SHFE dan LME Tertekan Mundur, Timbal SHFE dan Timbal LME Sama-sama Ditutup Melemah [Risalah Rapat Pagi Timbal SMM]

Futures:

Jumat malam lalu, kontrak timbal SHFE 2026 yang paling aktif diperdagangkan dibuka lebih rendah dengan gap di 16.570 yuan/mt. Di awal sesi, harga timbal SHFE berfluktuasi turun, menyentuh titik terendah 16.405 yuan/mt. Dari pertengahan sesi hingga penutupan, harga sedikit rebound, akhirnya ditutup di 16.440 yuan/mt, membentuk candlestick bearish kecil, turun 70 yuan/mt atau 0,42%.

Jumat lalu, timbal LME dibuka di $2.013,5/mt, sempat naik tipis ke $2.014/mt sebelum memasuki fluktuasi menurun, menyentuh titik terendah $1.973/mt. Menjelang penutupan, sentimen pasar sedikit pulih, dan harga timbal LME naik tipis, akhirnya ditutup di $1.984/mt, turun $28/mt atau 1,39%.

Dari sisi makro:

Media Israel: Netanyahu berbicara dengan Trump, membahas kemungkinan melanjutkan operasi militer terhadap Iran. Trump mengeluarkan ancaman militer terhadap Iran dan dijadwalkan membahas opsi aksi militer pada hari Selasa. Media AS: Iran berencana memungut biaya transit untuk kabel serat optik bawah laut melalui Selat Hormuz. Media Inggris: PM Inggris Starmer bermaksud mengundurkan diri dari jabatannya. ChangXin Technology: Pendapatan H1 diperkirakan mencapai 110-120 miliar yuan, dengan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk sebesar 50-57 miliar yuan. Tiongkok berhasil meluncurkan satelit jaringan batch ke-9 untuk konstelasi Qianfan. Wuxi akan mendirikan "Token factory" skala besar. Misi Shenzhou-23 berencana diluncurkan dalam beberapa hari ke depan.

Fundamental spot:

Jumat lalu, timbal SHFE berbalik arah dan turun. Di wilayah Jiangsu, Zhejiang, Shanghai, diskon spot menyempit sedikit, dengan beberapa pemasok menawarkan premi +20~+30 yuan/mt, sementara kargo yang diambil sendiri dari lokasi produksi smelter timbal primer mengalami penurunan sirkulasi relatif. Beberapa pemasok menghentikan pengiriman. Sementara itu, smelter timbal sekunder di Tiongkok timur secara berturut-turut melanjutkan produksi, dan sirkulasi timbal sekunder relatif meningkat. Sentimen smelter untuk mempertahankan harga mereda, dengan timbal rafinasi sekunder ditawarkan setara dengan SMM #1 lead secara ex-factory. Namun, perusahaan hilir memiliki permintaan rigid yang terbatas. Khususnya, seiring harga timbal turun, sentimen menghindari risiko di pasar menguat, dan transaksi pasar spot tetap lesu.

Persediaan: Pada 15 Mei, persediaan timbal LME turun 250 mt menjadi 265.000 mt. Pada 14 Mei, persediaan sosial ingot timbal lima wilayah SMM meningkat sekitar 6.100 mt secara mingguan.

Prakiraan harga timbal hari ini:

Minggu lalu, produksi timbal primer sedikit meningkat, sementara pabrik peleburan timbal sekunder mengalami pengurangan/penghentian produksi jangka pendek dan dimulainya kembali produksi secara bersamaan. Di sisi timbal impor, jendela impor tertutup, dan aliran masuk timbal impor ke Tiongkok menurun. Sisi pasokan secara keseluruhan menunjukkan pola faktor bullish dan bearish yang saling terkait. Musim sepi konsumsi baterai berlanjut pada Mei, dengan permintaan penggunaan akhir yang lemah memberikan dukungan terbatas bagi harga timbal. Harga timbal diperkirakan tetap lesu dalam jangka pendek.