Minyak Mentah Terus Melemah, Logam Menunjukkan Kinerja Beragam, Tembaga SHFE dan Timah SHFE Turun Lebih dari 1%, Perak SHFE, Litium Karbonat dan Paladium Turun Lebih dari 3% [Tinjauan Tengah Hari SMM]

SMM News, 20 Mei:

Pasar logam:

Hingga penutupan sesi siang, logam dasar di pasar domestik sebagian besar turun, hanya nikel SHFE yang naik 0,51%. Timah SHFE memimpin penurunan dengan turun 1,41%, dan tembaga SHFE turun 1,06%. Logam lainnya turun kurang dari 1%. Kontrak utama alumina turun 0,15%, dan kontrak utama aluminium cetak turun 0,11%.

Selain itu, kontrak utama litium karbonat turun 3,32%, kontrak utama polisilikon naik 1,79%, dan kontrak utama silikon metal naik 0,35%. Kontrak utama freight kontainer Eropa naik 4,12% ke 2.727.

Logam besi semuanya turun kecuali baja tahan karat yang naik 0,34%. Baja tulangan turun 0,5%, dan hot-rolled coil turun 0,35%. Batu bara kokas dan kokas: batu bara kokas turun 0,7%, dan kokas turun 0,51%.

Logam dasar pasar luar negeri: hingga pukul 11:34, hanya tembaga LME dan nikel LME yang turun di antara logam dasar luar negeri, dengan tembaga LME turun 0,28% dan nikel LME turun 0,27%. Seng LME sementara datar di $3.511/mt. Aluminium LME dan timah LME naik lebih dari 0,1%, dengan aluminium LME naik 0,17% dan timah LME naik 0,19%. Timbal LME naik 0,1%.

Logam mulia: hingga pukul 11:34, emas COMEX turun 1,03%, dan perak COMEX turun 1,75%. Di Tiongkok, emas SHFE turun 1,97%, dan perak SHFE turun 4,41%.

Selain itu, kontrak utama platinum turun 2,7%, dan kontrak utama paladium turun 3,03%.

Hingga pukul 11:34 pada 20 Mei, kuotasi futures sesi siang untuk kontrak terpilih:

Spot dan fundamental

Seng:Hari ini, sentimen pembelian seng rafinasi di Shanghai adalah 2,06, dan sentimen pengiriman adalah 2,54. Hari ini, hanya sedikit pedagang yang melakukan pengiriman di pasar Shanghai. Beberapa pedagang terus menaikkan kuotasi spot, dan premi spot terus naik. Namun, futures seng mempertahankan tren fluktuatif, dan beberapa perusahaan hilir terus memiliki pandangan bearish. Hari ini, pembelian pada dasarnya dilakukan sesuai kebutuhan, dan kargo spot secara keseluruhan.......

Sisi makro

Tiongkok:

[Kuotasi LPR Mei dirilis: suku bunga 5 tahun dan 1 tahun tetap tidak berubah selama dua belas bulan berturut-turut] Kuotasi Loan Prime Rate (LPR) Mei dirilis: atas otorisasi People's Bank of China, National Interbank Funding Center mengumumkan bahwa LPR pada 20 Mei 2026 adalah: LPR 1 tahun sebesar 3,0%, dan LPR 5 tahun ke atas sebesar 3,5%. Suku bunga LPR di atas tetap berlaku hingga rilis LPR berikutnya. Ini menandai dua belas bulan berturut-turut tanpa perubahan.

