8 Mei 2026
Pasar perak kembali menunjukkan sisi dinamisnya pada hari Kamis ini. Perak spot (XAG/USD) melonjak sekitar 2 persen lebih tinggi dalam sehari dan diperdagangkan jelas di atas level psikologis penting . Logam putih ini melanjutkan pemulihannya setelah penurunan tajam dalam beberapa minggu terakhir—dan saat ini bahkan mengungguli kakaknya, emas.
Dari Rekor Tertinggi ke Koreksi—dan Kembali Lagi
Untuk menempatkan kekuatan terbaru ini dalam perspektif, perlu menengok ke belakang: Pada Januari 2026, perak mencetak di $121,64 per troy ounce, secara definitif menembus zona resistensi $50 yang telah lama bertahan. Namun setelah breakout spektakuler ini datang kekecewaan: dengan dimulainya konflik Selat Hormuz pada akhir Februari, logam mulia tersebut mendapat tekanan besar. Pada awal Mei, perak telah jatuh sekitar 22 persen dari titik tertingginya, didorong oleh kekhawatiran bahwa bank sentral mungkin mempertahankan kebijakan restriktif mereka lebih lama mengingat kenaikan harga energi.
Pergerakan saat ini patut dicatat dalam hal ini: menurut , harga perak naik menjadi $79,92 per ounce pada 8 Mei 2026—kenaikan 2,09 persen dari hari sebelumnya. Futures perak naik secara paralel ke $80,625. Ini lebih dari sekadar refleks teknis: perak kini diperdagangkan jauh di atas level awal Mei, ketika troy ounce masih diperdagangkan di bawah $73.
Leverage Ganda: Aset Safe-Haven dan Logam Industri
Yang membedakan perak dari emas adalah karakter hibrida logam ini. Sekitar separuh permintaan perak global berasal dari aplikasi industri—mulai dari modul surya hingga elektronik hingga teknologi medis. Sifat ganda ini menjelaskan mengapa perak berayun lebih liar di kedua arah dibandingkan emas: pada fase penghindaran risiko tinggi, efek safe-haven mengambil alih; pada fase ekspansi ekonomi, permintaan industri meningkat.
Pendorong struktural khususnya tetap utuh. Impuls pertumbuhan terus datang dari fotovoltaik, mobilitas elektrik, semikonduktor, dan infrastruktur AI. Beberapa analis memperkirakan permintaan industri akan melebihi pasokan pada 2026 juga. Ditambah lagi komponen kelangkaan yang diremehkan pasar: waktu tunggu untuk tambang perak baru sering kali tujuh hingga sepuluh tahun, dan sejak Januari 2026, pembatasan ekspor Tiongkok turut membebani pasokan global.
Permintaan investasi juga tetap kuat. Menurut data World Silver Survey terbaru, permintaan investasi fisik global pada 2025/awal 2026 berada di titik tertinggi multi-tahun—didorong terutama oleh investor India dan pergeseran signifikan dalam perdagangan logam mulia Eropa ke arah perak.
Rasio Emas-Perak Mengirim Sinyal Beragam
Perkembangan rasio emas-perak cukup menarik, yang secara tradisional merupakan salah satu indikator valuasi terpenting di pasar logam mulia. Saat ini, rasio tersebut berada di sekitar 61, setelah sempat turun ke titik terendah 43. Rata-rata historis berkisar antara 65 dan 75. Dengan kata lain: perak tidak terlalu undervalued secara dramatis maupun jelas overvalued terhadap emas. Undervaluasi relatif yang mencolok, yang menjadi pendorong utama bagi para penggiat perak dalam beberapa tahun terakhir, sebagian besar telah terkoreksi.
Pengamatan ini menuntut kehati-hatian. Strategis LBBW, misalnya, berpendapat bahwa outperformance berkelanjutan perak terhadap emas cukup tidak mungkin mengingat lemahnya ekonomi global dan tingginya ketergantungan pada sektor industri. Mereka yang berinvestasi di perak karenanya tidak lagi sekadar membeli harapan normalisasi rasio, tetapi semakin bertaruh pada kenaikan siklikal klasik.
Analisis Teknikal: Level Kritis Berikutnya
Dari perspektif teknikal, perak berada di titik yang cukup krusial. Resistensi pertama berada di $81,81, diikuti $82,50; penembusan akan membuka target harga berikutnya di $84. Di sisi bawah, support utama terletak di $73,14, diikuti $72 dan $70,90. Selama perak bertahan di atas wilayah $73, gambaran keseluruhan tetap konstruktif.
Awal Reli atau Pantulan Berlebihan?
Jawaban jujurnya adalah: keduanya mungkin terjadi—dan itulah yang membuat perak begitu menarik sekaligus berisiko dalam kondisi saat ini. Argumen untuk dorongan naik baru meliputi kelangkaan pasokan struktural, permintaan investasi yang berkelanjutan, dan prospek bahwa The Fed dapat kembali ke kebijakan moneter longgar dalam jangka menengah. Begitu emas melanjutkan tren naiknya, perak secara historis cenderung mengikuti dengan kecepatan jauh lebih tinggi—pola high-beta klasik.
Argumen yang menentang meliputi situasi geopolitik yang rapuh di Teluk Persia, kebijakan moneter yang masih restriktif, dan risiko bahwa perlambatan ekonomi dapat meredam permintaan industri. Perilaku harga baru-baru ini—penurunan sekitar 22 persen hanya dalam beberapa minggu—juga menunjukkan betapa menyakitkannya volatilitas logam ini.
Kesimpulan bagi investor: Perak tetap menjadi logam mulia paling menarik di tahun 2026—tetapi juga paling menuntut. Rebound terbaru di atas $80 merupakan sinyal bullish awal yang membuat formasi dasar teknikal lebih mungkin terjadi. Namun, pembalikan tren yang berkelanjutan memerlukan penembusan level $82. Mereka yang masuk harus menyadari bahwa fluktuasi jangka pendek sebesar 5 hingga 10 persen ke kedua arah adalah hal normal. Bagi investor logam mulia yang berorientasi strategis, hal ini tidak mengubah daya tarik fundamentalnya—justru sebaliknya: koreksi seperti yang terjadi dalam beberapa minggu terakhir secara historis sering kali menjadi jendela masuk yang lebih baik.
Sumber:
