[Analisis SMM] Futures Melemah dengan Permintaan Rigid Memberikan Dukungan, Persediaan Sosial Baja Tahan Karat Sedikit Mengalami Destocking

SMM melaporkan pada 14 Mei bahwa persediaan sosial baja tahan karat melanjutkan tren destocking moderat pekan ini. Total persediaan di dua pasar utama Wuxi dan Foshan sedikit menurun, turun dari 955.200 mt pada 7 Mei 2026 menjadi 947.100 mt pada 14 Mei, turun 0,85% WoW, menunjukkan karakteristik destocking moderat.

Futures baja tahan karat lesu pekan ini. Pada hari Kamis, ketidakpastian seputar kebijakan transisi Ketua Fed menyebabkan futures baja tahan karat turun tajam, memberi tekanan pada sentimen makro. Namun, pasar spot menunjukkan resistensi kuat terhadap penurunan, dengan harga spot baja tahan karat hanya turun tipis tanpa mengikuti fluktuasi liar di pasar futures. Dari sisi pasokan, laju distribusi kargo pabrik baja sebelumnya relatif rendah, membatasi tekanan pengiriman di pasar; pedagang tetap berhati-hati dalam membeli kargo berharga tinggi, dengan minat pembelian spekulatif yang lemah. Dari sisi permintaan, transaksi permintaan rigid di pasar moderat pekan ini, dengan laju pengambilan kargo permintaan rigid pengguna akhir tetap stabil, sebagian besar tidak terpengaruh oleh kinerja futures yang lemah. Ketahanan permintaan rigid mendukung penurunan persediaan yang berkelanjutan, secara kolektif mendorong penurunan tipis persediaan sosial pekan ini. Secara keseluruhan, meskipun futures berada di bawah tekanan dan ketidakpastian makro yang terus berlanjut pekan ini, harga spot yang kokoh, pengiriman pabrik baja yang rendah, dan permintaan rigid hilir yang tangguh bersama-sama mendorong destocking moderat. Saat ini, pola jadwal produksi tinggi di pabrik baja belum berubah, tekanan sisi pasokan tetap ada, dan futures mungkin mempertahankan fluktuasi liar di tengah lingkungan makro yang tidak pasti. Dikombinasikan dengan musim puncak konsumsi tradisional yang secara bertahap mendekati akhir, apakah permintaan hilir dapat mempertahankan ketahanannya saat ini masih perlu diamati. Dalam jangka pendek, persediaan diperkirakan mempertahankan fluktuasi moderat, dengan fokus selanjutnya pada pergerakan futures baja tahan karat, kondisi pengiriman dan distribusi pabrik baja, serta keberlanjutan permintaan rigid hilir.