Kontrak SHFE Timbal 2605 Memasuki Masa Serah Terima Minggu Ini, Kenaikan Persediaan Timbal Batangan yang Terlihat Membebani Harga Timbal [Risalah Rapat Pagi SMM untuk Timbal]

Futures:

Semalam, timbal LME dibuka pada $1.977/mt, menyentuh titik terendah $1.970,5/mt selama sesi Asia sebelum berfluktuasi naik; memasuki sesi Eropa, momentum kenaikan tetap kuat, mencapai titik tertinggi $1.990/mt saat penutupan, dan akhirnya ditutup pada $1.988,5/mt, naik 0,56%.

Semalam, kontrak timbal SHFE 2606 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 16.695 yuan/mt, menyentuh titik tertinggi 16.710 yuan/mt di awal sesi, kemudian berfluktuasi turun menguji titik terendah 16.590 yuan/mt, sedikit rebound saat penutupan, dan akhirnya ditutup pada 16.655 yuan/mt, turun 0,12%, mencatat penurunan empat hari berturut-turut.

Dari sisi makro:

Trump berupaya menangguhkan pajak bensin federal, dengan para senator merespons dengan mengajukan RUU penangguhan pajak bahan bakar selama 90 hari. Peru, produsen perak terbesar ketiga dan produsen emas terbesar kesembilan di dunia, mengeluarkan dekret darurat terkait krisis energi. Trump akan melakukan kunjungan kenegaraan ke Tiongkok pada 13-15 Mei. Biro Statistik Nasional (NBS): Indeks harga konsumen Tiongkok naik 1,2% YoY pada April 2026. Bank sentral merilis Laporan Pelaksanaan Kebijakan Moneter Tiongkok Q1 2026, mengusulkan untuk terus menerapkan kebijakan moneter yang cukup akomodatif dan mencatat bahwa dampak inflasi impor eksternal terhadap operasi ekonomi domestik perlu diperhatikan secara saksama.

:

Timbal SHFE mempertahankan konsolidasi lemah, dengan pemasok menawarkan kuotasi terbatas, sebagian masih mengirim dengan premi kecil, sementara pabrik peleburan timbal primer memiliki lebih banyak kargo yang diambil sendiri dari lokasi produksi, dengan daerah produksi utama mengutip premi -20 hingga +50 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM untuk pengiriman ex-pabrik. Untuk timbal sekunder, perbedaan pasokan regional tetap ada, dengan pabrik peleburan menunjukkan divergensi signifikan dalam pengiriman, dan timbal rafinasi sekunder dikutip pada premi -50 hingga +25 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM untuk pengiriman ex-pabrik. Perusahaan hilir mempertahankan pembelian sesuai kebutuhan, sebagian membeli saat harga turun, tetapi sebagian besar mengandalkan kontrak jangka panjang, dan transaksi pasar pesanan spot tidak menunjukkan perbaikan yang jelas.

Persediaan: Pada 11 Mei, persediaan timbal LME meningkat 150 mt menjadi 265.925 mt; persediaan sosial batangan timbal lima wilayah SMM meningkat sekitar 2.200 mt MoM.

Prakiraan harga timbal hari ini:

Minggu ini, kontrak SHFE timbal 2605 memasuki masa serah terima, dengan pemasok meningkatkan pengiriman ke gudang serah terima, dan ingot timbal akan dialihkan dari gudang pabrik ke gudang sosial. Akumulasi persediaan ingot timbal yang terlihat akan terus menekan tren harga timbal. Sementara itu, pemotongan produksi dan penghentian operasi secara terkonsentrasi oleh perusahaan timbal sekunder telah menjadi kekuatan utama pengurangan pasokan bulan ini, ditambah dengan faktor-faktor seperti penutupan jendela impor dan kerugian timbal sekunder yang memberikan dukungan. Setelah faktor serah terima terselesaikan, pergerakan harga timbal perlu menunggu munculnya faktor-faktor pengaruh baru.

Pernyataan sumber data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan mengandalkan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.