[Li Lecheng Memimpin Rapat Pleno 2026 Kelompok Pimpinan Promosi Ketenagakerjaan Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi]Pada 19 Mei, Li Lecheng, Sekretaris Partai, Menteri, dan Ketua Kelompok Pimpinan Promosi Ketenagakerjaan Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi (MIIT), memimpin rapat pleno 2026 Kelompok Pimpinan Promosi Ketenagakerjaan kementerian untuk mempelajari secara mendalam dan mengimplementasikan pernyataan penting Sekretaris Jenderal Xi Jinping tentang ketenagakerjaan, melaksanakan keputusan dan arahan Komite Sentral PKT dan Dewan Negara, serta membahas dan menyusun tugas-tugas utama promosi ketenagakerjaan kementerian pada 2026. Ke Jixin, anggota Kelompok Pimpinan Partai Kementerian, Wakil Menteri, dan Wakil Ketua Kelompok Pimpinan Promosi Ketenagakerjaan Kementerian, menghadiri rapat tersebut. Rapat menekankan bahwa sistem perindustrian dan teknologi informasi harus mempelajari secara mendalam dan mengimplementasikan pernyataan penting Sekretaris Jenderal Xi Jinping tentang ketenagakerjaan, dan dengan tegas memikul misi mempromosikan ketenagakerjaan penuh yang berkualitas tinggi. Ketenagakerjaan harus diperlakukan sebagai prioritas utama penghidupan rakyat. Dalam memajukan industrialisasi tipe baru dan membangun negara manufaktur kuat serta negara siber kuat, sistem harus berpegang pada orientasi mengutamakan ketenagakerjaan, menciptakan lapangan kerja berkualitas tinggi, menumbuhkan dan memperluas kapasitas ketenagakerjaan, serta mencapai pemberdayaan timbal balik dan siklus positif antara transformasi dan peningkatan industri dengan perluasan dan peningkatan kualitas ketenagakerjaan.

[Kemendag: Pemerintah Tiongkok menerapkan kontrol ekspor atas tanah jarang dan mineral kritis lainnya sesuai hukum dan regulasi, serta meninjau permohonan lisensi yang memenuhi syarat untuk penggunaan sipil]Kepala Departemen Urusan Amerika dan Oseania Kementerian Perdagangan memberikan interpretasi atas hasil awal ekonomi dan perdagangan. Kemendag menyatakan bahwa tim ekonomi dan perdagangan Tiongkok dan AS melakukan komunikasi dan pertukaran mendalam mengenai isu kontrol ekspor, dan kedua belah pihak akan bersama-sama mempelajari dan menyelesaikan kekhawatiran yang wajar dan sah masing-masing. Pemerintah Tiongkok menerapkan kontrol ekspor atas tanah jarang dan mineral kritis lainnya sesuai hukum dan regulasi, serta meninjau permohonan lisensi yang memenuhi syarat untuk penggunaan sipil. Tiongkok bersedia bekerja sama dengan AS untuk menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi promosi kerja sama yang saling menguntungkan antara perusahaan kedua negara dan menjaga keamanan serta stabilitas rantai industri dan rantai pasokan global.

Dolar AS:

Per pukul 11:34, indeks dolar AS datar di 99,32. Laporan riset CITIC Securities mencatat bahwa seiring konflik AS-Israel-Iran terus berkembang, belum ada jadwal yang jelas untuk pembukaan kembali Selat Hormuz, sehingga harga minyak mentah tetap tinggi. Jika inflasi naik lebih lanjut, mungkin akan semakin sulit bagi The Fed untuk memangkas suku bunga, yang memengaruhi pasar bullish komoditas. Namun, berdasarkan analisisnya terhadap pernyataan ketua baru The Fed, CITIC Securities menilai bahwa respons The Fed terhadap inflasi tinggi mungkin kurang sensitif, dan kombinasi kebijakan mungkin berupa "pangkas suku bunga dulu, lalu kurangi neraca." Pasar komoditas mungkin melihat lingkungan yang menguntungkan berupa inflasi plus pelonggaran dalam tahun ini. Dikombinasikan dengan fundamental bullish ketidakseimbangan pasokan-permintaan yang dihadapi sebagian besar komoditas, CITIC Securities percaya pasar bullish komoditas tahun ini patut dinantikan. Menurut CME "FedWatch": probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga Juni adalah 99%, dengan probabilitas 1% untuk pemangkasan suku bunga kumulatif 25 basis poin. Probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga Juli adalah 84,4%, dengan probabilitas 0,8% untuk pemangkasan suku bunga kumulatif 25 basis poin dan probabilitas 14,8% untuk kenaikan suku bunga kumulatif 25 basis poin. (Jin10 Data APP)

