Minyak Mentah Naik, Logam Umumnya Menguat, Litium Karbonat Naik Lebih dari 3%, Nikel LME, Timah LME, Tembaga SHFE, dan Logam Silikon Naik Lebih dari 1% [Tinjauan Tengah Hari SMM]

SMM Berita 11 Mei:

Pasar logam:

Hingga penutupan sesi pagi, logam dasar di pasar domestik sebagian besar menguat. Tembaga SHFE naik 1,01%, aluminium SHFE naik 0,86%, timbal SHFE turun tipis, seng SHFE turun 0,6%, timah SHFE naik 0,38%, dan nikel SHFE naik 0,86%.

Selain itu, kontrak teraktif futures aluminium tuang naik 1,09%, kontrak teraktif alumina turun 0,81%, kontrak teraktif litium karbonat naik 3,1%, kontrak teraktif silikon metal naik 1,66%, dan kontrak teraktif futures polisilikon turun 2,8%.

Logam besi sebagian besar menguat. Bijih besi naik 0,86%, baja tulangan naik 0,52%, hot-rolled coil naik 0,46%, dan baja tahan karat turun 0,07%. Batu bara kokas dan kokas: kontrak teraktif batu bara kokas naik 0,85%, dan kontrak teraktif kokas naik 1,65%.

Logam dasar pasar luar negeri, per pukul 11:46, logam LME hampir semuanya menguat. Tembaga LME naik 0,59%, aluminium LME naik 0,67%, seng LME turun 0,31%, timbal LME naik tipis, timah LME naik 1,16%, dan nikel LME naik 1,29%.

Logam mulia, per pukul 11:46, emas COMEX turun 0,77% dan perak COMEX naik 0,66%. Logam mulia pasar domestik: kontrak teraktif emas SHFE turun 0,96%, dan kontrak teraktif perak SHFE naik 0,68%.

Selain itu, hingga penutupan sesi pagi, kontrak teraktif futures platinum naik 0,14%, dan kontrak teraktif futures paladium turun 0,62%.

Hingga penutupan sesi pagi, kontrak teraktif indeks angkutan peti kemas Eropa naik 5,07% ke 2.474,5 poin.

Per pukul 11:46 tanggal 11 Mei, kuotasi futures sesi pagi untuk kontrak terpilih:

Spot dan Fundamental

Timbal:Survei SMM menunjukkan bahwa pada April, pasokan timbal rafinasi dari perusahaan timbal sekunder naik tipis secara MoM, terutama didorong oleh dimulainya kembali produksi di perusahaan yang sebelumnya menganggur dan pengisian ulang bahan baku untuk meningkatkan output...

Sisi Makro

Tiongkok:

[BPS: IHK April Naik 1,2% YoY, IHP Naik 2,8% YoY, Pertumbuhan IHP Melebar]Data BPS menunjukkan bahwa pada April 2026, indeks harga konsumen nasional naik 1,2% YoY. Di antaranya, wilayah perkotaan naik 1,2% dan wilayah pedesaan naik 1,0%; harga pangan turun 1,6%, sementara harga non-pangan naik 1,8%; harga barang konsumsi naik 1,4%, dan harga jasa naik 0,9%. Secara rata-rata dari Januari hingga April, IHK nasional naik 0,9% YoY. Pada April, IHK nasional naik 0,3% MoM. Di antaranya, wilayah perkotaan naik 0,3% dan wilayah pedesaan naik 0,1%; harga pangan turun 1,6%, sementara harga non-pangan naik 0,7%; harga barang konsumsi naik 0,1%, dan harga jasa naik 0,5%. Pada April 2026, harga produsen industri nasional (ex-factory) naik 2,8% YoY dan 1,7% MoM. Harga pembelian produsen industri naik 3,5% YoY dan 2,1% MoM. Untuk rata-rata Januari–April, harga produsen industri (ex-factory) naik 0,2% dari periode yang sama tahun lalu, dan harga pembelian produsen industri naik 0,5%. Dong Lijuan, Kepala Statistisi Divisi Perkotaan Biro Statistik Nasional (NBS), menginterpretasikan data IHK dan IHP April 2026. Karakteristik utama pergerakan IHP MoM bulan ini adalah sebagai berikut: Pertama, faktor input internasional mendorong kenaikan harga di industri terkait minyak bumi Tiongkok. Kenaikan harga minyak mentah internasional mendorong kenaikan harga di industri terkait minyak bumi domestik. Secara spesifik, harga di industri ekstraksi minyak bumi dan gas alam naik 18,5% MoM, harga industri pengolahan minyak bumi, batu bara, dan bahan bakar lainnya naik 16,4%, harga manufaktur bahan baku kimia dan produk kimia naik 8,3%, harga manufaktur serat kimia naik 5,6%, dan harga industri produk karet dan plastik naik 1,7%. Kedua, peningkatan permintaan di beberapa industri domestik mendorong kenaikan harga. Pertumbuhan pesat permintaan daya komputasi dan percepatan elektrifikasi mendorong harga manufaktur serat optik naik 22,5% MoM, harga perangkat penyimpanan eksternal dan komponen naik 3,2%, dan harga industri peleburan dan pengolahan logam non-ferrous naik 0,2%. Permintaan restocking batu bara termal terlepas, dikombinasikan dengan peningkatan permintaan batu bara non-pembangkit listrik dari industri kimia dan metalurgi, mendorong harga industri penambangan dan pencucian batu bara naik 1,9%. Kemajuan berkelanjutan dalam peningkatan peralatan manufaktur mendorong peningkatan permintaan baja, mendorong harga industri peleburan dan pengolahan logam ferrous naik 0,6%. Ketiga, tatanan persaingan di pasar Tiongkok terus membaik, dengan harga di industri terkait naik atau penurunan menyempit. Upaya mengatasi persaingan gaya "involusi" terus menunjukkan hasil, dengan harga manufaktur baterai lithium-ion naik 1,6% MoM, harga manufaktur kendaraan energi baru turun 0,1%, dengan penurunan menyempit 0,7 poin persentase dari bulan sebelumnya.

