Risalah rapat penjelasan investor Xingye Silver&Tin yang diumumkan pada 27 Mei menunjukkan:
1. Pertanyaan: Pak Sun! Setelah Fase II Yinman beroperasi, rencana utamanya adalah mengolah bijih seri timbal-seng-perak, dan jenis serta kadar bijih diperkirakan tidak banyak berubah dibandingkan sistem timbal-seng Fase I. Sederhananya, Zona 1 dan Zona 4 merupakan area penggantian sumber daya penting bagi Yinman Mining di masa depan, tetapi saat ini masih termasuk "zona potensial" dan belum dapat langsung diklasifikasikan ke dalam kategori "bijih kaya inti" seperti Badan Bijih No. 17. Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Hingga saat ini, Badan Bijih No. 17 adalah badan bijih utama yang telah terbukti di Yinman.
2. Pertanyaan: Halo, bisakah Anda berbagi pandangan perusahaan tentang sumber dayanya ke depan dan penilaian terhadap pasar di masa depan? Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Sebagai peserta penting di sektor sumber daya mineral Tiongkok dan salah satu perusahaan pertambangan polimetalik perak-timah terkemuka di dunia, perusahaan sangat optimis terhadap tata letak strategis, cadangan sumber daya, dan prospek industrinya.
3. Pertanyaan: Pak Sun, selama dua tahun terakhir, perusahaan terus melakukan akuisisi proyek dengan skala pembiayaan yang semakin besar. Apakah talenta dan teknologi dapat dijamin? Apakah operasional tepat waktu dan keselamatan dapat dipastikan? Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan secara hati-hati melakukan akuisisi proyek dan aktivitas pembiayaan yang berpusat pada bisnis inti, dengan laju ekspansi keseluruhan yang terkendali. Saat ini, perusahaan memiliki jalur talenta yang lengkap dan teknologi inti yang matang, serta telah membangun sistem manajemen operasional terstandarisasi dan pengendalian terkait keselamatan dan perlindungan lingkungan, yang sepenuhnya dapat memastikan operasi stabil semua proyek yang diakuisisi dan secara efektif mencegah berbagai risiko.
4. Pertanyaan: Pak Sun, apakah peningkatan kepemilikan saham Anda pada tahun 2026 karena Anda optimis terhadap beberapa proyek besar perusahaan tahun ini? Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Seperti investor kecil dan menengah lainnya di perusahaan, saya sangat optimis terhadap potensi nilai investasi perusahaan dan berencana untuk memegang saham dalam jangka panjang.
5. Pertanyaan: @Direktur, Wakil Presiden dan Sekretaris Dewan Sun Kai. Sekretaris Sun yang terhormat, prospektus IPO Hong Kong perusahaan mengungkapkan panduan produksi timah 2026 sebesar 5.500 mt, tetapi produksi Q1 hanya 777 mt, disetahunkan hanya 3.100 mt, jauh di bawah panduan setahun penuh. Bolehkah saya bertanya: 1) Apakah rendahnya produksi Q1 disebabkan oleh peningkatan transformasi teknologi sistem tembaga-timah Yinman, komisioning peralatan, atau tingkat pemulihan yang rendah? 2) Bagaimana laju pelepasan kapasitas di kuartal berikutnya, dan dapatkah panduan setahun penuh 5.500 mt tercapai? 3) Apa jadwal untuk mencapai produksi penuh setelah transformasi teknologi dan target peningkatan tingkat pemulihan? Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Berdasarkan prinsip pemulihan sumber daya yang komprehensif serta penambangan yang aman dan efisien, perusahaan secara bersamaan menambang Badan Bijih No. 17 dan badan bijih tembaga-timah lainnya. Untuk data produksi perusahaan, silakan merujuk pada laporan berkala yang dipublikasikan di media pengungkapan informasi yang ditunjuk perusahaan.
6. Pertanyaan: Setelah akuisisi Weiling Co., sumber daya terkait perusahaan pasti akan dialihkan ke perusahaan tersebut. Mohon hentikan akuisisi Weiling Co. Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Mengenai perkembangan proyek Weiling Co., silakan ikuti pengumuman terkait yang diungkapkan perusahaan di media yang ditunjuk.
7. Pertanyaan: Apa posisi masing-masing dari saham A Xingye Silver&Tin, saham H Xingye Silver&Tin, dan Weiling Co.? Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Mengenai perkembangan proyek Weiling Co., silakan ikuti pengumuman terkait yang diungkapkan perusahaan di media yang ditunjuk.
