Pembaruan SMM 22 Mei:
"Peraturan Pelaksanaan Undang-Undang Sumber Daya Mineral Republik Rakyat Tiongkok" baru-baru ini diundangkan dan akan berlaku mulai 15 Juni 2026. Situasi pasokan ketat di sisi bahan baku tetap tidak berubah. Pr-Nd oksida mengalami kenaikan signifikan pada 21 Mei, didorong oleh pengadaan dari produsen besar, namun mengalami koreksi tipis pada 22 Mei akibat pengaruh penawaran yang menekan harga lebih rendah. Meskipun demikian, pemulihan kepercayaan pasar memberikan dukungan bagi harga Pr-Nd. Dari sisi permintaan, industri kendaraan energi baru (NEV), tenaga angin, dan robot humanoid terus berkembang positif, dan pasar memperkirakan pertumbuhan permintaan NdFeB berkinerja tinggi yang menjanjikan. Selain itu, setelah periode penyesuaian sebelumnya, sebagian dana pasar mengalir kembali ke sektor magnet permanen tanah jarang, mendorong kenaikan signifikan pada konsep magnet permanen tanah jarang pada 22 Mei. Pada penutupan 22 Mei, konsep magnet permanen tanah jarang naik 3,14%. Dari sisi saham individual: Xiangtan Electric Manufacturing mencapai batas harian, sementara Advanced Technology & Materials, Hanghua Co., Huaxin Technology, Innuovo Technology, dan Orient Zirconic Industry memimpin kenaikan.
Berita
[Li Qiang Menandatangani Keputusan Dewan Negara yang Mengundangkan "Peraturan Pelaksanaan Undang-Undang Sumber Daya Mineral Republik Rakyat Tiongkok"]Perdana Menteri Li Qiang baru-baru ini menandatangani keputusan Dewan Negara yang mengundangkan "Peraturan Pelaksanaan Undang-Undang Sumber Daya Mineral Republik Rakyat Tiongkok" (selanjutnya disebut "Peraturan"), yang akan berlaku mulai 15 Juni 2026. Peraturan ini bertujuan untuk memastikan pelaksanaan efektif Undang-Undang Sumber Daya Mineral yang telah direvisi, mendorong pengembangan dan pemanfaatan sumber daya mineral secara rasional, memperkuat perlindungan sumber daya mineral dan lingkungan ekologis, mendorong pembangunan berkualitas tinggi industri pertambangan, dan menjaga keamanan sumber daya mineral. Peraturan ini terdiri dari 8 bab dan 79 pasal, yang terutama mencakup isi berikut. Pertama, menyempurnakan sistem hak pertambangan, dengan ketentuan spesifik mengenai penetapan, pengalihan melalui tender, perpanjangan, dan penyerahan hak pertambangan. Kedua, menyempurnakan sistem terkait eksplorasi dan ekstraksi sumber daya mineral, termasuk membangun dan menyempurnakan standar teknis dan sistem normatif untuk survei geologi dasar, memperjelas prosedur pengajuan izin eksplorasi dan izin pertambangan, memperkuat jaminan penggunaan lahan untuk pertambangan, mendorong pemanfaatan komprehensif sumber daya mineral, dan memperjelas kekuatan hukum laporan cadangan sumber daya mineral. Ketiga, menyempurnakan sistem terkait restorasi ekologi di kawasan pertambangan, memperjelas bahwa pemegang hak pertambangan bertanggung jawab atas restorasi ekologi di kawasan pertambangan, merinci isi yang harus ditentukan dalam rencana restorasi ekologi kawasan pertambangan, serta menetapkan tenggat waktu penyelesaian dan prosedur penerimaan restorasi ekologi di kawasan pertambangan.Keempat, lebih menyempurnakan sistem cadangan dan tanggap darurat sumber daya mineral, memperjelas prinsip-prinsip yang harus diikuti dalam membangun sistem cadangan sumber daya mineral strategis, lebih merinci sistem terkait cadangan produk sumber daya mineral strategis, cadangan kapasitas, dan cadangan lokasi produksi, serta menyempurnakan langkah-langkah tanggap darurat untuk sumber daya mineral.Kelima, lebih menyempurnakan sistem pengawasan dan pengelolaan, menyempurnakan sistem evaluasi tingkat pengembangan dan pemanfaatan sumber daya mineral, menerapkan registrasi serta pengawasan berjenjang dan terklasifikasi bagi entitas yang terlibat dalam eksplorasi sumber daya mineral, dan memperjelas mekanisme penyelesaian sengketa antara pemegang hak pertambangan. Tanggung jawab hukum disempurnakan, menetapkan bahwa pelanggaran yang melibatkan sumber daya mineral strategis dikenakan hukuman lebih berat dalam rentang yang ditetapkan undang-undang. (Kantor Berita Xinhua)
Harga oksida Pr-Nd sedikit terkoreksi pada 22 Mei; harga oksida disprosium dan oksida terbium tetap stabil
Pasar spot: Pada 22 Mei, harga rata-rata oksida Pr-Nd turun tipis 0,57% dari hari perdagangan sebelumnya. Harga oksida disprosium dan oksida terbium tetap datar dibandingkan hari perdagangan sebelumnya.
