Minyak Mentah Melemah pada Grafik Mingguan, Logam Dasar Umumnya Naik, Timah LME dan SHFE Naik Lebih dari 1%, Batu Bara Kokas Turun Tiga Sesi Berturut-turut, Emas dan Perak Turun Dua Minggu Berturut-turut [Pasar Semalam]

SMM 23 Mei:

Pasar logam:

Semalam, logam dasar di pasar domestik sebagian besar naik. Tembaga SHFE naik 0,58%. Aluminium SHFE turun 0,14%, timbal SHFE naik 0,3%. Seng SHFE turun 0,16%. Timah SHFE naik 1,09%. Nikel SHFE naik 0,49%. Selain itu, kontrak berjangka alumina teraktif turun 0,77%, dan kontrak berjangka aluminium cetak teraktif turun 0,06%.

Semalam, logam besi sebagian besar turun. Bijih besi stagnan di 792,5 yuan/mt, baja tahan karat naik 0,34%, baja tulangan turun tipis 0,09%, dan hot-rolled coil turun 0,15%. Batu bara kokas dan kokas: batu bara kokas melanjutkan penurunan selama tiga hari perdagangan berturut-turut, turun 1,45%, sementara kokas turun 0,95%.

Semalam pasar logam luar negeri, logam dasar LME naik secara menyeluruh. Tembaga LME naik 0,18%. Aluminium LME naik 0,45%, timbal LME naik 0,4%. Seng LME naik tipis 0,06%. Timah LME naik 1,16%. Nikel LME naik 0,67%.

Logam mulia semalam:Emas COMEX turun 0,7%, mencatat penurunan mingguan kedua berturut-turut dengan kerugian mingguan 1,13%; perak COMEX turun 1,06%, turun dua minggu berturut-turut dengan kerugian mingguan 2,1%. Semalam, kontrak berjangka emas SHFE teraktif turun 0,1%, mencatat penurunan mingguan kedua berturut-turut dengan kerugian mingguan 2,13%; kontrak berjangka perak SHFE teraktif naik 0,51%, sementara perak SHFE turun dua minggu berturut-turut dengan kerugian mingguan 7,81%.

Per pukul 8:31 pagi tanggal 23 Mei, harga penutupan semalam:

Sisi makro

Tiongkok:

[PBOC: Operasi MLF senilai 600 miliar yuan akan dilakukan pada 25 Mei]PBOC: Untuk menjaga likuiditas yang memadai dalam sistem perbankan, pada 25 Mei 2026, PBOC akan melakukan operasi MLF senilai 600 miliar yuan dengan kuantitas tetap, tender suku bunga, dan metode pemenang multi-harga, dengan jatuh tempo satu tahun.

[CSRC: Tindakan keras terhadap operasi sekuritas lintas batas ilegal; keamanan properti investor tidak terpengaruh oleh rektifikasi]Kantor Berita Xinhua melaporkan bahwa baru-baru ini, dengan persetujuan Dewan Negara, CSRC dan tujuh departemen lainnya bersama-sama menerbitkan "Rencana Implementasi Rektifikasi Komprehensif Aktivitas Bisnis Sekuritas, Berjangka, dan Dana Lintas Batas Ilegal."" Mengenai rektifikasi ini, semua pihak sangat memperhatikan bagaimana hak dan kepentingan sah investor yang ada akan dilindungi. Dalam hal ini, rencana tersebut menekankan bahwa keamanan properti investor tidak akan terpengaruh oleh rektifikasi. Seorang pejabat CSRC menyatakan bahwa rencana tersebut menetapkan berbagai langkah untuk melindungi hak dan kepentingan sah investor yang ada. Misalnya, periode rektifikasi terkonsentrasi selama dua tahun akan ditetapkan untuk menghapus secara bertahap layanan domestik terkait dari institusi luar negeri. Institusi luar negeri diwajibkan untuk berkomunikasi dengan baik dengan investor yang terdampak oleh langkah rektifikasi di Tiongkok dan mengatur penanganan akun untuk memastikan keamanan properti klien.