8. Pertanyaan: Sekretaris Dewan yang terhormat, apakah kinerja Q1 berkelanjutan? Berapa kapasitas dan inventaris perak dan timah masing-masing saat ini? Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda!Pada Q1 2026, produksi perak tambang perusahaan adalah 78,95 mt dan produksi timah tambang adalah 777,33 mt. Per akhir Q1 2026, inventaris perak adalah 15,04 mt dan inventaris timah adalah 83,67 mt.
9. Pertanyaan: Apakah ada jadwal awal untuk pencatatan di Hong Kong?Bisakah diselesaikan sebelum akhir Desember tahun ini? Di antara rencana perusahaan, belum ada proyek yang diimplementasikan di Xinjiang. Sumber daya seperti apa yang direncanakan perusahaan untuk segmen Xinjiang? Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Perusahaan akan merilis pengumuman perkembangan di media yang ditunjuk secara tepat waktu berdasarkan perkembangan proyek. Harap tetap mengikuti informasi terbaru!
10. Pertanyaan: Yang terhormat Sekretaris Dewan, bagaimana pandangan perusahaan terhadap pertumbuhan permintaan perak dan timah yang berkelanjutan yang didorong oleh AI dan energi baru? Produksi timah pada 2024 adalah 8.900 mt, tetapi panduan 2026 diturunkan menjadi 5.500 mt. Apa alasan utamanya? Bagaimana laju pelepasan kapasitas selanjutnya untuk transformasi teknologi Yinman dan proyek Maroko? Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Materi terkait pencatatan di Hong Kong mengadopsi Kode JORC, standar teknis yang dikembangkan oleh Australia. Misalnya, Kode JORC mendefinisikan "cadangan bijih" sebagai bagian yang dapat ditambang secara ekonomis dari sumber daya mineral terukur dan/atau terindikasi. Standar di atas berbeda sampai batas tertentu dari standar Tiongkok, sehingga menghasilkan penyimpangan tertentu antara data terkait dalam perencanaan dengan produksi dan operasi aktual. Data produksi spesifik mengacu pada data yang diungkapkan dalam laporan berkala perusahaan.
11. Pertanyaan: Apakah sertifikat tanah dan izin konstruksi untuk Yinman Fase II sudah diperoleh? Mohon jangan menjawab dengan "silakan ikuti pengumuman terkait yang diungkapkan oleh perusahaan di media yang ditunjuk." Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Yinman Fase II diperkirakan akan memulai konstruksi pada 1 Juli. Setelah konstruksi dimulai, perusahaan akan segera mengungkapkan pengumuman perkembangan terkait. Harap tetap mengikuti informasi terbaru!
12. Pertanyaan: Tahun lalu, perusahaan optimis terhadap harga perak yang terus naik dan memilih untuk menimbun. Sekarang harga perak sedang tertekan dan perusahaan tidak melakukan lindung nilai. Apakah perusahaan masih optimis terhadap perak? Harga saham terus tertekan. Apakah perusahaan akan mengelola ini secara proaktif? Xingye Silver&Tin menjawab: Terima kasih atas perhatian Anda!Hingga saat ini, perusahaan belum melakukan bisnis lindung nilai berjangka. Lindung nilai perusahaan dilakukan secara hati-hati pada waktu yang tepat berdasarkan produksi dan operasi aktual serta kondisi pasar, dengan pengendalian ketat terhadap risiko transaksi.
13. Pertanyaan: Berapa tingkat pemulihan timah saat ini di Yinman? Laporan untuk pencatatan di Hong Kong menunjukkan penurunan kadar yang signifikan. Apakah ini sesuai dengan kondisi perusahaan saat ini? Jika berdasarkan laporan tersebut, tampaknya perusahaan tidak perlu melanjutkan ekspansi Fase II Yinman, yang tampak agak kontradiktif. Kapan seluruh kapasitas perusahaan akan mencapai produksi penuh? Setelah seluruh kapasitas mencapai produksi penuh, berapa perkiraan produksi perak dan timah? Atlantic Tin memiliki hak eksplorasi emas. Bisakah Anda memperkenalkan secara singkat situasi tambang tersebut? Apakah perusahaan memiliki rencana untuk meningkatkan kepemilikan sahamnya di Far East Gold di masa depan? Xingye Silver&Tin menjawab: Terima kasih atas perhatian Anda! Standar teknis yang digunakan dalam materi pencatatan di Hong Kong didasarkan pada JORC Code yang dirumuskan oleh Australia. Misalnya, JORC Code mendefinisikan "Ore Reserves" sebagai bagian yang dapat ditambang secara ekonomis dari Sumber Daya Mineral Measured dan/atau Indicated. Standar di atas berbeda sampai batas tertentu dari standar Tiongkok, sehingga menghasilkan penyimpangan tertentu antara data relevan dalam perencanaan jangka panjang dan produksi serta operasi aktual. Data produksi spesifik mengacu pada data yang diungkapkan dalam laporan berkala perusahaan.
