Impor Skrap Aluminium dan Paduan Turun Tajam Secara Bersamaan, Ekspor Paduan Cetak Rekor Tertinggi Bulanan [Komentar Pagi SMM Paduan Aluminium Tuang]

5.21 Komentar Pagi Paduan Aluminium Tuang SMM

Futures: Kontrak paduan aluminium paling aktif AD2607 ditutup pada 23.115 yuan/mt semalam, naik 35 yuan dari hari perdagangan sebelumnya, kenaikan 0,15%. Volume perdagangan 2.299 lot, open interest 15.130 lot, turun tipis 15 lot, menunjukkan divergensi arus modal yang relatif kecil dan tarik-menarik hati-hati antara posisi beli dan jual. Harga telah naik di atas rata-rata pergerakan 5/10 hari, dengan momentum penurunan jangka pendek melemah. Tren jangka menengah masih lesu, belum terbentuk tren bullish yang jelas.

Dinamika industri: Menurut data bea cukai terbaru, impor skrap aluminium Tiongkok pada April 2026 sekitar 171.000 mt, turun sekitar 10% YoY. Impor kumulatif Januari hingga April 2026 mencapai 700.000 mt. Berdasarkan negara asal, sumber impor skrap aluminium utama Tiongkok pada April adalah Thailand, Inggris, Jepang, AS, Australia, dan negara serta wilayah lainnya, dengan Thailand menyumbang 20,7% dari total impor Tiongkok. Impor paduan aluminium mentah sebesar 73.500 mt, turun 15,4% YoY dan turun 12,9% MoM. Impor kumulatif Januari hingga April sebesar 313.900 mt, turun 14,6% YoY. Di sisi ekspor, ekspor paduan aluminium mentah pada April mencapai 46.300 mt, rekor tertinggi bulanan, naik 179,7% YoY dan naik 68,9% MoM. Ekspor kumulatif Januari hingga April sebesar 111.200 mt, naik 58,1% YoY. Sejak Maret, dipengaruhi konflik geopolitik Timur Tengah dan gangguan pasokan luar negeri, harga ingot paduan aluminium luar negeri terus naik, dengan selisih harga antara pasar domestik dan luar negeri semakin terbalik. Saat ini, kerugian teoritis impor ADC12 ke Tiongkok telah melebihi 3.000 yuan/mt, jendela impor pada dasarnya tertutup, dan impor tetap tertekan. Sementara itu, kesenjangan pasokan di pasar luar Tiongkok berlanjut, mendorong pertumbuhan permintaan ekspor yang signifikan, dengan volume ekspor mempertahankan ekspansi selama dua bulan berturut-turut.

Laporan harian selisih harga spot-futures: Menurut data SMM, pada 20 Mei, harga spot SMM ADC12 berada pada premium teoritis 580 yuan/mt terhadap harga penutupan kontrak paduan aluminium tuang paling aktif (AD2607) pukul 10:15.

Laporan harian waran: Data SHFE menunjukkan bahwa pada 20 Mei, total waran terdaftar untuk paduan aluminium tuang sebesar 38.401 mt, turun 303 mt dari hari perdagangan sebelumnya. Dari jumlah tersebut, Shanghai memiliki 2.515 mt (tidak berubah), Guangdong memiliki 10.428 mt (turun 241 mt), Jiangsu memiliki 7.532 mt (naik 300 mt), Zhejiang memiliki 11.942 mt (turun 212 mt), Chongqing memiliki 4.989 mt (turun 150 mt), dan Sichuan memiliki 995 mt (tidak berubah).

Skrap aluminium: Harga aluminium primer naik tipis 60 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya kemarin, sementara harga pasar skrap aluminium secara umum tetap stabil. Pasar skrap aluminium diperkirakan akan terus berfluktuasi di level tinggi minggu ini, dengan kisaran utama skrap aluminium cacah tegang (dihitung berdasarkan kandungan aluminium) dipertahankan pada 20.500-21.300 yuan/mt (belum termasuk pajak). Dari sisi pasokan, pengetatan pengawasan fiskal dan pajak kemungkinan tidak akan mereda dalam jangka pendek, dan kekurangan faktur serta ekspektasi penurunan impor akan terus memberikan dukungan dasar bagi harga skrap aluminium, dengan pola pasar di mana pengepul mempertahankan harga tinggi dan menahan penjualan tetap berlanjut. Dari sisi permintaan, efek musim sepi terus meningkat, dengan pesanan pengguna akhir tambahan yang tidak memadai. Perusahaan aluminium sekunder memangkas produksi, dan pengadaan hilir tetap didominasi oleh restocking just-in-time dalam jumlah kecil, sehingga penimbunan terkonsentrasi tidak mungkin terjadi. Pasar aluminium sekunder diperkirakan akan melanjutkan pola kelemahan baik dari sisi pasokan maupun permintaan.

Silikon metal: Pada 20 Mei, SMM Tiongkok timur non-oxygen blown #553 tidak berubah dari hari sebelumnya; oxygen-blown #553 tidak berubah; #521 tidak berubah; #441 tidak berubah; #421 tidak berubah; #421 untuk penggunaan silikon turun 50 yuan/mt; #3303 tidak berubah. Beberapa harga silikon di Xinjiang terus menurun. Harga silikon di Pelabuhan Huangpu, Tianjin, Kunming, Tiongkok Barat Laut, Sichuan, dan Shanghai tetap stabil.

Pasar di luar Tiongkok: Dari sisi impor, kuotasi ADC12 impor saat ini turun tipis namun tetap berada di kisaran tinggi $3.340-3.430/mt, dengan kerugian impor langsung melebihi 3.000 yuan/mt dan jendela impor teoretis tetap tertutup.

Ringkasan: Pasar ADC12 didominasi oleh pendekatan wait-and-see dengan harga stabil kemarin, dengan harga SMM ADC12 tidak berubah dari hari sebelumnya di 23.600 yuan/mt. Dari sisi permintaan, fluktuasi harga aluminium yang sempit dan pengadaan hilir yang lesu membatasi ruang penyesuaian harga ke atas. Dari sisi biaya, pasokan skrap aluminium yang ketat dan sesuai standar, masalah kekurangan tiket yang terus berlanjut, serta biaya impor yang tinggi memberikan dukungan biaya yang jelas. Selain itu, muncul tanda-tanda pemangkasan produksi di beberapa produsen, dengan ekspektasi pasar terhadap pengetatan pasokan selanjutnya yang semakin menguat. Dikombinasikan dengan dukungan biaya, perusahaan memiliki keinginan untuk menaikkan harga dalam jangka pendek. Secara keseluruhan, harga ADC12 diperkirakan bergerak sideways dalam waktu dekat.

[Disclaimer sumber data: Data selain informasi yang tersedia untuk publik berasal dari informasi publik, komunikasi pasar, dan model database internal SMM, diproses oleh SMM hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.]