[Analisis SMM] Tinjauan Bauksit Mei 2026: Dukungan Biaya Tetap Ada, Penerimaan Hilir terhadap Harga Tinggi Masih Terbatas, Harga Bauksit di Luar Tiongkok Berfluktuasi di Level Tinggi

Harga Bauksit Impor

Per 25 Mei 2026, harga bauksit di luar Tiongkok secara umum tetap stabil dengan tren sedikit naik. Dipengaruhi oleh kenaikan biaya energi dan ongkos angkut laut, beberapa harga bijih impor sedikit meningkat. Namun, persediaan bahan baku di pabrik pemurnian alumina Tiongkok tetap tinggi, dan penerimaan hilir terhadap sumber daya berharga tinggi masih terbatas, dengan transaksi pasar masih didominasi oleh pengadaan just-in-time. Di antaranya, indeks CIF bauksit impor SMM (dikonversi ke grade 45/3) tercatat di $67,61/mt, naik $0,09/mt MoM, dengan kisaran harga bulanan di $67,52-67,85/mt.

Berdasarkan jenis, harga FOB bauksit Guinea (dikonversi ke grade 45/3) tercatat di $38/mt, stabil MoM, dengan harga tetap stabil sejak Mei. Harga CIF bauksit Guinea (dikonversi ke grade 45/3) tercatat di $68/mt, naik $0,05/mt MoM, dengan kisaran harga bulanan di $67-68/mt. Harga CIF bauksit Australia (grade 49-50/6-7) tercatat di $62/mt, dan harga CIF bauksit suhu tinggi Australia (grade 51-52/8-10) tercatat di $56,5/mt, keduanya stabil MoM. Harga CFR bauksit Turki (grade 54/6) tercatat di $78,5/mt, naik $2,5/mt MoM, dengan harga naik dari $76/mt menjadi $78,5/mt dalam bulan tersebut. Harga CIF bauksit Malaysia (grade 37-41/5-6) tercatat di $52/mt, harga CIF bauksit cuci Malaysia (grade 37-41/5-6) tercatat di $62,5/mt, dan harga CIF bauksit Ghana (grade 47-51/5-6) tercatat di $78/mt, semuanya tetap stabil dalam bulan tersebut.

Impor dan Ekspor Bauksit

Data bea cukai menunjukkan bahwa pada April 2026, Tiongkok mengimpor 19,743 juta mt bauksit, turun 9,4% MoM dan turun 4,6% YoY. Dari Januari hingga April 2026, total kumulatif impor bauksit Tiongkok mencapai 77,728 juta mt, naik 14,7% YoY.

Berdasarkan negara, pada April 2026, Tiongkok mengimpor 16,423 juta mt bauksit dari Guinea, turun 9,4% MoM dan turun 1,9% YoY. Dari Januari hingga April 2026, total kumulatif impor bauksit Tiongkok dari Guinea mencapai 62,964 juta mt, naik 18,5% YoY. Guinea tetap menjadi negara sumber utama impor bauksit Tiongkok.

Dari sisi pengapalan, per 22 Mei, rata-rata pengapalan bauksit harian dari pelabuhan utama Guinea turun menjadi 559.000 mt/hari, turun sekitar 21,8% MoM. Mempertimbangkan siklus transmisi jadwal pengapalan, kedatangan bauksit di pelabuhan Tiongkok diperkirakan akan menurun secara bertahap mulai akhir Juni, dengan penurunan signifikan diperkirakan terjadi pada Juli.

Analisis Faktor-Faktor yang Memengaruhi Pasar

Pada Mei 2026, harga bauksit ex-China terutama dipengaruhi oleh tiga faktor: ekspektasi kebijakan ekspor Guinea, kenaikan biaya energi dan ongkos angkut laut, serta tingginya persediaan di kilang alumina Tiongkok yang menekan minat pembelian.

Pertama, kebijakan kuota ekspor bauksit Guinea tetap menjadi fokus pasar. Sebelumnya, beredar rumor pasar bahwa pemerintah Guinea mungkin menerapkan kebijakan kuota ekspor bauksit sekitar libur Hari Buruh, yang mendorong kenaikan harga bauksit Guinea melalui pembatasan pengapalan. Namun, karena kebijakan terkait belum resmi diterapkan, dampak marginalnya terhadap sentimen pasar melemah, dan antusiasme pelaku pasar untuk penetapan harga dan penimbunan berdasarkan faktor ini juga menurun.

Kedua, kenaikan biaya energi dan ongkos angkut laut memberikan dukungan terhadap harga bijih ex-China. Dipengaruhi oleh gangguan geopolitik, harga minyak internasional berfluktuasi di level tinggi, dan biaya transportasi darat tambang, ongkos angkut laut, serta biaya operasional produksi semuanya meningkat. Menurut survei SMM, tarif angkut laut dari Guinea ke Tiongkok naik dari sekitar $34/wmt pada April menjadi $36-37,5/wmt pada Mei, yang secara signifikan mendorong kenaikan biaya pengapalan bagi tambang dan pedagang. Di tengah tekanan biaya yang meningkat, sebagian tambang dan pedagang menunjukkan penurunan antusiasme pengapalan, dan pasar juga mengalami perlambatan laju pengapalan.

Ketiga, persediaan bahan baku di kilang alumina Tiongkok tetap berada pada level yang relatif tinggi, membatasi penerimaan bijih impor berharga tinggi. Saat ini, persediaan bauksit di kilang alumina Tiongkok tercatat lebih dari 3 bulan, dengan pembeli hilir terutama melakukan pengadaan tepat waktu (just-in-time) dan menunjukkan minat yang lemah untuk membeli secara agresif di tengah kenaikan harga yang terus-menerus. Meskipun beberapa harga kontrak jangka panjang dari Guinea ke Tiongkok berada di sekitar $70/mt pada Mei, survei SMM menemukan bahwa harga yang diinginkan beberapa kilang alumina hilir untuk pembelian bauksit spot masih terkonsentrasi di sekitar $65-67/mt, dengan divergensi harga yang signifikan antara pembeli dan penjual.

Prospek Harga

Dari sisi pasokan, biaya energi dan ongkos angkut laut tetap tinggi, memberikan dukungan bagi harga bauksit ex-China. Sementara itu, pengiriman dari pelabuhan utama Guinea mengalami penurunan secara bertahap, yang mungkin secara perlahan berdampak pada sisi kedatangan di pelabuhan China. Dari sisi permintaan, persediaan bauksit di pabrik alumina China masih relatif memadai, dengan kemungkinan kecil untuk menaikkan harga target pengadaan secara signifikan dalam jangka pendek, dan tawar-menawar yang mencolok antara sumber daya berharga tinggi dan rendah masih terus berlangsung di pasar.

SMM memperkirakan harga bauksit ex-China akan bertahan di level tinggi dalam waktu dekat. Perhatian berkelanjutan perlu diberikan terhadap perubahan pengiriman dari Guinea, tren tarif angkut laut, laju penurunan persediaan di pabrik alumina China, serta pergeseran sentimen pengadaan.