14. Pertanyaan: Halo, Sekretaris Dewan. Volume sumber daya dan rencana kapasitas untuk Yinman dan Yubang Mining yang diungkapkan dalam prospektus IPO Hong Kong lebih rendah dari angka komunikasi perusahaan sebelumnya. Apa alasan utamanya? Apakah karena perbedaan metodologi JORC Code (hanya mencakup Sumber Daya Measured dan Indicated, tidak termasuk Sumber Daya Inferred)? Apakah ini melibatkan pengurangan sumber daya, penurunan kadar, atau penyesuaian rencana penambangan? Apakah ada ruang untuk penambahan sumber daya atau revisi ke atas di masa depan? Xingye Silver&Tin menjawab: Terima kasih atas perhatian Anda! Standar teknis yang digunakan dalam materi pencatatan di Hong Kong didasarkan pada JORC Code yang dirumuskan oleh Australia. Misalnya, JORC Code mendefinisikan "Ore Reserves" sebagai bagian yang dapat ditambang secara ekonomis dari Sumber Daya Mineral Measured dan/atau Indicated. Standar di atas berbeda sampai batas tertentu dari standar Tiongkok, sehingga menghasilkan penyimpangan tertentu antara data relevan dalam perencanaan jangka panjang dan produksi serta operasi aktual. Data produksi spesifik mengacu pada data yang diungkapkan dalam laporan berkala perusahaan.
15. Pertanyaan: Pak Sun, berdasarkan materi yang diungkapkan untuk pencatatan perusahaan di Hong Kong, produksi perak dan terutama timah perusahaan secara signifikan lebih rendah dari ekspektasi sebelumnya. Apakah estimasi ini, panduan ini, merupakan panduan aktual perusahaan, atau panduan teoretis yang dibuat oleh SRK berdasarkan penilaian mereka? Apakah perusahaan berencana menerbitkan panduan jangka menengah dan panjang yang sesuai dengan rencana produksi aktual perusahaan untuk mengklarifikasi ekspektasi ini? Jika tidak, ekspektasi ini dapat berdampak negatif signifikan terhadap perusahaan dan secara nyata melemahkan kepercayaan investor. Faktanya, hal ini juga tidak menguntungkan bagi pencatatan perusahaan di pasar modal internasional untuk pembiayaan dan pengembangan lebih lanjut. Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Materi terkait pencatatan di Hong Kong mengadopsi Kode JORC yang ditetapkan oleh Australia sebagai standar teknis. Misalnya, Kode JORC mendefinisikan "Cadangan Bijih" sebagai bagian yang dapat ditambang secara ekonomis dari Sumber Daya Mineral Terukur dan/atau Terindikasi. Standar di atas berbeda sampai batas tertentu dari standar Tiongkok, sehingga menghasilkan deviasi tertentu antara data terkait dalam rencana jangka panjang dengan produksi dan operasi aktual. Data produksi spesifik mengacu pada data yang diungkapkan dalam laporan berkala perusahaan.
16. Pertanyaan: Pak Sun, halo. Prospektus menjelaskan bahwa akan ada perbedaan antara jadwal produksi pengolahan mineral yang direncanakan oleh Competent Person dengan situasi aktual perusahaan. Bisakah Pak Sun memperkenalkan rencana produksi perak dan timah dari tahun 2028 hingga 2030? Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Materi terkait pencatatan di Hong Kong mengadopsi Kode JORC yang ditetapkan oleh Australia sebagai standar teknis. Misalnya, Kode JORC mendefinisikan "Cadangan Bijih" sebagai bagian yang dapat ditambang secara ekonomis dari Sumber Daya Mineral Terukur dan/atau Terindikasi. Standar di atas berbeda sampai batas tertentu dari standar Tiongkok, sehingga menghasilkan deviasi tertentu antara data terkait dalam rencana jangka panjang dengan produksi dan operasi aktual. Data produksi spesifik mengacu pada data yang diungkapkan dalam laporan berkala perusahaan.
17. Pertanyaan: Secara khusus mengenai Yinman Mining: menurut data SRK, akan terjadi penurunan kadar yang signifikan di masa depan. Selain itu, kadar umpan berbeda cukup signifikan dari pengungkapan perusahaan dalam laporan tahunan 2025 dan laporan tahunan sebelumnya. Apakah perlu menerbitkan pengumuman khusus untuk memberikan penjelasan berdasarkan standar penambangan yang berbeda? Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Materi terkait pencatatan di Hong Kong mengadopsi JORC Code yang ditetapkan oleh Australia sebagai standar teknis. Misalnya, JORC Code mendefinisikan "Cadangan Bijih" sebagai bagian yang dapat ditambang secara ekonomis dari Sumber Daya Mineral Terukur dan/atau Terindikasi. Standar di atas berbeda sampai batas tertentu dari standar Tiongkok, sehingga menghasilkan deviasi tertentu antara data relevan dalam rencana jangka panjang dan produksi serta operasi aktual. Data produksi spesifik mengacu pada data yang diungkapkan dalam laporan berkala perusahaan.
18. Pertanyaan: Apakah tanggal mulai konstruksi spesifik telah dikonfirmasi untuk Yinman Fase II, Yubang Fase II, tambang timah Maroko, dan tambang Budun Yingen yang dikelola oleh pemegang saham pengendali? Bisakah Anda juga memberikan jadwal commissioning dan produksi penuh? Terima kasih. Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda!Yinman Fase II diperkirakan mulai konstruksi pada 1 Juli; proyek Yubang 8,25 juta ton/tahun diperkirakan mulai konstruksi pada Q3; proyek Atlantic Tin telah memperoleh semua izin konstruksi dan saat ini sedang melaksanakan pekerjaan persiapan awal termasuk tender kontraktor dan transportasi peralatan, dengan konstruksi diperkirakan dimulai pada pertengahan Juli; semua proyek di atas diperkirakan mencapai commissioning dengan material umpan pada Q4 2028. Perusahaan yang dikelola, Budun Yingen, berencana memulai konstruksi pada Q4, dengan produksi diperkirakan dimulai pada 2029.
19. Pertanyaan: Direktur Sun, dalam survei institusional sebelumnya, Anda dengan jelas menyatakan bahwa produksi timah kuartalan perusahaan sebesar 3.600 ton dapat dicapai secara rutin. Apakah ada peluang untuk mencapai target kuartalan ini tahun ini? Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Berpegang pada prinsip pemulihan sumber daya secara komprehensif dan penambangan yang aman serta efisien, perusahaan secara bersamaan menambang Badan Bijih No. 17 dan badan bijih tembaga-timah lainnya. Untuk data produksi perusahaan, silakan merujuk pada laporan berkala yang diterbitkan oleh perusahaan di media pengungkapan informasi yang ditunjuk.
20. Pertanyaan: Apakah perusahaan berhak membatalkan akuisisi ekuitas terkait di Weiling Shares? Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Untuk perkembangan proyek Weiling Shares, silakan merujuk pada pengumuman terkait yang diungkapkan oleh perusahaan di media yang ditunjuk.
21. Pertanyaan: Direktur Sun, dalam catatan survei institusional sebelumnya, perusahaan menyatakan bahwa produksi timah kuartalan Yinman sebesar 3.600 mt dapat dicapai secara rutin, tetapi tampaknya hal ini belum terealisasi. Apakah ada kemungkinan untuk mencapai rekor ini tahun ini? Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Berpegang pada prinsip pemulihan sumber daya secara menyeluruh serta penambangan yang aman dan efisien, perusahaan secara bersamaan menambang Badan Bijih No. 17 dan badan bijih tembaga-timah lainnya. Untuk data produksi perusahaan, silakan merujuk pada laporan berkala yang diterbitkan oleh perusahaan di media pengungkapan informasi yang ditunjuk.
22. Pertanyaan: Apakah ada rencana untuk memisahkan logam minor selain perak dan timah ke Weiling Shares? Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Untuk perkembangan proyek Weiling Shares, silakan merujuk pada pengumuman terkait yang diungkapkan oleh perusahaan di media yang ditunjuk.
23. Pertanyaan: Apakah akuisisi Weiling telah dihentikan? Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Untuk perkembangan proyek Weiling Shares, silakan merujuk pada pengumuman terkait yang diungkapkan oleh perusahaan di media yang ditunjuk.
24. Pertanyaan: Apakah perusahaan telah mengirimkan personel untuk mengambil alih produksi dan operasi Jiayu Mining? Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Untuk perkembangan proyek Weiling Shares, silakan merujuk pada pengumuman terkait yang diungkapkan oleh perusahaan di media yang ditunjuk.
25. Pertanyaan: Setelah mengakuisisi Weiling Shares, perusahaan kami akan menjadi perusahaan tercatat publik AAH (Xingye Weiling H). Bagaimana posisi perusahaan untuk ketiga platform pencatatan tersebut? Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Untuk perkembangan proyek Weiling Shares, silakan merujuk pada pengumuman terkait yang diungkapkan oleh perusahaan di media yang ditunjuk.
26. Pertanyaan: Dalam laporan tahunan 2025 perusahaan, perusahaan menyatakan "secara solid memajukan akuisisi dan integrasi lanjutan Weiling Shares," tetapi Weiling Shares telah dikenakan peringatan risiko delisting. Apa tujuan akuisisi kami terhadap Weiling? Tanggapan Xingye Silver&Tin: Terima kasih atas perhatian Anda! Untuk informasi terkini mengenai perkembangan proyek Weiling Shares, silakan merujuk pada pengumuman terkait yang diungkapkan oleh perusahaan di media yang ditunjuk.
Laporan Q1 Xingye Silver&Tin menunjukkan bahwa dari Januari hingga Maret 2026, perusahaan mencapai pendapatan operasional sebesar 2,13 miliar yuan, naik 85,32% YoY; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat adalah 1,338 miliar yuan, naik 257,32% YoY. Per 31 Maret 2026, total aset perusahaan sebesar 19,689 miliar yuan, dan aset bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat sebesar 10,825 miliar yuan.
Rincian pendapatan operasional: Dari Januari hingga Maret 2026, proporsi pendapatan operasional dari produk mineral utama perusahaan terhadap total pendapatan operasional adalah sebagai berikut: perak dari bijih (1,41 miliar yuan, 66,21%), timah dari bijih (234 juta yuan, 10,99%), seng dari bijih (228,12 juta yuan, 10,71%), timbal dari bijih (71,85 juta yuan, 3,37%), antimon dari bijih (53,1 juta yuan, 2,49%), emas dari bijih (51,02 juta yuan, 2,40%), besi dari bijih (44,17 juta yuan, 2,07%), tembaga dari bijih (35,65 juta yuan, 1,67%), dan indium dari bijih (524.100 yuan, 0,02%). Di antaranya, timah dari bijih dan perak dari bijih secara gabungan menyumbang 77,19% dari total pendapatan operasional.
Laporan Q1 Xingye Silver&Tin menyatakan bahwa laba operasional periode berjalan meningkat 238,16% dibandingkan periode sebelumnya, total laba meningkat 236,36%, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan induk meningkat 257,32%. Alasan utamanya adalah:Selama periode pelaporan, harga jual produk mineral utama perusahaan seperti perak dan timah naik secara YoY; kapasitas Yubang Mining secara bertahap dirilis, dengan produksi dan penjualan perak dari bijih meningkat signifikan secara YoY; dan pengalihan 60% ekuitas di Shuangyuan Non-ferrous menghasilkan pendapatan investasi sebesar 321 juta yuan.
Laporan tahunan 2025 Xingye Silver&Tin menunjukkan bahwa pada tahun 2025, perusahaan mencapai pendapatan operasional sebesar 5,555 miliar yuan, naik 30,09% YoY; laba total sebesar 2,096 miliar yuan, naik 18,75% YoY; dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat sebesar 1,704 miliar yuan, naik 11,40% YoY.
Pengumuman Xingye Silver&Tin menunjukkan bahwa pada tahun 2025, proporsi pendapatan operasional dari produk mineral utama perusahaan terhadap total pendapatan operasional adalah sebagai berikut: perak dari bijih (2,176 miliar yuan, 39,17%), timah dari bijih (1,65 miliar yuan, 29,70%), seng dari bijih (975,87 juta yuan, 17,57%), timbal dari bijih (220,95 juta yuan, 3,98%), besi dari bijih (180,38 juta yuan, 3,25%), tembaga dari bijih (133 juta yuan, 2,39%), antimon dari bijih (100,36 juta yuan, 1,81%), emas dari bijih (82,34 juta yuan, 1,48%), dan bismut dari bijih (16,67 juta yuan, 0,30%). Di antaranya, timah dari bijih dan perak dari bijih secara gabungan menyumbang 68,86% dari total pendapatan operasional.
Mengenai bisnis utama dan pendorong kinerja utama perusahaan, Xingye Silver&Tin menyatakan dalam laporan tahunan 2025-nya: Perusahaan adalah grup pertambangan besar yang terutama bergerak dalam eksplorasi, penambangan, dan pengolahan bijih logam non-ferrous dan logam mulia. Hingga tanggal pengungkapan laporan ini, perusahaan memiliki lebih dari 20 anak perusahaan, di mana 8 di antaranya adalah perusahaan pertambangan yang beroperasi, yaitu Yinman Mining, Qianjinda Mining, Yubang Mining, Rongguan Mining, Xilin Mining, Rongbang Mining, Ruineng Mining, dan Bosheng Mining. Atlas Tin SAS di bawah Atlantic Tin berada dalam fase konstruksi untuk tambang timah Achmmach. Tanghe Times Mining berada dalam fase konstruksi yang ditangguhkan, sementara Yitong Mining dan Yunnan Xigui berada dalam fase eksplorasi. Hainan Fund terutama bergerak dalam manajemen investasi ekuitas; Xingye Gold (Hong Kong) terutama bergerak dalam perdagangan logam dan pertambangan, M&A korporat, dan bertanggung jawab untuk memperluas pasar di luar Tiongkok serta mengakuisisi sumber daya mineral berkualitas di luar Tiongkok; Hainan Guomao dan Tianjin Guomao terutama bergerak dalam penjualan produk mineral logam non-ferrous dan pengadaan sebagian bahan baku; Xingye Ruijin terutama bergerak dalam riset proses, R&D teknologi dan peningkatan di bidang eksplorasi, penambangan dan pengolahan, serta pemulihan dan pemanfaatan tailing secara komprehensif. Tibet Shannan Antimony Gold, Tibet Xinda Mining, dan Xing'an League Fuxingtun Mining berperan sebagai platform integrasi sumber daya regional perusahaan. Selama periode pelaporan, perusahaan berhasil mengakuisisi 85% ekuitas Yubang Mining. Berdasarkan data yang dihimpun oleh Silver Institute hingga akhir 2023, tambang perak tunggal Yubang Mining menempati peringkat pertama di Asia dan kelima di dunia. Akuisisi ini semakin memperkuat keunggulan sumber daya perusahaan dan meletakkan fondasi sumber daya yang kokoh untuk pembangunan berkelanjutan. Sementara itu, dengan menggunakan anak perusahaannya Xingye Gold (Hong Kong) sebagai wahana investasi, perusahaan meningkatkan investasi dalam sumber daya mineral di luar Tiongkok dan berhasil mengakuisisi 100% ekuitas Atlantic Tin. Akuisisi ini merupakan langkah penting dalam mengimplementasikan strategi "go global" perusahaan. Berdasarkan standar klasifikasi tambang timah skala besar dalam "Standar Klasifikasi Skala Cadangan Sumber Daya Mineral" (DZ/T 0400-2022), tambang timah Achmmach yang dimiliki Atlantic Tin saat ini setara dengan 5 deposit besar. Melalui integrasi sumber daya bijih timah di luar Tiongkok ini, perusahaan semakin menyempurnakan tata letak bijih timah internasionalnya dan juga mencadangkan sumber daya strategis penting untuk pengembangan jangka panjang. Kinerja utama perusahaan berasal dari operasi penambangan dan pengolahan logam non-ferrous. Selama periode pelaporan, pendapatan dari penambangan dan pengolahan logam non-ferrous menyumbang 99,64% dari total pendapatan operasional pada tahun 2025. Faktor-faktor utama yang memengaruhi kinerja operasional segmen penambangan dan pengolahan meliputi volume produksi dan penjualan produk utama, harga pasar, serta biaya operasi penambangan dan pengolahan logam non-ferrous dan logam mulia.
Mengenai rencana bisnis, Xingye Silver&Tin menyatakan dalam laporan tahunan 2025-nya: Tahun 2026 merupakan tahun penutup rencana "Tiga Tahun Kedua" perusahaan. Dewan Direksi akan berfokus erat pada tema pembangunan berkualitas tinggi, mengimplementasikan sepenuhnya tujuan kerja yang telah ditetapkan, terus memperdalam filosofi "Kepercayaan dan Kolaborasi," serta berupaya maksimal untuk mencapai target penutupan rencana "Tiga Tahun Kedua," dengan penekanan pada bidang-bidang kerja berikut: 1. Menjunjung tinggi garis batas keselamatan dan perlindungan lingkungan. Dengan menjadikan tahun 2026 sebagai "Tahun Penerapan Manajemen Keselamatan," perusahaan akan menegakkan tanggung jawab keselamatan secara menyeluruh, mengonsolidasikan pencapaian "Tahun Kewaspadaan Keselamatan Kolektif," memperkuat antisipasi risiko dan pengendalian proses, secara tegas mencegah segala jenis insiden keselamatan dan perlindungan lingkungan, serta mewujudkan pembangunan yang aman, stabil, hijau, dan rendah karbon. 2. Mempercepat pembangunan proyek-proyek utama secara penuh, memperkuat manajemen proses penuh terhadap anggaran, jadwal, dan kualitas proyek, serta mengoordinasikan pelaksanaan proyek-proyek termasuk ekspansi 2,97 juta ton Yinman Mining, ekspansi 8,25 juta ton Yubang Mining, proyek Maroko, dan proyek Budun Yingen Mining (di bawah perwalian), memastikan penyelesaian tepat waktu, pencapaian produksi penuh, dan pelepasan manfaat kapasitas. 3. Terus mengintensifkan upaya eksplorasi dan perluasan cadangan, menyeimbangkan operasi produksi dengan eksplorasi geologi secara tepat, memajukan eksplorasi tambang yang ada dan area sekitarnya secara bertahap, mempercepat konversi dan peningkatan volume sumber daya, serta terus memperkuat fondasi sumber daya. 4. Memperdalam sinergi industri dan integrasi sumber daya. Dengan memanfaatkan keunggulan regional inti di Mongolia Dalam, perusahaan akan memperluas tata letak sumber daya di luar Tiongkok secara bertahap; dengan berpegang pada perak dan timah sebagai arah bisnis utama, perusahaan akan memperkaya dan mengoptimalkan variasi sumber daya. Perusahaan akan memajukan akuisisi dan integrasi lanjutan saham Weiling secara solid, secara aktif melacak peluang proyek mineral berkualitas di dalam dan luar negeri, serta meningkatkan daya saing keseluruhan melalui merger dan akuisisi industri yang sinergis. 5. Lebih memperkuat penegakan kelembagaan dan manajemen pengendalian internal, mendorong implementasi efektif berbagai sistem, proses, dan persyaratan pengendalian, serta meningkatkan kemampuan manajemen perusahaan yang lebih terperinci; memperkuat pembangunan kapasitas penegakan untuk memastikan rencana produksi, anggaran komprehensif, dan berbagai penugasan kerja dilaksanakan sepenuhnya, serta mendorong integrasi mendalam budaya perusahaan dengan manajemen bisnis. 6. Mempercepat persiapan pencatatan saham di Hong Kong secara penuh, mempercepat pembentukan platform pasar modal ganda di dalam dan luar negeri, meningkatkan kemampuan operasi modal lintas batas, memberikan dukungan finansial yang lebih kuat bagi integrasi sumber daya dan implementasi strategi perusahaan, serta mendorong pembangunan berkelanjutan berkualitas tinggi perusahaan ke tingkat yang lebih tinggi.
Meninjau kinerja harga perak spot tahun 2025: harga rata-rata perak SMM 1# (Ag99,99%) pada 31 Desember 2025 adalah 18.430 yuan/kg, dibandingkan dengan 7.440 yuan/kg pada 31 Desember 2024, meningkat 10.990 yuan/kg, atau 147,71%.
Baru-baru ini, harga perak spot berfluktuasi. Pada 27 Mei, kuotasi pagi untuk perak SMM 1# (Ag99,99%) adalah 18.654–18.684 yuan/kg, dengan harga rata-rata 18.669 yuan/kg, naik 0,54% dari hari perdagangan sebelumnya. Dibandingkan dengan harga rata-rata 18.430 yuan/kg pada 31 Desember 2025, harga naik tipis 239 yuan/kg, atau 1,3%.
Mengenai prospek logam mulia, berikut pandangan beberapa institusi:
Analis Riset Senior FXTM Lukman Otunuga menyatakan: "Seiring memudarnya harapan kesepakatan damai AS-Iran, harga emas mundur dan mendekati level support $4.450. Selain itu, ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga The Fed AS terus meningkat di tengah tekanan harga akibat konflik, yang juga memberikan tekanan turun lebih lanjut pada harga emas." "Pada akhirnya, jika muncul lebih banyak tanda bahwa tekanan harga meningkat, hal ini dapat semakin memperkuat taruhan pasar bahwa The Fed AS akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama, yang akan mengekspos emas pada risiko penurunan lebih besar." (Jin10 Data APP)
CITIC Futures menyatakan: Meningkatnya kembali ketegangan geopolitik AS-Iran telah meredam selera risiko, sementara kenaikan harga minyak memicu kembali kekhawatiran inflasi dan memperkuat taruhan pasar terhadap kenaikan suku bunga The Fed AS dalam tahun ini, dengan berbagai faktor menekan harga perak lebih rendah. Di satu sisi, data ekonomi AS masih menunjukkan ketahanan, dengan Indeks Aktivitas Nasional Chicago Fed terbaru untuk April di 0,14, jauh lebih baik dari angka sebelumnya -0,15. Indeks Kepercayaan Konsumen Conference Board AS Mei dan Indeks Situasi Saat Ini keduanya turun dari angka sebelumnya, namun indeks kepercayaan masih melampaui