25 Mei 2026 3:10PM
Goldman Sachs menegaskan kembali pandangan bullish-nya terhadap emas, mempertahankan perkiraannya bahwa harga akan mencapai $5.400 per troy ounce pada akhir tahun seiring bank tersebut menaikkan ekspektasi permintaan bank sentral dan memproyeksikan pembelian sektor resmi yang lebih kuat sepanjang 2026.
Bank Wall Street ini merevisi model proprietary-nya yang melacak pembelian emas bank sentral setelah menemukan bahwa model tersebut secara konsisten menghitung permintaan terlalu rendah sejak Agustus 2025. Berdasarkan perhitungan yang diperbarui, estimasi rata-rata bergerak 12 bulannya naik menjadi 50 ton per bulan pada Maret, dari sebelumnya 29 ton.
Data revisi menunjukkan bank sentral mengakuisisi 66 ton emas pada Januari, dibandingkan estimasi sebelumnya yang hanya 12 ton.
Goldman mengatakan perubahan ini dipicu oleh kesenjangan yang melebar antara penurunan inventaris di brankas London dan statistik perdagangan resmi Inggris. Meskipun arus keluar emas batangan dari fasilitas penyimpanan London terus meningkat, angka ekspor Inggris tampaknya tidak lagi sepenuhnya mencerminkan pergerakan tersebut, mengisyaratkan bahwa beberapa transaksi kedaulatan terjadi di luar arus perdagangan yang tercatat.
"Oleh karena itu kami menyesuaikan nowcast kami dengan menambahkan selisih antara arus keluar brankas London dan ekspor neto Inggris sebagai arus emas kedaulatan yang tidak tercatat," kata strategis Goldman, Lina Thomas dan Daan Struyven, dalam sebuah catatan.
Bank ini kini memperkirakan pembelian bank sentral akan rata-rata 60 ton per bulan sepanjang 2026, mengutip hasil survei yang menunjukkan "minat mendasar yang kuat terhadap emas." Goldman menambahkan bahwa perkembangan geopolitik "kemungkinan akan memperkuat diversifikasi dari waktu ke waktu — baik bagi bank sentral maupun investor swasta."
Meski demikian, para strategis memperingatkan bahwa emas dapat menghadapi tekanan jangka pendek selama periode tekanan pasar. "Likuiditas emas yang tinggi menjadikannya sumber kas yang alami jika investor swasta menghadapi kebutuhan likuiditas," tulis mereka, memperingatkan bahwa pelemahan pasar ekuitas akibat suku bunga yang lebih tinggi atau perlambatan pertumbuhan dapat memicu aksi jual sementara.
Model peramalan Goldman sangat bergantung pada data bea cukai Inggris karena pasar emas over-the-counter London tetap menjadi pusat utama transaksi emas batangan kedaulatan. Dengan produksi domestik yang minim di Inggris, semua emas yang diperdagangkan di sana harus diimpor terlebih dahulu sebelum disimpan atau diekspor, menjadikan arus perdagangan sebagai proksi efektif untuk melacak tujuan akhir permintaan emas global.
Artikel ini ditulis oleh tim redaksi InvestorsHub/ADVFN dan disediakan hanya untuk tujuan informasi. Dalam beberapa kasus, staf redaksi dapat menggunakan alat berbasis kecerdasan buatan untuk membantu riset, penyusunan, atau penyuntingan konten, di bawah peninjauan dan pengawasan manusia. Artikel ini bukan merupakan saran investasi, rekomendasi, atau penawaran untuk membeli atau menjual sekuritas apa pun. Pandangan yang diungkapkan didasarkan pada informasi yang tersedia untuk publik yang diyakini dapat diandalkan pada saat publikasi, tetapi keakuratan atau kelengkapannya tidak dijamin. Pembaca harus melakukan riset independen sendiri dan berkonsultasi dengan profesional keuangan yang berkualifikasi sebelum membuat keputusan investasi apa pun.
Sumber：