Laporan riset Huatai Securities mencatat bahwa memang sulit bagi The Fed untuk memangkas suku bunga lagi di paruh kedua tahun ini, dan berdasarkan tren saat ini, mungkin ada kebutuhan untuk menaikkan suku bunga tahun depan. Asumsi skenario dasar terbaru Huatai Securities adalah The Fed akan mempertahankan suku bunga kebijakan tidak berubah tahun ini, tetapi panduan akan lebih hawkish dari sebelumnya. Prakiraan netral untuk tahun depan adalah dua kali kenaikan suku bunga, lebih tinggi dari ekspektasi pasar saat ini, terutama berdasarkan asumsi skenario dasar yang relatif optimis untuk pertumbuhan nominal. Namun, prakiraan ini masih menghadapi banyak ketidakpastian termasuk fundamental ekonomi AS, perubahan geopolitik, dan pertumbuhan global. (Jin10 Data APP)

Mata uang lainnya:

CEO Morgan Stanley Jepang Alberto Tamura mengatakan ia memperkirakan yen akan menguat ke sekitar 140 terhadap dolar AS, dan bahwa tindakan Bank of Japan adalah kunci untuk mencapai target ini. Ia menyatakan bahwa jika BOJ gagal menaikkan suku bunga pada Juni, hal itu akan berdampak pada pasar obligasi pemerintah dan mata uang; yen bisa jatuh ke 170 atau naik ke 140, tergantung pada bagaimana peristiwa berkembang.

Bank of America tidak lagi terlalu bearish terhadap yen, percaya tiga katalis dapat mengubahnya menjadi sepenuhnya bullish, meskipun yen sedang mundur menuju level 160. Bank tersebut menaikkan pandangannya terhadap yen dari netral, mengutip perbaikan aliran dana struktural sementara mata uang utama lainnya menghadapi kerentanan. Strategis Yamada Shusuke menurunkan prakiraan USD/JPY akhir tahun 2026 dari 157 menjadi 152. Yamada mengatakan pergeseran ke bullish memerlukan perubahan kebijakan atau memburuknya kondisi pasar, termasuk USD/JPY mencapai 160, imbal hasil JGB 10 tahun mendekati 3%, atau minyak mentah Brent turun di bawah $90. Meskipun diduga ada intervensi di dekat 160 beberapa kali tahun ini, yen masih melemah ke level tersebut. Sumber mengatakan intervensi dimulai pada 30 April, dan analisis akun BOJ menunjukkan total intervensi mungkin telah mencapai 10 triliun yen (sekitar $63 miliar). Yamada mencatat bahwa yen terus melemah sejak 2024, dengan divergensi dari selisih suku bunga yang melebar. Namun, "perbaikan aliran dana yen, penyempitan selisih simpanan-pinjaman bank, dan kenaikan suku bunga riil" menunjukkan bahwa jika kekhawatiran fiskal mencapai puncaknya, imbal hasil Tiongkok mungkin mulai mendukung yen. Ia juga menunjukkan bahwa ekuitas Jepang telah mengungguli AS dan Eropa, membantu menarik arus masuk modal dan memperbaiki fundamental yen.

Data:

Hari ini akan dirilis Suku Bunga Pinjaman Utama (LPR) 1 tahun Tiongkok per 20 Mei, CPI bulanan Inggris April, RPI bulanan Inggris April, PPI bulanan Jerman April, CPI tahunan final Zona Euro April, dan CPI bulanan final Zona Euro April.

