[Analisis SMM] Titanium Dioksida Stabil, Titanium Spons Naik Tipis Akibat Biaya

Tinjauan Bulanan Pasar TiO₂: Dukungan Biaya Menjaga Harga Stabil, Tekanan Kelebihan Kapasitas Berlanjut

Per 28 Mei, indeks TiO₂ Tiongkok berada di 16.457 yuan/mt, dan indeks asam peleburan tembaga Tiongkok di 1.658 yuan/mt. Harga bahan baku asam sulfat terkonsolidasi di level tinggi, dengan beberapa wilayah mengalami sedikit kenaikan harga pada akhir bulan. Dipengaruhi oleh hal ini, harga TiO₂ umumnya berjalan stabil pada bulan Mei, dengan beberapa pesanan baru sudah dieksekusi pada harga baru April, sementara pasar menunggu panduan harga dari para pemimpin industri pada awal bulan depan.

Sisi produksi, data SMM menunjukkan bahwa produksi TiO₂ Tiongkok pada Mei 2026 sebesar 353.800 mt, naik 6,31% MoM, dengan tingkat operasional industri mencapai 80%; persediaan produsen sebesar 263.000 mt, naik 14,1% MoM. Pada Mei, tingkat operasional TiO₂ tetap tinggi, dengan TiO₂ proses klorida menunjukkan pasokan dan permintaan yang kuat, serta operasional keseluruhan berfluktuasi di level tinggi. Namun, mendekati pertengahan bulan, pesanan perdagangan domestik menunjukkan tanda-tanda pelemahan, dengan kekhawatiran kuat terhadap harga tinggi di pasar. Kekokohan harga TiO₂ saat ini terutama bergantung pada dukungan sisi biaya.

Sisi ekspor, jendela ekspor TiO₂ terus terbuka pada 2026, dengan ekspor kumulatif dari Januari hingga April mencapai 730.000 mt, naik 12,53% YoY. Pasar perdagangan luar negeri memberikan dukungan kuat untuk harga TiO₂.

Ke depan, harga TiO₂ diperkirakan akan terkonsolidasi di level tinggi dalam jangka pendek. Didorong oleh para pemain papan atas dan di tengah tekanan kerugian sebelumnya, sentimen perusahaan berbasis biaya untuk mempertahankan harga tetap kuat. Namun, dalam jangka menengah dan panjang, ekspansi kapasitas telah menyebabkan surplus pasar yang signifikan, dan tren harga ke depan masih akan bergantung pada dorongan permintaan dari sektor-sektor baru dan perluasan berkelanjutan saluran perdagangan luar negeri.

Tinjauan Bulanan Titanium Sponge: Rebound Harga Ringan Didorong Biaya, Ketidakseimbangan Pasokan-Permintaan Tidak Berubah

Per 28 Mei, titanium sponge Grade-0 SMM dikutip pada 48.000–51.000 yuan/mt, dengan harga FOB di $7.100–7.400/mt. Harga titanium sponge sedikit dinaikkan pada Mei, terutama didukung oleh kenaikan harga magnesium ingot dan titanium tetraklorida di sisi biaya, dengan dukungan dasar yang kuat. Sementara itu, permintaan pesanan militer pulih sedikit, tetapi pasar perdagangan domestik sipil tetap umumnya stabil. Selain itu, perusahaan titanium sponge telah mengalami kerugian berat berturut-turut, dan para pemain papan atas memimpin penyesuaian harga untuk mendorong sentimen pasar. Namun, menurut umpan balik pasar, transmisi harga baru ke sisi produk titanium masih menghadapi resistensi tertentu.

Sisi produksi, produksi titanium sponge pada Mei 2026 sekitar 24.800 mt, naik 10,75% YoY secara kumulatif, dengan perubahan produksi yang relatif kecil. Namun, ekspansi kapasitas keseluruhan tahun ini telah signifikan, memberi tekanan besar pada perusahaan. Dikombinasikan dengan tindak lanjut yang tidak memadai pada permintaan proyek pengguna akhir baru, industri masih menghadapi situasi kelebihan kapasitas. Sisi ekspor, ekspor titanium sponge kumulatif dari Januari hingga April 2026 berjumlah 2.196 mt, turun 11,27% YoY, dengan pasar perdagangan luar negeri menyusut secara bersamaan. Baik permintaan perdagangan domestik maupun luar negeri berada dalam fase lemah.

Ke depan, harga titanium sponge tidak mungkin mengalami fluktuasi liar dalam jangka pendek. Pasar ke depan masih perlu mengandalkan implementasi proyek-proyek baru untuk menciptakan permintaan tambahan dan mendukung industri keluar dari kesulitan saat ini.