Saat ini, harga pasar tanah jarang menunjukkan koreksi ringan. Berfokus pada pasar Pr-Nd, pertengahan minggu, perusahaan bahan magnet melakukan satu putaran pengadaan terkonsentrasi, namun menjelang akhir pekan, aktivitas penawaran mereka menurun signifikan, dengan sebagian besar penawaran menekan harga lebih rendah. Terpengaruh oleh hal ini, penawaran pasar logam mengalami tekanan, dan beberapa perusahaan logam sedikit menurunkan kuotasi mereka. Pasar oksida juga terpengaruh; terdampak oleh penawaran penekan harga dari perusahaan logam, beberapa pedagang menurunkan kuotasi mereka. Namun, kepercayaan pasar sedikit pulih dalam jangka pendek, dan pemasok memiliki keinginan rendah untuk menjual di harga lebih rendah, sehingga penurunan keseluruhan produk Pr-Nd tetap terbatas.
Beralih ke pasar tanah jarang medium-berat, meskipun aktivitas permintaan pasar menurun, pemasok menunjukkan sedikit keinginan untuk menjual dengan harga lebih rendah. Harga produk seperti disprosium dan terbium karenanya tidak menunjukkan fluktuasi signifikan, mempertahankan operasi yang stabil secara keseluruhan. Secara keseluruhan, seiring menurunnya aktivitas permintaan hilir menjelang akhir pekan dengan permintaan yang mendorong harga, harga produk Pr-Nd mengalami koreksi ringan, sementara harga pasar tanah jarang medium-berat tetap relatif kokoh dengan operasi keseluruhan yang stabil. Dalam jangka pendek, seiring meningkatnya aktivitas perdagangan pasar, harga produk Pr-Nd diperkirakan bergerak sideways.
Pandangan Institusi
Laporan riset Guojin Securities mencatat: Tanah jarang: Dari awal tahun hingga saat ini, pusat harga terus meningkat, yang kami yakini kemungkinan besar berkorelasi tinggi dengan dokumen kebijakan sisi pasokan yang diterbitkan dari 2024 hingga 2025, seiring reformasi sisi pasokan industri terus berlanjut. Ekspor setahun penuh pada 2025 turun -1% YoY, sementara ekspor dari awal 2026 hingga saat ini meningkat signifikan, menunjukkan bahwa permintaan restocking di luar Tiongkok masih substansial. Sektor tanah jarang akan terus mengalami apresiasi ganda dalam valuasi dan laba, dan 2026 juga merupakan tahun kritis untuk menyelesaikan persaingan horizontal di antara target-target utama. Sisi sumber daya, kami merekomendasikan perhatian pada China Rare Earth (pemimpin tanah jarang medium-berat, penerima manfaat terbesar dari reformasi pasokan), China Rare Metals and Rare Earth (undervalued, pemimpin tanah jarang Tiongkok Selatan dengan pertumbuhan tinggi), China Northern Rare Earth (pemimpin tanah jarang ringan, keunggulan biaya signifikan), Bao Gang United Steel (penerima manfaat reformasi pasokan ganda di tanah jarang dan baja); segmen material magnetik yang diuntungkan: JL MAG Rare-Earth (pemimpin material magnetik, robotika berkontribusi pada potensi pertumbuhan). Target terkait lainnya termasuk Zhenghai Magnetic Material dan Ningbo Yunsheng.