[SFC Hong Kong: Langkah-langkah yang ditingkatkan untuk mengatasi risiko dokumen palsu dan pencucian uang serta meningkatkan standar pembukaan akun] SFC Hong Kong mengeluarkan surat edaran pada 22 Mei, yang menetapkan langkah-langkah pemantauan yang harus diterapkan saat membuka akun dan memelihara hubungan nasabah. Surat edaran tersebut diterbitkan setelah tinjauan SFC terhadap praktik pembukaan akun di 12 perusahaan sekuritas. Tinjauan tersebut mengidentifikasi beberapa kekurangan signifikan, termasuk uji tuntas yang tidak memadai terhadap dokumen pembukaan akun, penerimaan dokumen mencurigakan atau palsu selama proses pembukaan akun, dan kelemahan dalam mengelola hubungan keagenan lintas batas dengan perantara di luar Tiongkok. (Wallstreetcn)

Dolar AS:

Indeks dolar AS naik 0,12% semalam, ditutup pada 99,32. Secara mingguan, indeks dolar AS mencatat kenaikan mingguan kedua berturut-turut, naik 0,04% selama sepekan. Ketua Fed ke-17 Warsh dilantik di Gedung Putih pada hari Jumat. Warsh menyatakan: "Misi Fed adalah mendorong stabilitas harga dan lapangan kerja penuh." Ia berkata, "Ketika tujuan-tujuan ini dikejar dengan kebijaksanaan dan kejelasan, independensi dan keteguhan, inflasi bisa lebih rendah, pertumbuhan ekonomi bisa lebih kuat, upah riil yang dibawa pulang bisa lebih tinggi, Amerika bisa lebih makmur, dan yang tak kalah penting, posisi Amerika di dunia bisa lebih aman." Ia menambahkan: "Untuk memenuhi misi ini, saya akan memimpin Fed yang berorientasi reformasi yang belajar dari keberhasilan dan kesalahan masa lalu, melepaskan diri dari kerangka kerja dan model yang statis sambil berpegang pada standar integritas dan kinerja yang jelas." (Jin10 Data)

Pernyataan hawkish Gubernur Fed Waller menekan harga obligasi AS, dengan pasar uang sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga 25 basis poin pada 2026. Sinyal kebijakan paling signifikan pada hari Jumat datang dari Gubernur Fed Waller. Pada hari Jumat waktu setempat, Gubernur Fed Waller menyatakan bahwa seiring guncangan energi akibat perang Iran mendorong kenaikan harga, ia mendukung untuk memperjelas bahwa langkah suku bunga Fed berikutnya sama kemungkinannya antara kenaikan maupun penurunan suku bunga. Waller mengatakan sikapnya saat ini adalah tetap bersabar dan mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga dampak perang menjadi lebih jelas, tetapi ia memperingatkan pada hari Jumat bahwa ia tidak menutup kemungkinan kenaikan suku bunga di masa depan jika inflasi tidak segera mulai melambat. Pernyataan Waller dirilis hampir bersamaan dengan pelantikan Ketua Fed baru Warsh. Lingkungan suku bunga yang dihadapi Warsh saat ini jauh lebih hawkish dibandingkan ekspektasi dot plot internal Fed. (Wall Street CN)

"Bisikan Fed" Nick Timiraos mencatat bahwa ada beberapa momen penting selama upacara pelantikan Kevin Warsh di Gedung Putih: ① Trump meminta Warsh untuk "sepenuhnya independen." Trump berkata, "(Saya berharap dia) tidak memandang saya, tidak memandang siapa pun." ② Hanya dua menit kemudian, Trump menawarkan beberapa "saran" yang mengindikasikan arah ekonomi yang ingin dilihatnya: "Pertumbuhan ekonomi yang kuat tidak perlu didinginkan," "Pertumbuhan ekonomi bukan berarti inflasi," dan "Saya ingin ekonomi meledak ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya, karena memang ada utang yang harus ditangani." ③ Trump mengisyaratkan bahwa badan pengambil keputusan Fed AS akan "menyatu." Ia mengatakan pembuat kebijakan Fed lainnya "akan membuat keputusan sendiri, tetapi mereka akan mendengarkan Kevin sepanjang waktu," bahkan mereka "yang posisinya sedikit berbeda." ④ Warsh merujuk pada Greenspan, bukan Bernanke. Warsh mengenang momen bersejarah pelantikan Greenspan di Gedung Putih pada tahun 1987, dan berjanji untuk "memulai pekerjaan dengan energi berlimpah dan rasa misi, seperti yang dilakukan Ketua Greenspan." Ia tidak menyebut mantan Ketua Bernanke, yang pernah bekerja bersamanya selama lima tahun saat ia menjabat sebagai gubernur sebelumnya. (Jin10 Data)

Selain itu, dipengaruhi oleh perang Iran, indeks kepercayaan konsumen AS pada bulan Mei turun ke titik terendah dalam sejarah, dan ekspektasi inflasi jangka panjang juga memburuk secara signifikan. Data menunjukkan bahwa pembacaan akhir indeks kepercayaan konsumen Universitas Michigan bulan Mei turun ke 44,8, dengan konsumen memperkirakan harga akan naik pada tingkat tahunan 3,9% selama lima hingga sepuluh tahun ke depan, naik dari 3,5% pada April dan mencapai level tertinggi tujuh bulan. Mereka juga memperkirakan harga akan naik 4,8% selama setahun ke depan. Harga bensin terus bertahan mendekati level tertinggi sejak 2022, memperburuk kekhawatiran warga Amerika tentang kenaikan biaya hidup dan kegagalan mencapai kesepakatan untuk mengakhiri perang. Dampak inflasi terhadap anggaran rumah tangga, terutama bagi konsumen berpenghasilan rendah, menimbulkan risiko terhadap prospek konsumsi di masa depan. Joanne Hsu, direktur survei, menyatakan: "Kekhawatiran biaya hidup tetap menjadi isu utama di benak masyarakat, dengan 57% responden secara spontan menyebutkan bahwa harga tinggi menggerus keuangan pribadi mereka, naik dari 50% bulan lalu." Dia menyatakan: "Poin utamanya adalah konsumen tampak khawatir bahwa inflasi tidak hanya akan menyebar melampaui harga bahan bakar ke area lain, tetapi tren kenaikan ini bisa bertahan hingga jauh ke masa depan." (Jin10 Data)

Mengenai mata uang lainnya:

Presiden ECB Lagarde menyatakan bahwa meskipun dampak konflik Iran semakin dalam, ekspektasi inflasi jangka panjang secara umum tetap sejalan dengan target 2%. Meskipun krisis energi mendorong inflasi naik dan membebani ekonomi, ekspektasi inflasi jangka panjang secara keseluruhan tetap terjangkar dengan baik. Dampak konflik ini terhadap inflasi jangka menengah dan aktivitas ekonomi akan bergantung pada intensitas dan durasi guncangan harga energi, serta skala efek transmisi tidak langsungnya. (Wall Street Journal)

Gubernur Bank of Japan Ueda Kazuo mengatakan bahwa Perdana Menteri Takaichi Sanae menyampaikan kepadanya selama pertemuan mereka pada hari Jumat bahwa dia berharap BOJ mengadopsi kebijakan yang tepat, dengan mempertimbangkan langkah-langkah harga pemerintah. Ueda Kazuo mengatakan kepada wartawan setelah pertemuan dengan Takaichi Sanae di kediaman Perdana Menteri di Tokyo bahwa itu adalah pertemuan rutin antara keduanya dan tidak ada rincian spesifik kebijakan moneter yang dibahas. (Wall Street Journal)

Di sisi makro:

Data yang akan dirilis minggu depan meliputi: saldo penjualan ritel CBI Inggris Mei, indeks harga rumah FHFA AS Maret MoM, indeks harga rumah 20 kota S&P/CS AS Maret non-penyesuaian musiman YoY, indeks kepercayaan konsumen Conference Board AS Mei, indeks aktivitas bisnis Dallas Fed AS Mei, CPI Australia April non-penyesuaian musiman YoY, keputusan suku bunga RBNZ Selandia Baru hingga 27 Mei, indeks kepercayaan investor ZEW Swiss Mei, perubahan ketenagakerjaan ADP mingguan AS hingga 9 Mei, indeks manufaktur Richmond Fed AS Mei, indeks kepercayaan industri Zona Euro Mei, indeks sentimen ekonomi Zona Euro Mei, neraca transaksi berjalan Kanada Q1, klaim pengangguran awal AS hingga 23 Mei, indeks harga PCE inti AS April YoY, pengeluaran pribadi AS April MoM, GDP riil AS Q1 tahunan QoQ revisi, indeks harga PCE inti AS April MoM, pesanan barang tahan lama AS April MoM, penjualan rumah baru AS April tahunan, tingkat pengangguran Jepang April, CPI Prancis Mei MoM awal, GDP Prancis Q1 YoY final, perubahan pengangguran penyesuaian musiman Jerman Mei, tingkat pengangguran penyesuaian musiman Jerman Mei, CPI Jerman Mei MoM awal, GDP Kanada Maret MoM, PMI Chicago AS Mei, dan PMI manufaktur resmi Tiongkok Mei.

Selain itu, pekan depan juga patut diperhatikan: hari ini fasilitas pinjaman jangka menengah (MLF) 1 tahun sebesar 500 miliar yuan dan reverse repo 7 hari sebesar 1 miliar yuan jatuh tempo; Gubernur BOJ Ueda Kazuo menyampaikan pidato pada konferensi kebijakan moneter yang diselenggarakan BOJ; RBNZ merilis keputusan suku bunga dan pernyataan kebijakan moneter; Gubernur RBNZ Breiman menggelar konferensi pers kebijakan moneter; ECB mempublikasikan notulen rapat kebijakan moneter April; pemilih tetap FOMC dan Presiden Fed New York Williams menyampaikan pidato utama pada konferensi yang diselenggarakan bersama dengan Bank Sentral Islandia; pemilih FOMC 2028 dan Presiden Fed St. Louis Musalem menyampaikan pidato; Gubernur Bank of England Bailey menyampaikan pidato; pemilih FOMC 2028 dan Presiden Fed Kansas City Schmid menyampaikan pidato; Gubernur Fed AS Bowman menyampaikan pidato.

Selain itu, perlu dicatat bahwa karena libur Memorial Day, pasar saham AS akan tutup pada 25 Mei (Senin depan); perdagangan kontrak berjangka logam mulia dan minyak mentah WTI di bawah CME akan berakhir lebih awal pukul 02:30 waktu Beijing pada 26 Mei, dan perdagangan kontrak berjangka saham AS dan Treasury akan berakhir lebih awal pukul 01:00 waktu Beijing pada 26 Mei. Karena libur Hari Waisak, pasar saham Hong Kong akan tutup pada 25 Mei (Senin depan), dengan perdagangan southbound dan northbound dihentikan; pasar saham Korea Selatan juga akan tutup pada hari yang sama. Selain itu, karena Spring Bank Holiday, pasar saham Inggris akan tutup pada 25 Mei (Senin depan); perdagangan kontrak berjangka minyak mentah Brent di bawah ICE akan berakhir lebih awal pukul 01:30 waktu Beijing pada 26 Mei. Investor disarankan untuk memperhatikan hal ini.(Jin10 Data)

Minyak mentah:

Kedua kontrak berjangka minyak naik semalam, dengan WTI naik 0,67% dan Brent naik 1,62%. Secara mingguan, kontrak berjangka WTI turun 3,98% untuk pekan ini, dan Brent turun 4,59% untuk pekan ini.

Sejak kesepakatan gencatan senjata dicapai pada April tahun ini, negosiasi AS-Iran tetap menemui jalan buntu, tanpa kesepakatan komprehensif untuk mengakhiri konflik yang terlihat. Meskipun draf yang dilaporkan "hampir difinalisasi" sedang muncul, empat hambatan inti masih menghalangi perdamaian yang langgeng. Menurut Bloomberg, Selat Hormuz, isu nuklir, konflik Lebanon, dan sanksi saat ini merupakan empat titik perbedaan inti dalam negosiasi. Bagi investor, perang ini telah menjerumuskan pasar energi global ke dalam gejolak parah, dan setiap kemajuan atau kegagalan dalam negosiasi akan berdampak pada harga komoditas. (Wallstreetcn)

Data Baker Hughes menunjukkan bahwa perusahaan pengeboran AS meningkatkan jumlah rig minyak dan gas alam selama lima minggu berturut-turut. Total jumlah rig minyak AS untuk pekan yang berakhir 22 Mei adalah 425, dibandingkan nilai sebelumnya 415. Selain itu, perusahaan minyak dan gas alam nasional Kazakhstan: produksi minyak Q1 turun 12% YoY menjadi 5,6 juta ton. (Jin10 Data)

Menurut Bloomberg, terpengaruh oleh perang Iran, harga rata-rata bensin AS telah melampaui $4,5 per galon, dengan California melebihi $6. Meskipun harga tinggi, konsumen tidak secara signifikan mengurangi pembelian bahan bakar. Bagi sebagian besar warga Amerika, berkendara ke tempat kerja dan menjemput anak adalah kebutuhan sehari-hari. Pengeluaran bensin hampir tidak mungkin dipangkas, dan konsumen hanya dapat mengurangi pengeluaran diskresioner untuk menyeimbangkan anggaran. Warga Philadelphia, Avarisse Crawford, mengatakan ia telah memangkas pengeluaran hiburan, mengganti makan malam steak dan pertemuan di bar dengan aktivitas gratis di taman. Ketegangan Timur Tengah yang berkelanjutan terus mendorong harga minyak lebih tinggi. Blokade efektif Selat Hormuz telah menghambat transportasi minyak mentah global, dan persediaan bensin AS telah turun ke level terendah untuk periode yang sama sejak 2014. Morgan Stanley memperkirakan persediaan akan mencapai titik terendah musiman secara historis pada akhir Agustus. Menghadapi harga minyak yang terus meningkat, pemerintahan Trump secara berturut-turut melepas cadangan minyak strategis, membebaskan Jones Act, dan membahas penerapan pembebasan pajak bensin federal, tetapi efeknya masih belum jelas. Saat akhir pekan Memorial Day menandai dimulainya musim perjalanan musim panas, tekanan permintaan yang meningkat dapat semakin membebani persediaan yang sudah ketat. (Wallstreetcn)

Bacaan yang direkomendasikan: