SMM, 15 Mei:
Menurut data SMM, tingkat utilisasi batang tembaga sekunder minggu ini sebesar 6,84%, naik 0,08 poin persentase secara WoW dan turun 15,03 poin persentase secara YoY. Sementara itu, selisih harga rata-rata antara batang tembaga katoda dan batang tembaga sekunder sebesar 1.914 yuan/mt, melebar 549 yuan/mt secara WoW. Selain itu, rata-rata diskon batang tembaga sekunder di Jiangxi terhadap futures tembaga sebesar 1.518 yuan/mt, melebar 773 yuan/mt secara WoW. Menurut model laba kotor batang tembaga sekunder SMM, rata-rata laba kotor selama minggu ini sebesar 857 yuan/mt, meningkat 477 yuan/mt.
Minggu ini, setelah harga tembaga mengalami fluktuasi tajam, pasar batang tembaga sekunder menunjukkan situasi kompleks dengan tarik-menarik yang semakin intens antara penjual dan pembeli serta sentimen pasar yang berubah cepat. Namun, pelepasan pasokan tidak dengan mulus bertransformasi menjadi sirkulasi efektif, melainkan menghadapi berbagai hambatan. Di satu sisi, tingkat utilisasi kapasitas keseluruhan perusahaan batang tembaga sekunder secara nasional tetap terbatas, dengan kapasitas aktual yang tidak memadai untuk menyerap bahan baku; di sisi lain, pengiriman terkonsentrasi ke wilayah terbatas memperpanjang siklus bongkar muat, dan volume besar tembaga bekas menumpuk di gudang pedagang dan perusahaan hilir, sehingga secara signifikan meningkatkan tingkat persediaan sosial. Selain itu, fragmentasi regional yang mencolok muncul di pasar: karena perbedaan implementasi kebijakan "penagihan terbalik" yang menyebabkan efisiensi perputaran modal yang bervariasi, perusahaan di utara memiliki siklus pembayaran lebih cepat dibandingkan di Tiongkok selatan. Pengepul di selatan menekan harga lebih rendah untuk mentransfer tekanan biaya ke hulu, menyebabkan harga pembelian tembaga bare bright di Tiongkok selatan umumnya 400-600 yuan/mt lebih rendah dibandingkan di utara, menciptakan selisih harga regional yang abnormal.
Dari sisi permintaan, kinerja sangat berbeda dari kenaikan tajam harga tembaga. Meskipun selisih harga antara batang tembaga katoda dan batang tembaga sekunder terus melebar, dari 1.780 yuan/mt di awal minggu menjadi 2.550 yuan/mt di pertengahan minggu, memberikan insentif ekonomi yang signifikan bagi konsumsi batang tembaga sekunder, sentimen pembelian hilir tidak membaik secara proporsional melainkan terus menurun dari 2,23 menjadi 2,04. Harga tembaga absolut yang tinggi sangat menekan kapasitas penerimaan industri pengguna akhir, kecepatan pengurangan stok produk jadi hilir melambat, menyebabkan perusahaan batang tembaga sekunder sangat berhati-hati dalam pengadaan bahan baku dan mulai berupaya menekan harga. Di sisi permintaan, perusahaan batang tembaga sekunder memanfaatkan penurunan harga untuk melakukan pembelian kecil, sedikit memperbaiki kondisi perdagangan pasar dibandingkan hari-hari sebelumnya, dengan indeks sentimen pengadaan dan penjualan sama-sama membaik. Melihat sepanjang minggu, pasar batang tembaga sekunder beroperasi dalam kontradiksi inti antara "harga tinggi merangsang pelepasan pasokan" versus "permintaan lemah membatasi volume pengadaan." Fluktuasi tajam harga tembaga memperbesar tarik-menarik antara penjual dan pembeli, serta tekanan inventaris tinggi yang dikombinasikan dengan masalah struktural regional tetap menjadi tantangan mendesak yang harus diselesaikan pasar.
Sebagai konsumen tembaga terbesar di dunia, rantai industri Tiongkok menghadapi tiga tantangan utama: meningkatnya ketergantungan pada sumber daya hulu luar negeri, kelebihan kapasitas dalam pemrosesan menengah, dan permintaan hilir yang tertekan oleh harga tembaga tinggi. Untuk membantu industri menghadapi perubahan, SMM bekerja sama dengan perusahaan rantai industri tembaga untuk bersama-sama menyusun edisi dwibahasa (Mandarin dan Inggris) *Peta Distribusi Rantai Industri Tembaga Tiongkok 2026*. Klik tautan di bawah ini untuk mendapatkan peta distribusi rantai industri tembaga secara gratis:. Kontak produksi bersama SMM: Liu Mingkang 156 5309 0867
