21 Mei 2026
Harga emas stabil pada Kamis pagi. Setelah penurunan terakhirnya ke level terendah multi-minggu, logam mulia ini kembali diperdagangkan lebih kuat di pasar internasional. Emas spot saat ini diperdagangkan di sekitar per troy ounce, setara dengan sekitar €3.914 per ounce. Dengan pergerakan ini, harga emas memperpanjang pemulihan yang dimulai setelah level terendah multi-minggu pada 19 Mei, ketika menurut CNBC, emas spot turun lebih dari 2% ke $4.474 per ounce, mencapai harga terendahnya sejak 30 Maret.
Logam mulia ini telah kehilangan banyak nilai sejak rekor tertinggi sepanjang masa di $5.602,22 per troy ounce pada 28 Januari 2026. Koreksi ini terutama didorong oleh konflik Iran yang meletus pada akhir Februari. Berlawanan dengan ekspektasi banyak pelaku pasar, guncangan geopolitik ini tidak berfungsi sebagai pemicu aset safe-haven klasik. Sebaliknya, penutupan berkepanjangan Selat Hormuz memicu lonjakan harga minyak yang pada gilirannya memicu kekhawatiran inflasi. Emas telah turun sekitar 12% sejak konflik Iran dimulai, tertekan oleh penguatan dolar AS, kenaikan imbal hasil Treasury, dan berkurangnya ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed.
Manthey dari ING: $5.000 pada Akhir Tahun Realistis
Meskipun ada hambatan ini, prospek jangka menengah harga emas tetap konstruktif. Ewa Manthey, Ahli Strategi Komoditas di ING, memproyeksikan harga mencapai , didukung oleh permintaan bank sentral dan membaiknya arus ETF. Menurut Manthey, penurunan baru-baru ini terutama mencerminkan hambatan makro sementara — harga minyak yang lebih tinggi, dolar AS yang lebih kuat, dan imbal hasil riil yang tinggi.
Begitu perang berakhir, dukungan fundamental emas seharusnya kembali menguat, kata Manthey kepada . Dalam beberapa bulan ke depan, pakar ING ini melihat potensi kenaikan sekitar enam persen sebagai hal yang realistis. ING tidak sendirian dalam pandangan bullish-nya: Jajak pendapat Reuters terbaru terhadap 31 analis logam menemukan perkiraan median $4.916 untuk 2026. Goldman Sachs bahkan lebih optimistis — tim komoditas yang dipimpin Daan Struyven memperkirakan emas akan naik ke $5.400 per troy ounce pada akhir 2026.
Bank Sentral dan Arus Masuk ETF sebagai Pendorong Utama
Dua pilar menopang prospek bullish ini. Pertama, bank sentral di seluruh dunia tetap mempertahankan strategi pembelian mereka: People's Bank of China menambahkan 8 ton ke cadangan emas resmi pada bulan April, akuisisi bulanan tertinggi dalam lima belas bulan terakhir. Pada konferensi bank sentral Goldman Sachs baru-baru ini, sekitar 70 persen bank sentral yang disurvei mengatakan mereka memperkirakan cadangan emas global akan meningkat dalam dua belas bulan ke depan — dan proporsi yang hampir sama memperkirakan harga emas akan stabil di atas $5.000 dalam setahun.
Kedua, ETF emas yang terdaftar mengalami arus masuk baru meskipun ada kekhawatiran inflasi yang meningkat. Permintaan fisik di Asia juga tetap kuat: Premi di Shanghai tetap positif terhadap harga spot London sepanjang aksi jual hari Selasa, menggarisbawahi bahwa pasar emas fisik terbesar di dunia menyerap pasokan pada harga yang lebih rendah.
Dalam beberapa hari ke depan, investor akan fokus pada flash PMI AS dan klaim pengangguran awal mingguan, keduanya diperkirakan dirilis pada 22 Mei 2026 — data yang lebih lemah biasanya akan mendorong ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve. Jika data mengecewakan, harga emas dapat mempercepat pergerakan naiknya.
Sumber：