PBOC melakukan operasi reverse repo 7 hari senilai 500 juta yuan hari ini. Karena tidak ada reverse repo yang jatuh tempo hari ini, injeksi bersih sebesar 500 juta yuan tercapai.

Dolar AS:

Per pukul 11:46, indeks dolar AS naik 0,24% di 98,08. Data dari Departemen Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa nonfarm payrolls AS bulan April menambah 115.000 pekerjaan, jauh melampaui ekspektasi, berkat pendapatan korporasi yang kuat dan respons efektif perusahaan terhadap gangguan rantai pasokan yang dipicu oleh perang Iran. Tingkat pengangguran tetap stabil di 4,3%, sesuai dengan ekspektasi para ekonom. Dari perdagangan hingga imigrasi hingga kebijakan pajak, perubahan di berbagai bidang menimbulkan tantangan bagi perusahaan, tetapi sebagian besar tidak melakukan PHK besar-besaran. Pada saat yang sama, perusahaan tampak menghadapi berbagai hambatan yang saling terkait dengan tenang. Permintaan konsumen yang kuat berarti bahwa meskipun ada berita PHK besar-besaran di perusahaan terkenal, tingkat perekrutan yang rendah sering kali disertai dengan tingkat PHK yang relatif rendah. Data dari Departemen Tenaga Kerja dan perusahaan SDM ADP awal pekan ini menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja stabil. Perekrutan yang kuat di sektor kesehatan dan bantuan sosial juga menopang angka ketenagakerjaan secara keseluruhan. Ekuitas AS yang berada di atau mendekati rekor tertinggi meningkatkan kepercayaan di kalangan CEO korporasi. Dampak penuh dari konflik dengan Iran dan kenaikan harga energi yang diakibatkannya belum termanifestasi di pasar tenaga kerja. Kenaikan harga minyak AS telah memberikan tekanan lebih besar pada rumah tangga berpendapatan rendah, yang dapat meredam pengeluaran perjalanan dan jasa, yang pada gilirannya menekan perekrutan di sektor seperti ritel dan rekreasi. Dampak kenaikan harga minyak sangat parah bagi maskapai penerbangan. Namun, efek-efek ini belum terlihat jelas dalam data ketenagakerjaan bulanan. Menurut CME "Fed Watch": probabilitas The Fed AS mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga Juni adalah 93,8%, dengan probabilitas 6,2% untuk pemangkasan suku bunga kumulatif 25 basis poin. Probabilitas The Fed AS mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga Juli adalah 88,8%, dengan probabilitas 10,8% untuk pemangkasan kumulatif 25 basis poin dan probabilitas 0,3% untuk pemangkasan kumulatif 50 basis poin. (Jin10 Data)

Goldman Sachs memperkirakan The Fed AS akan memangkas suku bunga masing-masing 25 basis poin pada Desember 2026 dan Maret 2027, dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya yaitu pemangkasan pada September dan Desember tahun ini.