Selain itu, SpaceX Starship V3 AS akan mencoba penerbangan perdananya, pemilih FOMC 2026 dan Presiden Fed Philadelphia Paulsen akan menyampaikan pidato, dan Gubernur Fed Barr akan menyampaikan pidato.

Minyak mentah:

Per pukul 11:34, harga minyak di kedua pasar turun bersama, dengan WTI turun 0,1% dan Brent turun 0,19%, karena pasar tetap berhati-hati terhadap hasil perundingan damai AS-Iran.

Pada 19 Mei waktu setempat, Komando Pusat AS menyatakan bahwa pasukan AS terus memberlakukan sepenuhnya blokade maritim terhadap Iran, mencegah perdagangan komersial masuk atau keluar dari pelabuhan Iran. Komando Pusat AS mengatakan bahwa 89 kapal komersial telah dialihkan sejauh ini untuk memastikan kepatuhan terhadap langkah-langkah blokade AS. (CCTV News) (Jin10 Data APP)

Sumber mengungkapkan bahwa India berencana mengirim kapal tanker melalui Selat Hormuz untuk memuat kargo energi dari Timur Tengah. Ini akan menjadi langkah pertama semacam itu sejak pecahnya konflik Iran. Sumber mengatakan rencana tersebut telah difinalisasi dan dapat dilaksanakan setelah persetujuan akhir pemerintah diberikan. Waktu dan volume spesifik belum diungkapkan. Setelah disetujui oleh Angkatan Laut India dan pesanan diterima dari kilang, Shipping Corporation of India milik negara akan kembali ke Teluk Persia. Sejak perang dengan Iran dimulai pada akhir Februari, pelayaran melalui Selat Hormuz hampir terhenti. Selat tersebut membawa sekitar seperlima aliran minyak global, dan gangguan tersebut telah berdampak parah pada negara-negara pengimpor seperti India. Masih belum jelas apakah Iran atau AS, yang memberlakukan blokade, telah memberikan izin lewat untuk India, dan persetujuan mereka sangat penting. Pekan lalu, Menteri Luar Negeri India Jaishankar bertemu dengan Menteri Luar Negeri Iran Araghchi selama KTT BRICS di New Delhi. Sumber mengatakan India berharap dapat terus mengimpor energi dari pemasok tradisional Timur Tengah, karena sumber alternatif membutuhkan waktu lebih lama dan biaya lebih mahal. (Jin10 Data APP)

Citi memperkirakan harga minyak mentah Brent akan mencapai $120 per barel dalam waktu dekat, dan memperingatkan bahwa pasar minyak meremehkan risiko gangguan pasokan yang berkepanjangan. Jika Selat Hormuz hanya perlahan melanjutkan navigasi pada Q3, harga bahkan bisa melonjak ke $150. Dalam laporan riset tersebut, prakiraan bahwa inventaris minyak global akan turun 1 miliar barel tahun ini tidak diragukan lagi merupakan titik data tunggal yang paling menonjol: pada tingkat penipisan ini, penyangga antara kondisi pasokan saat ini dan "kekurangan fisik" yang sesungguhnya menyempit dengan cepat; dan kemampuan pasar untuk menyerap gangguan pasokan berikutnya tanpa memicu lonjakan harga melemah setiap minggunya. Dalam prakiraan "skenario menengah" Citi untuk 2027, harga minyak mentah Brent diperkirakan tetap dalam kisaran $80 hingga $90 per barel. Prakiraan ini mengasumsikan Iran pada akhirnya akan mendapatkan kembali kendali atas aliran pelayaran melalui Selat Hormuz dan dapat menyesuaikan ekspor minyak mentah dengan pertumbuhan permintaan yang diharapkan; ini berarti bahwa begitu pasokan kembali normal, harga minyak akan menghadapi koreksi yang signifikan. (Jin10 Data APP)

Gambaran pasar spot:

►

►

►

►

►

►