Krisis Energi Peru Mendorong Harga Tembaga Naik; Diskon Spot Tembaga SHFE Tertekan namun Mendekati Masa Serah Terima Memberikan Dukungan [SMM Tembaga Spot Shanghai]

SMM 12 Mei:

Kontrak tembaga SHFE 2605 bergerak sideways selama sesi pagi. Dibuka pada 107.200 yuan/mt, lalu turun tipis, diperdagangkan di kisaran 106.650-107.100 yuan/mt. Harga tembaga terus menurun, menyentuh titik terendah 106.310 yuan/mt sebelum stabil dan rebound, ditutup pada 106.850 yuan/mt. Selisih harga Contango antar-bulan antara kontrak berjangka berkisar 90-30 yuan/mt. Margin keuntungan impor tembaga SHFE terhadap kontrak 2605 berkisar dari rugi 270 yuan/mt hingga rugi 190 yuan/mt.

Pada hari itu, sentimen jual katoda tembaga di Shanghai sebesar 2,63, turun 0,1 MoM, dan sentimen beli sebesar 2,46, turun 0,17 MoM. Data historis tersedia di database. Pada awal sesi pagi, pemasok menawarkan tembaga kualitas standar pada diskon 30 yuan/mt hingga premi 30 yuan/mt. Penawaran putaran pertama untuk SPCC-ILO, Lufang, Xiangguang, dan JCC berada pada premi 10-30 yuan/mt. Dajiang PC, Jinguan, Zhongtiaoshan, Jinfeng, dan Zijin ditawarkan pada diskon 20 yuan/mt hingga paritas. Jinchuan ISA Yongchang ditawarkan pada diskon 30 yuan/mt. Pada sesi kedua, pemasok menurunkan harga lebih lanjut. Tembaga berkualitas tinggi Jinchuan (pelat) dan Jintun pelat ditawarkan pada premi 20 yuan/mt. ONSAN dan Zhongtiaoshan ditawarkan pada diskon 40 yuan/mt. Lufang, Xiangguang, dan JCC ditawarkan pada diskon 10 yuan/mt. Jinguan, Jintun PC, dan Jinxin diperdagangkan pada diskon 30-20 yuan/mt secara franco pabrik. Tembaga non-terdaftar diperdagangkan pada diskon 160-140 yuan/mt.

Ke depan, krisis energi Peru telah menimbulkan kekhawatiran pasar terhadap pasokan bijih tembaga, dan harga tembaga melonjak selama sesi malam. Penerimaan pengguna akhir terhadap harga tembaga tinggi saat ini dan diskon spot telah menurun. Menurut SMM, pesanan hilir turun tajam pada hari itu, dengan sentimen pembelian lesu dan pembelian terbatas pada permintaan rigid. Dari kinerja pasar, pemasok terus menurunkan penawaran, dengan kargo spot bergeser dari premi ke diskon, dan rentang diskon melebar. Namun, karena hari Jumat merupakan hari perdagangan terakhir untuk kontrak tembaga SHFE 2605, dengan pengiriman mendekat, diskon spot diperkirakan akan melebar di bawah struktur selisih harga Contango. Kesediaan pemasok untuk mengirim ke gudang pengiriman semakin meningkat, dan logika pengiriman diperkirakan akan memberikan dukungan dasar bagi diskon spot, sehingga membatasi penurunan lebih lanjut.