SMM melaporkan pada 25 Mei bahwa futures SS terus bertahan dengan baik. Didorong oleh penguatan keseluruhan futures logam non-ferrous dan nikel SHFE, futures SS turut menguat. Hingga penutupan sesi siang, kontrak SS teraktif tercatat di 14.805 yuan/mt. Di pasar spot, ditopang oleh kenaikan tipis futures, harga spot tetap kokoh, dengan aktivitas permintaan dan transaksi pasar yang membaik. Namun, lingkungan makro saat ini masih mengandung ketidakpastian yang signifikan, jadwal produksi pabrik baja tahan karat tetap tinggi, dan musim sepi tradisional semakin mendekat, sehingga memperburuk kekhawatiran pelaku industri terhadap prospek pasar.
Kontrak futures SS teraktif bertahan dengan baik. Pada pukul 10:15, SS2605 tercatat di 14.860 yuan/mt, naik 60 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot untuk 304/2B di wilayah Wuxi berada di kisaran 310-710 yuan/mt. Di pasar spot, harga rata-rata coil cold-rolled 201/2B di Wuxi pada dasarnya stabil dengan kecenderungan turun; untuk coil cold-rolled untrimmed 304/2B, harga rata-rata Wuxi pada dasarnya stabil, dan harga rata-rata Foshan pada dasarnya stabil; coil cold-rolled 316L/2B di wilayah Wuxi turun 50 yuan/mt; coil hot-rolled 316L/NO.1 di Wuxi turun 175 yuan/mt; coil cold-rolled 430/2B di Wuxi maupun Foshan pada dasarnya stabil.
Minggu ini, pasar baja tahan karat menunjukkan harga futures dan spot berfluktuasi secara relatif stabil, dengan pergerakan futures terutama didorong oleh ekspektasi berita industri dan fluktuasi keseluruhan tetap terbatas. Sentimen pasar terbagi—pedagang mengambil sikap lebih lemah, namun pengadaan just-in-time dari pengguna akhir hilir tetap tangguh. Dikombinasikan dengan pengiriman aktif pedagang, pasokan pasar terus terserap, menampilkan pola keseluruhan di mana berita memberikan lantai harga, permintaan rigid memberikan dukungan, dan fundamental berada di bawah tekanan. Di sisi futures, futures SS berhenti turun dan stabil minggu ini, bergerak sideways, dengan pembalikan tren terutama didorong oleh ekspektasi kebijakan industri Indonesia. Pasar mengantisipasi pengetatan pasokan bijih nikel Indonesia dan pengelolaan terpadu ekspor ferroalloy oleh BUMN, yang mendorong kenaikan ekspektasi biaya bahan baku, mengimbangi pesimisme makro, dan mendorong futures berhenti turun serta pulih. Putaran stabilisasi futures ini terutama bergantung pada stimulus berita eksternal, dengan fundamental penawaran-permintaan stainless steel sendiri memberikan dukungan yang relatif lemah. Dari sisi spot dan inventaris, stabilisasi futures mendorong harga spot berfluktuasi secara relatif stabil. Meskipun pedagang mengambil sikap lebih lemah akibat pemotongan harga sebelumnya, transaksi permintaan rigid pengguna akhir berjalan lancar. Dikombinasikan dengan pedagang agensi yang memotong harga untuk pengiriman dan mempercepat sirkulasi pasokan, inventaris sosial sedikit turun menjadi 939.200 mt minggu ini, dengan level inventaris rendah memberikan dukungan bertahap bagi harga spot. Dari sisi biaya, pabrik baja terus menekan harga pengadaan bahan baku untuk mengimbangi fluktuasi pasar, keuntungan peleburan pada dasarnya stabil, kemauan produksi memadai, dan industri mempertahankan pola jadwal produksi tinggi. Selama minggu ini, harga tender pabrik baja arus utama untuk ferrochrome karbon tinggi bulan Juni pada dasarnya stabil dan sedikit melampaui ekspektasi pasar, mencerminkan permintaan rigid pabrik baja yang memberikan batas bawah dan permintaan pengadaan bahan baku yang secara keseluruhan kuat. Secara keseluruhan, pasar stainless steel saat ini secara signifikan dipengaruhi oleh gangguan berita makro dan industri, dengan ketidakpastian yang relatif tinggi. Setelah transisi kepemimpinan The Fed AS, pernyataan hawkish lebih sering muncul, ditambah dengan perubahan kebijakan Indonesia yang sering terjadi, menyebabkan tarik-menarik yang intens antara posisi long dan short di pasar. Dalam jangka pendek, pasar mempertahankan tren fluktuatif yang didukung oleh ekspektasi biaya dan transaksi permintaan rigid, namun seiring industri mendekati musim sepi konsumsi tradisional, permintaan pengguna akhir menghadapi tekanan pelemahan. Dikombinasikan dengan pasokan yang melimpah didorong oleh keuntungan pabrik baja yang tinggi dan jadwal produksi tinggi, risiko ketidaksesuaian penawaran-permintaan semakin meningkat, dan ruang bagi harga untuk tertekan secara bertahap meluas. Dalam jangka pendek, pasar diperkirakan bergerak sideways, sementara risiko koreksi jangka menengah dan panjang tetap tinggi. Ke depan, area utama yang perlu diperhatikan meliputi arah kebijakan The Fed AS, implementasi kebijakan industri Indonesia, keberlanjutan permintaan rigid hilir, dan laju jadwal produksi pabrik baja.
![[SMM Ulasan Harian Kromium] Pasar Tetap Stabil dengan Sentimen Wait-and-See, Perdagangan Tetap Biasa-Biasa Saja](https://imgqn.smm.cn/usercenter/rBCZR20251217171716.jpg)
