Logam: Pasar Domestik Mengungguli Pasar Luar Negeri; Timah SHFE Naik Lebih dari 3%, Timbal SHFE, Seng SHFE, Tembaga SHFE, Litium Karbonat, dan Perak SHFE Naik Lebih dari 1% [Tinjauan Tengah Hari SMM]

SMM News, 21 Mei:

Pasar logam:

Hingga penutupan sesi pagi, sebagian besar logam dasar di pasar domestik menguat. Tembaga SHFE naik 1,33%, aluminium SHFE naik 0,33%, timbal SHFE naik 1,55%, seng SHFE naik 1,47%, dan timah SHFE melonjak 3,21%. Nikel SHFE turun 0,57%.

Selain itu, kontrak teraktif futures aluminium tuang naik 0,39%, kontrak teraktif alumina naik 0,37%, kontrak teraktif litium karbonat naik 1,18%, kontrak teraktif silikon metal naik 0,35%, dan kontrak teraktif futures polisilikon naik 0,37%.

Logam besi sebagian besar menguat. Bijih besi turun 0,5%, baja tulangan naik tipis, hot-rolled coil naik 0,23%, dan baja tahan karat naik 0,41%. Batu bara kokas dan kokas: kontrak teraktif batu bara kokas naik 0,33%, dan kontrak teraktif kokas stagnan di 1.774,5 yuan/mt.

Logam dasar luar negeri: hingga pukul 11:32, logam LME secara umum melemah. Tembaga LME turun 0,15%, aluminium LME stagnan di 3.629 yuan/mt, timbal LME naik 0,71%, seng LME turun 0,1%, timah LME turun 0,53%, dan nikel LME turun 0,92%.

Logam mulia: hingga pukul 11:32, emas COMEX naik 0,12% dan perak COMEX turun 0,26%. Logam mulia domestik: kontrak teraktif emas SHFE naik 0,89% dan kontrak teraktif perak SHFE naik 1,85%.

Selain itu, hingga penutupan sesi pagi, kontrak teraktif futures platinum naik 0,74% dan kontrak teraktif futures paladium naik 0,47%.

Hingga penutupan sesi pagi, kontrak teraktif indeks angkutan peti kemas Eropa naik 7,66% ke 2.957,5 poin.

Hingga pukul 11:32 pada 21 Mei, kuotasi futures sesi pagi untuk kontrak terpilih:

Kargo spot dan fundamental

Nikel:Pada 21 Mei, harga nikel murni SMM #1 naik 1.550 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot: nikel murni Jinchuan #1 rata-rata 1.200 yuan/mt, turun 250 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi nikel elektrodeposisi merek utama domestik berkisar antara -600 hingga 500 yuan/mt.

Sisi makro

Tiongkok:

[NDRC: Menyempurnakan kebijakan terkait persaingan yang adil, investasi dan pembiayaan, promosi inovasi sains dan teknologi, serta regulasi bisnis]Li Hui, Direktur Biro Pengembangan Ekonomi Swasta Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC), menyatakan dalam konferensi pers yang diselenggarakan oleh Kantor Informasi Dewan Negara bahwa NDRC akan lebih baik memanfaatkan fungsi koordinasinya dalam mendorong pengembangan ekonomi swasta, mengorganisasi dan melaksanakan langkah-langkah spesifik yang diuraikan dalam rencana aksi untuk melindungi ekonomi swasta melalui supremasi hukum, serta memperkuat implementasi Undang-Undang Promosi Ekonomi Swasta. NDRC akan menyempurnakan sistem pendukung dan memperhalus langkah-langkah kebijakan tentang persaingan yang adil, investasi dan pembiayaan, promosi inovasi sains dan teknologi, serta regulasi bisnis. NDRC akan terus bekerja sama dengan departemen terkait untuk menerbitkan kasus-kasus tipikal guna mengilustrasikan hukum melalui kasus, melakukan penilaian efektivitas implementasi kebijakan, mendorong akses langsung dan cepat terhadap kebijakan yang ramah perusahaan, serta membimbing perusahaan dalam meningkatkan kapabilitas tata kelola mereka.

