Pemulihan Sentimen Makro Menopang Harga Tembaga, Selisih Harga Tembaga SHFE dan Tembaga BC Terus Terbalik [Komentar Tembaga BC SMM]

Hari ini, kontrak tembaga BC yang paling banyak diperdagangkan 2606 dibuka pada 92.150 yuan/mt. Pada sesi awal, pusat harga tembaga secara bertahap bergeser naik. Setelah sesi siang dibuka, harga terus berfluktuasi naik, mencapai 93.470 yuan/mt, kemudian berfluktuasi turun, menyentuh titik terendah 92.030 yuan/mt menjelang penutupan, dan akhirnya ditutup pada 92.100 yuan/mt, naik 0,34%. Open interest tercatat 8.580 lot, turun 501 lot dari hari perdagangan sebelumnya, dengan volume perdagangan 8.190 lot, mengindikasikan posisi short yang dikurangi. Dari perspektif makro, negosiasi AS-Iran mendekati progres akhir, dengan pasar mengantisipasi kedua belah pihak mungkin mencapai konsensus gencatan senjata. Dikombinasikan dengan kapal tanker minyak yang melewati Selat Hormuz dengan lancar, ketegangan geopolitik mereda secara signifikan, selera risiko pasar pulih, dan pelemahan dolar AS memberikan dukungan kenaikan bagi harga tembaga. Dari sisi fundamental, sirkulasi pasokan pasar tetap ketat, dengan kedatangan tembaga domestik maupun impor yang tidak mencukupi, menyebabkan pasokan secara keseluruhan ketat. Namun, harga tembaga yang tinggi menekan antusiasme pembelian hilir, dengan pasar terutama melakukan kebutuhan restocking yang bersifat rigid. Secara keseluruhan, atmosfer perdagangan pasar biasa-biasa saja, dan pemulihan sisi permintaan tetap lemah. Dari sisi inventaris, per Kamis 21 Mei, inventaris tembaga SMM di wilayah utama nasional meningkat 500 mt secara mingguan menjadi 243.800 mt, naik 103.900 mt dibandingkan periode yang sama tahun lalu (139.900 mt).

Kontrak tembaga SHFE 2606 ditutup pada 103.940 yuan/mt. Berdasarkan kontrak tembaga BC 2606 pada 92.100 yuan/mt, harga setelah pajaknya adalah 104.073 yuan/mt. Selisih harga antara tembaga SHFE 2606 dan tembaga BC adalah -133, mempertahankan spread terbalik yang melebar dari hari sebelumnya.