Gangguan di Sisi Tambang Mendorong Harga Tembaga Naik, Inversi Selisih Harga Tembaga SHFE dan Tembaga BC Semakin Melebar [Komentar Tembaga BC SMM]

Hari ini, kontrak tembaga BC yang paling aktif diperdagangkan 2606 dibuka pada 91.630 yuan/mt, bergerak sideways pada awal perdagangan, kemudian pusat harga tembaga secara bertahap bergeser lebih rendah. Pada sesi siang, dibuka lebih rendah dengan gap, turun menguji level 90.950 yuan/mt, lalu bergerak sideways kembali sebelum pusat harga tembaga melonjak cepat ke level tertinggi 93.070 yuan/mt, akhirnya ditutup pada 92.850 yuan/mt, naik 1,55%. Open interest tercatat 9.836 lot, meningkat 314 lot dari hari perdagangan sebelumnya, dan volume perdagangan mencapai 9.115 lot, mengindikasikan bull menambah posisi. Dari perspektif makro, AS dan Iran terlibat konflik bersenjata, namun hal ini tidak memecah kerangka gencatan senjata yang ada. Iran belum merespons proposal AS, dan pasar tetap wait and see, menunggu sinyal yang lebih jelas dari negosiasi selanjutnya. Sementara itu, muncul berita bahwa dimulainya kembali produksi di tambang Grasberg akan tertunda satu tahun, memperparah kekhawatiran pasar atas pasokan forward yang lebih ketat dan semakin mendorong kenaikan harga tembaga. Dari sisi fundamental, sisi pasokan menunjukkan kedatangan domestik yang terbatas, impor yang tertunda, dan sedikit peningkatan inventaris namun secara keseluruhan tetap ketat. Dari sisi permintaan, dengan harga tembaga yang terus berfluktuasi di level tinggi, perusahaan hilir mempertahankan sikap pengadaan yang hati-hati, dan pasar terutama didorong oleh permintaan restocking yang bersifat rigid.

Kontrak tembaga SHFE 2606 ditutup pada 104.550 yuan/mt. Berdasarkan kontrak tembaga BC 2606 pada 92.850 yuan/mt, harga setelah pajaknya adalah 104.920 yuan/mt. Selisih harga antara kontrak tembaga SHFE 2606 dan tembaga BC adalah -370, mempertahankan inversi yang terus melebar dibandingkan hari sebelumnya.