaran sementara yang lain mempertahankan harga untuk pengiriman. Timbal olahan sekunder dikutip pada diskon 50 yuan/mt hingga premi 50 yuan/mt terhadap SMM #1 lead secara ex-pabrik. Sentimen wait-and-see di kalangan perusahaan hilir cukup kuat. Beberapa perusahaan berniat membeli saat harga turun sesuai kebutuhan, dengan permintaan informasi yang relatif meningkat. Sebagian permintaan rigid dialihkan ke sumber timbal sekunder berharga lebih rendah, dan transaksi pasar spot berjalan moderat. Dari sisi persediaan: pada 28 Mei, persediaan timbal LME melonjak 29.700 mt (seluruhnya dari gudang Kaohsiung) menjadi 314.000 mt. Per 28 Mei, total persediaan sosial ingot timbal SMM di lima wilayah turun 1.700 mt dibandingkan 24 Mei.

Prakiraan Harga Timbal Hari Ini:

Minggu ini, beberapa pabrik peleburan timbal primer di Henan dan Hunan menjalani pemeliharaan, sehingga pasokan ingot timbal regional mengetat. Sementara itu, perusahaan hilir mengambil barang pada paruh pertama minggu ini, berkontribusi pada tren penurunan persediaan sosial ingot timbal di gudang. Baru-baru ini, pabrik peleburan timbal sekunder di Tiongkok timur secara bertahap melanjutkan produksi, dan kesenjangan pasokan regional timbal sekunder telah diperbaiki secara progresif. Produksi timbal sekunder diperkirakan beralih ke tren naik pada Juni. Sementara itu, konsumsi di pasar baterai asam-timbal masih lemah, dengan produsen menunjukkan permintaan rigid yang terbatas terhadap ingot timbal. Khususnya, selisih antara harga futures dan spot timbal melebar hingga 200 yuan/mt selama minggu ini, mendorong beberapa pemasok untuk memindahkan persediaan dan mengirim ke gudang serah terima. Minggu depan, kita perlu lebih memperhatikan tekanan pada harga timbal dari risiko penumpukan persediaan yang ditimbulkan oleh dimulainya kembali produksi di pabrik peleburan seiring dimulainya bulan baru.

Disclaimer sumber data: Selain informasi yang tersedia untuk publik, semua data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM. Data tersebut hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.