[Indeks Kredit Perusahaan Tiongkok Mencapai 162,41 pada April Tahun Ini, Mempertahankan Tren Positif] Menurut Administrasi Negara untuk Regulasi Pasar, Indeks Kredit Perusahaan Tiongkok berada di angka 162,41 pada April tahun ini, naik 0,15 poin dari Maret, dengan tingkat kredit perusahaan mempertahankan tren positif. Pada April, 5 industri teratas berdasarkan peringkat indeks kredit adalah keuangan, produksi dan pasokan listrik/panas/gas dan air, pendidikan, manufaktur, serta pengelolaan konservasi air/lingkungan dan fasilitas publik. Dibandingkan bulan sebelumnya, indeks untuk layanan transmisi informasi/perangkat lunak dan teknologi informasi, keuangan, serta kesehatan dan pekerjaan sosial menunjukkan peningkatan yang relatif signifikan, mencapai pertumbuhan positif selama tiga bulan berturut-turut, dengan tren perkembangan kredit yang terus membaik. (CCTV News)

[Artikel Komentar Qiushi: Bagaimana Mengatasi Secara Tuntas Persaingan "Gaya Involusi" di Manufaktur] Artikel tersebut menunjukkan bahwa mengatasi secara tuntas persaingan "gaya involusi" memerlukan inovasi kelembagaan untuk mendorong persaingan menuju peningkatan kualitas. Hanya ketika perilaku pemerintah diatur dan mekanisme pasar diperlancar, perusahaan dapat beralih dari persaingan tidak teratur berharga rendah ke persaingan berbasis nilai. Pasar nasional yang terpadu harus dibangun untuk menghilangkan segmentasi pasar, kebijakan yang menghambat persaingan yang adil harus dihapuskan secara tegas, kapasitas usang harus dihentikan secara tertib sesuai hukum dan regulasi untuk mencegah "uang buruk mengusir uang baik," dan perusahaan yang kompetitif harus dialokasikan sumber daya yang sepadan dengan daya saing mereka. Reformasi penilaian kinerja harus digunakan untuk mengoreksi perilaku pemerintah, mengalihkan fokus penilaian ke indikator "kualitas" seperti kualitas pembangunan, inovasi teknologi, dan koordinasi industri, menyelaraskan insentif pemerintah daerah dengan pembangunan berkualitas tinggi, dan mengendalikan dorongan untuk menarik investasi yang homogen dari sumbernya. Reformasi mekanisme evaluasi harus digunakan untuk meluruskan perilaku persaingan, membalikkan kecenderungan "hanya harga," membangun mekanisme evaluasi komprehensif yang berpusat pada teknologi, kualitas, dan layanan, menjadikan kualitas premium dengan harga premium sebagai konsensus pasar, dan mengarahkan sumber daya ke perusahaan dengan kapabilitas inovasi yang kuat dan nilai tambah produk yang tinggi.

PBOC melakukan operasi reverse repo 7 hari senilai 100 miliar yuan di pasar terbuka dengan suku bunga 1,40%, tidak berubah dari hari sebelumnya. Hari ini, 500 juta yuan reverse repo jatuh tempo.

Dolar AS:

Per pukul 11:32, indeks dolar AS naik 0,05% ke 99,19. Risalah rapat The Fed AS menunjukkan bahwa para peserta mengantisipasi harga energi yang tinggi akan terus memberikan tekanan naik pada inflasi utama dalam waktu dekat. Para peserta secara umum memperkirakan bahwa dampak tarif terhadap inflasi barang inti akan secara bertahap berkurang sepanjang tahun ini. Namun, beberapa peserta mencatat bahwa tarif bisa naik lebih jauh di atas level saat ini, mengakibatkan tekanan naik yang lebih besar pada inflasi. Beberapa peserta menekankan bahwa, setelah inflasi tetap di atas 2% selama beberapa tahun berturut-turut, inflasi yang tinggi dapat memiliki pengaruh lebih besar pada keputusan penetapan upah dan harga. Hampir semua peserta mencatat bahwa konflik di Timur Tengah dapat berlanjut dalam jangka waktu yang lama, atau bahkan jika konflik berakhir, harga minyak dan komoditas lainnya dapat tetap tinggi lebih lama dari ekspektasi. Dalam skenario tersebut, para peserta mengantisipasi bahwa faktor-faktor seperti gangguan rantai pasokan, harga energi yang tinggi, atau penerusan biaya input yang lebih tinggi ke harga lainnya akan terus mendorong inflasi lebih tinggi. Sebagian besar peserta mencatat bahwa waktu yang diperlukan agar inflasi kembali ke target 2% Komite bisa lebih lama dari yang mereka perkirakan sebelumnya, dan risiko telah meningkat.

Risalah rapat The Fed AS menunjukkan bahwa mengenai prospek kebijakan moneter, para peserta secara umum percaya bahwa inflasi yang terus-menerus tinggi dan ketidakpastian tentang durasi serta dampak ekonomi dari konflik Timur Tengah dapat mengharuskan mempertahankan sikap kebijakan saat ini lebih lama dari ekspektasi. Beberapa peserta menekankan bahwa mungkin tepat untuk menurunkan kisaran target suku bunga dana federal begitu muncul tanda-tanda jelas bahwa tren penurunan inflasi telah kembali secara stabil, atau tanda-tanda pelemahan yang lebih besar di pasar tenaga kerja muncul. Namun, sebagian besar peserta mencatat bahwa jika inflasi tetap secara persisten di atas 2%, beberapa langkah pengetatan mungkin diperlukan. Untuk mengatasi skenario ini, banyak peserta mengindikasikan bahwa mereka lebih memilih untuk menghapus bahasa dari pernyataan pasca-rapat yang menyiratkan keputusan suku bunga Komite di masa depan mungkin condong ke pelonggaran. Para peserta mencatat bahwa kebijakan moneter tidak ditentukan sebelumnya dan keputusan kebijakan di masa depan akan dibuat berdasarkan rapat per rapat. Menurut alat CME "FedWatch": probabilitas The Fed AS mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga Juni adalah 97,3%, dengan probabilitas kumulatif pemotongan suku bunga 25 basis poin sebesar 2,7%. Probabilitas The Fed AS mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga Juli adalah 87,2%, dengan probabilitas kumulatif pemotongan suku bunga 25 basis poin sebesar 2,4%, dan probabilitas kumulatif kenaikan suku bunga 25 basis poin sebesar 10,4%. (Jin Shi Data)

Di sisi data:

Data yang akan dirilis hari ini meliputi klaim pengangguran awal AS untuk pekan yang berakhir 16 Mei, pembangunan rumah baru AS April (disetahunkan), izin bangunan AS April, Indeks Manufaktur Philadelphia Fed AS Mei, pembacaan awal PMI Manufaktur S&P Global AS Mei, pembacaan awal PMI Jasa S&P Global AS Mei, pembacaan awal PMI Manufaktur Zona Euro Mei, neraca transaksi berjalan Zona Euro Maret (disesuaikan musiman), pembacaan awal Indeks Kepercayaan Konsumen Zona Euro Mei, pembacaan awal PMI Manufaktur Prancis Mei, pembacaan awal PMI Manufaktur Jerman Mei, pembacaan awal PMI Manufaktur Inggris Mei, pembacaan awal PMI Jasa Inggris Mei, saldo Pesanan Industri CBI Inggris Mei, dan tingkat pengangguran Australia April (disesuaikan musiman). Selain itu, perhatian juga harus diberikan pada hal berikut: Gubernur Bank of England Bailey menyampaikan pidato, dan produk minyak olahan Tiongkok memasuki jendela penyesuaian harga putaran baru.