Laporan riset CITIC Securities mencatat bahwa nonfarm payrolls AS pada April 2026 melampaui ekspektasi, sementara tingkat pengangguran 4,3% sesuai ekspektasi. Kami percaya data April lebih mencerminkan kondisi aktual pasar tenaga kerja AS dibandingkan dua bulan sebelumnya: pertama, faktor satu kali berkurang pada April; kedua, tingkat respons perusahaan lebih tinggi pada April; dan ketiga, dampak model Birth-death adalah yang terkecil di antara empat rilis data terakhir. Dari sisi permintaan, pasar tenaga kerja AS pada April menunjukkan ketahanan secara keseluruhan dengan tekanan PHK yang meningkat secara marjinal. Dari sisi penawaran, tingkat partisipasi angkatan kerja dan rasio populasi yang bekerja menurun, tetapi tingkat partisipasi usia utama (25–54) tetap stabil, menunjukkan bahwa ini bukan eksodus besar-besaran angkatan kerja inti melainkan faktor penuaan dan pensiun yang menekan tingkat partisipasi keseluruhan. Mengenai kebijakan moneter The Fed AS, kami mempertahankan pandangan sebelumnya: setelah Waller mengambil alih, jika situasi Iran mereda dan harga minyak turun, mendorong ekspektasi inflasi lebih rendah, skenario dasar untuk paruh kedua adalah satu kali pemangkasan suku bunga sebesar 25 bps.

Mata uang lainnya:

Posisi bearish yen menurun signifikan setelah otoritas Jepang melakukan intervensi untuk mendukung yen, menyoroti bagaimana tindakan resmi membatasi perdagangan yang sudah ramai ini. Menurut data dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC), dana leverage mengurangi posisi short bersih mereka pada yen dalam pekan yang berakhir 5 Mei. Saat ini, posisi short bersih mereka pada yen Jepang berada di 61.340 kontrak, bernilai sekitar 4,9 miliar dolar AS, mencapai level terendah dalam hampir sebulan. Sementara itu, perusahaan manajemen aset juga memangkas 13.839 kontrak short, membawa open interest mereka turun menjadi 10.653 kontrak. "Mengingat risiko intervensi dan peringatan resmi yang kuat, mengejar posisi short yen di dekat level 160 menjadi tidak menarik," kata Stefan Rittner, Manajer Portofolio Senior di Allianz Global Investors. Ia mengambil sikap netral terhadap nilai tukar USD/JPY. Namun, ia mencatat bahwa "meskipun valuasi yen sudah murah, hambatan struktural yang persisten membatasi ruang untuk rebound berkelanjutan"; selain itu, risiko intervensi lebih lanjut diperkirakan akan meningkat begitu kurs USD/JPY mendekati level tertinggi sebelumnya lagi. (Jin10 Data)

Dari sisi makro:

Data yang akan dirilis hari ini meliputi total tahunan penjualan rumah bekas AS bulan April dan pertumbuhan tahunan pasokan uang M2 Tiongkok bulan April. Selain itu, perlu diperhatikan: kunjungan Menteri Keuangan AS Bessent ke Jepang, di mana ia akan bertemu dengan Perdana Menteri Jepang, gubernur bank sentral, dan Menteri Keuangan.

Minyak mentah:

Per pukul 11:46, harga minyak di kedua pasar melonjak signifikan, dengan WTI naik 4,65% dan Brent naik 4,17%. Ketegangan baru antara AS dan Iran menopang harga minyak.

Menurut Kantor Berita Xinhua, Presiden AS Trump memposting di media sosial pada 10 Mei, menyatakan ketidakpuasan terhadap respons Iran, menyebutnya "sama sekali tidak dapat diterima." Pernyataan ini membayangi situasi gencatan senjata Timur Tengah yang sudah rapuh. Harga minyak melonjak tajam setelah berita tersebut tersebar. (Wallstreetcn)

Data dari perusahaan intelijen pelayaran Kpler menunjukkan bahwa dua tanker minyak mentah bermuatan penuh lagi mematikan pelacak mereka saat melewati Selat Hormuz pekan lalu untuk menghindari serangan Iran. Data menunjukkan bahwa kapal tanker minyak mentah sangat besar "Basrah Energy" memuat 2 juta barel minyak mentah Upper Zakum dari terminal Zirku milik ADNOC pada 1 Mei dan melewati Selat Hormuz pada 6 Mei. Kapal tersebut membongkar muatannya di terminal tanker Fujairah pada 11 Mei. Masih belum jelas perusahaan mana yang menyewa tanker yang dimiliki dan dikelola oleh perusahaan pelayaran Sinokor. ADNOC dan pembelinya baru-baru ini mengirimkan tanker melalui Selat Hormuz beberapa kali untuk mengangkut minyak mentah, sebagai respons terhadap masalah minyak yang terdampar di Teluk Persia akibat konflik Timur Tengah. Kapal tanker minyak mentah sangat besar lainnya, Kiara M, mematikan transpondernya dan meninggalkan Teluk Persia pada hari Minggu, membawa 2 juta barel minyak mentah Irak. Tujuan pembongkaran tanker berbendera San Marino ini masih belum jelas. (Jin Shi Data)

Tinjauan Pasar Spot:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►