ekspektasi pasar. Dikombinasikan dengan meningkatnya kembali ketegangan AS-Iran yang mendorong harga minyak naik dan memicu kekhawatiran inflasi, penetapan harga pasar untuk kenaikan suku bunga The Fed AS akhir tahun semakin menguat. Di sisi lain, pendorong fundamental perak spot tetap lemah, dengan tingkat sewa perak di pasar London bertahan pada level rendah secara persisten. Dalam jangka pendek, perak diperkirakan mempertahankan tren fluktuatif, dengan minat modal secara keseluruhan masih relatif rendah. Perlu diperhatikan perkembangan negosiasi AS-Iran dan dimulainya kembali navigasi selat. Jika negosiasi AS-Iran berjalan lancar, hal ini dapat mendorong rebound perak jangka pendek, tetapi ekspektasi suku bunga akan terus menekan tren. Jika ketegangan geopolitik meningkat kembali dan mendorong harga minyak naik, perlu diwaspadai tekanan lebih lanjut terhadap elastisitas produk industri perak dalam jangka menengah dan potensi gangguan pasokan. Dalam jangka panjang, melemahnya kredibilitas dolar AS, permintaan safe-haven, dan permintaan investasi memberikan dukungan kuat bagi harga perak. (Jin10 Data APP)
Laporan riset CITIC Securities mencatat bahwa ketahanan ekonomi global sedang diuji oleh konflik Timur Tengah, dengan secercah harapan untuk dimulainya kembali navigasi melalui Selat Hormuz. Ekonomi AS mungkin terus tumbuh secara moderat namun tidak merata tahun ini, laju pemulihan lemah Uni Eropa tertunda, dan permintaan sektor swasta Jepang pasti akan terganggu oleh kekurangan energi. Harga minyak yang tinggi sudah mendorong inflasi global naik, dengan tingkat inflasi utama di Eropa dan AS kemungkinan berfluktuasi di level tinggi tahun ini, sementara tingkat inflasi utama Jepang mungkin melanjutkan kinerja moderatnya. The Fed AS mungkin tidak akan memangkas suku bunga sama sekali tahun ini, sementara potensi kenaikan suku bunga oleh ECB dan BOJ sudah di depan mata, dan sikap fiskal "tanpa kendali" dari kalangan politik Jepang dan Eropa dapat menjadi sumber risiko pasar tahun ini. Kami mempertahankan pandangan bahwa ekuitas AS akan mengungguli obligasi AS dan indeks dolar AS memiliki dukungan, serta harga emas diperkirakan terbebas dari kesulitannya seiring meredanya risiko ekor inflasi.
Analis ANZ Kumar, Soni baru-baru ini menyatakan bahwa ekspektasi inflasi, kenaikan imbal hasil obligasi AS, dan penguatan dolar AS merupakan faktor-faktor yang tidak menguntungkan yang menekan harga emas. Faktor-faktor ini akan bertahan hingga kita dapat menentukan dengan jelas berapa lama konflik ini akan berlangsung. Emas telah turun lebih dari 14% sejak pecahnya perang pada akhir Februari. Analis Pasar Senior OANDA Kelvin Wong menyatakan bahwa sejak awal Maret, tren keseluruhan imbal hasil obligasi AS 10 tahun tetap dalam fase naik jangka menengah. Oleh karena itu, pada titik ini, para pembeli emas mungkin tidak akan seagresif itu dalam mendorong harga naik. Emas diperkirakan terus melemah dalam beberapa hari perdagangan ke depan, dengan resistensi di $4.645 dan dukungan di $4.456. (Jin10 Data)
Goldman Sachs menyatakan bahwa bank sentral diperkirakan akan meningkatkan pembelian emas, membantu harga emas rebound pada akhir tahun. Analis Thomas, Lina dan Struyven, Daan menyatakan dalam laporan riset yang diterbitkan pada 15 Mei bahwa rata-rata pembelian emas bulanan bank sentral pada 2026 diperkirakan naik menjadi 60 mt. Berdasarkan model akumulasi yang direvisi, rata-rata 12 bulan pembelian emas bank sentral pada Maret mencapai 50 mt, dibandingkan angka sebelumnya 29 mt. Mengutip survei internal, para analis mencatat bahwa bank sentral memiliki permintaan alokasi jangka panjang yang kaku terhadap emas, dan perubahan lanskap geopolitik baru-baru ini kemungkinan akan terus mendorong negara-negara untuk mempercepat diversifikasi aset.
JPMorgan menurunkan perkiraan harga emas rata-rata 2026 dari $5.708 per ons menjadi $5.243 per ons. Karena permintaan diperkirakan akan kembali meningkat pada paruh kedua 2026, skenario dasar masih memproyeksikan harga emas mencapai $6.000/ons pada akhir tahun.
![Harga Platinum Terus Lesu, Perdagangan Pasar Spot Normal [Ulasan Harian SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/gpWpd20251217171734.jpeg)