Minyak mentah:

Per pukul 11:32, harga minyak di kedua pasar naik, dengan WTI naik 0,94% dan Brent naik 0,83%. Kekhawatiran pasokan yang didorong oleh kekhawatiran pasar atas prospek yang tidak pasti dari kesepakatan damai AS-Iran terus menopang harga minyak. Selain itu, penurunan persediaan minyak mentah AS juga memberikan dukungan terhadap harga minyak.

Laporan EIA: Persediaan minyak mentah komersial, tidak termasuk Cadangan Minyak Strategis, turun 7,863 juta barel menjadi 445 juta barel, penurunan sebesar 1,74%. Penurunan persediaan minyak mentah EIA mingguan untuk pekan yang berakhir 15 Mei merupakan yang terbesar sejak pekan 13 Februari 2026.

Laporan riset dari CITIC Securities mencatat bahwa persediaan minyak global menurun tajam, memperparah risiko kekurangan energi. Konflik AS-Israel-Iran mengganggu lalu lintas melalui Selat Hormuz, menyebabkan persediaan minyak global anjlok dengan kecepatan rekor dan meningkatkan risiko kekurangan energi musim panas. Pasar untuk sementara meredam tekanan dengan mengandalkan persediaan surplus sebelumnya, pengecualian dari sanksi minyak Rusia, dan pelepasan cadangan minyak strategis oleh beberapa negara, sementara harga minyak yang tinggi juga memicu kontraksi permintaan minyak global. Harga minyak internasional saat ini berfluktuasi di level tinggi, harga produk olahan AS telah mencapai titik tertinggi multi-tahun, pasokan minyak di beberapa kawasan pengimpor energi di Asia berada di ambang kekurangan, menyeret pertumbuhan ekonomi regional. Harga minyak mungkin masih memiliki ruang kenaikan yang signifikan, dan percepatan pengembangan energi terbarukan telah menjadi langkah jangka panjang bagi negara-negara untuk menjaga diri dari risiko energi.

Sultan Al Jaber, CEO Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) UEA, mengatakan pada tanggal 20 bahwa UEA sedang membangun pipa minyak timur-barat yang melewati Selat Hormuz. Proyek ini hampir 50% selesai dan diperkirakan akan selesai dan beroperasi pada 2027. Menurut Gulf News UEA, Al Jaber mengatakan dalam acara daring yang diselenggarakan oleh lembaga pemikir AS Atlantic Council bahwa sebagian besar transportasi energi global masih bergantung pada beberapa titik sempit maritim kritis, dan UEA berharap untuk mengurangi ketergantungannya pada Selat Hormuz dan meningkatkan keamanan ekspor energi melalui proyek ini. (Xinhua)

Goldman Sachs menyatakan bahwa seiring berlanjutnya perang Timur Tengah dan pasokan tetap terbatas, persediaan minyak mentah dan produk olahan global terkuras dengan kecepatan rekor bulan ini. Analis Goldman Sachs mencatat dalam laporan tertanggal 20 Mei bahwa sejak awal Mei, persediaan yang terlihat telah menurun dengan kecepatan rekor 8,7 juta barel per hari, hampir dua kali lipat kecepatan rata-rata sejak pecahnya konflik. Mereka menyatakan, "Pasar fisik terus mengetat, dan ekspor minyak melalui Selat Hormuz diperkirakan tetap hanya 5% dari level normal." Analis Goldman Sachs mencatat bahwa dua pertiga dari penurunan persediaan pada Mei didorong oleh pengurangan apa yang disebut "minyak di atas air," dengan ekspor turun lebih banyak daripada impor. Impor yang lesu kini "menyebar dari Asia ke Eropa," catat mereka, dengan impor bahan bakar jet Eropa 60% di bawah rata-rata 2025. (Jin10 Data)

Tinjauan Pasar Spot:

►

►

►

►

►

►

►

►

►