Menurut laporan riset Huaxi Securities: berdasarkan U.S. Geological Survey (USGS), tanah jarang relatif melimpah di kerak bumi, tetapi cadangan yang dapat ditambang lebih sedikit dibandingkan sebagian besar produk mineral lainnya. Pada 2025, cadangan tanah jarang global diperkirakan sebesar 85 juta mt (dalam ekuivalen oksida tanah jarang, sama di bawah), di mana cadangan Tiongkok sebesar 44 juta mt, menyumbang 51,76%. Dari sisi produksi, produksi rare earth global pada 2025 mencapai 380.000 mt, di mana produksi Tiongkok sebesar 270.000 mt, menyumbang 71,05%. Di sektor midstream, 90% permintaan peleburan dan pemrosesan pada 2025 ditangani oleh Tiongkok. Di sektor hilir, menurut perkiraan Frost & Sullivan, produksi magnet permanen rare earth global pada 2025 mencapai 310.200 mt, di mana produksi sintered NdFeB sebesar 296.700 mt (95,65%); produksi magnet permanen rare earth Tiongkok mencapai 284.200 mt (91,62% dari produksi global), di mana produksi sintered NdFeB sebesar 271.800 mt (95,64%). Secara keseluruhan, sumber daya rare earth global sangat terkonsentrasi, dan Tiongkok menempati peringkat pertama secara global baik dalam produksi maupun cadangan rare earth. Pada 7 November 2025, Kementerian Perdagangan dan Administrasi Umum Bea Cukai bersama-sama mengumumkan bahwa mulai tanggal tersebut hingga 10 November 2026, enam langkah pengendalian ekspor yang melibatkan material superhard, item terkait rare earth, baterai litium, dan material anoda grafit buatan akan ditangguhkan sementara, mengindikasikan pelonggaran dalam hubungan Tiongkok-AS. Pemerintah AS secara aktif membangun kembali rantai industri rare earth domestiknya, dengan produsen magnet AS eVAC baru-baru ini mengirimkan batch pertama magnet permanen NdFeB dari pabriknya di Sumter, South Carolina. Namun, dalam jangka pendek, produksi magnet permanen rare earth global tetap sangat terkonsentrasi di Tiongkok. Mengingat pelepasan kapasitas di luar Tiongkok masih membutuhkan waktu dan skala kapasitas baru Tiongkok, Tiongkok tetap menjadi satu-satunya negara di dunia dengan kemampuan produksi di seluruh rantai industri rare earth untuk semua kategori produk. Skala keseluruhan rantai industri rare earth Barat jauh di bawah Tiongkok, dengan rantai industri yang tidak lengkap dan kekurangan yang jelas. Ke depan, meskipun pesanan baru di sektor hilir masih lemah dengan sebagian besar perusahaan terutama mencerna pesanan yang ada, persediaan bahan baku beberapa perusahaan kecil dan menengah mendekati level rendah, menyoroti permintaan restocking yang rigid.
Menurut laporan riset CITIC Securities, pada 2025 dan Q1 2026, pertumbuhan laba di sektor logam secara umum mengalami akselerasi, dengan tungsten, litium, timbal-seng, dan material magnetik rare earth memimpin kenaikan, sementara aluminium, tembaga, nikel-kobalt-timah-antimon, dan emas berkinerja relatif lemah sejak awal tahun. Valuasi sektor logam saat ini tetap pada level wajar, dengan valuasi aluminium, tembaga, nikel-kobalt-timah-antimon, dan emas berada pada level yang relatif rendah, dan rebound valuasi masih diharapkan. Dividen industri sedikit menurun, namun perkiraan imbal hasil dividen beberapa saham individu masih melebihi 5%. Melihat ke depan pada 2026, dengan guncangan likuiditas yang mereda, gangguan pasokan yang sering terjadi, dan beberapa sektor hilir yang mempertahankan prosperitas relatif tinggi, disarankan untuk terus fokus pada peluang alokasi di sektor litium, tembaga, tanah jarang, logam strategis, aluminium, dan emas.
Bacaan yang Direkomendasikan:
