KGHM dan Freeport Memulai Eksplorasi Tambang Tembaga di Chile; Tembaga LME dan Tembaga SHFE Sama-sama Ditutup Lebih Rendah Semalam [Ringkasan Rapat Pagi Tembaga SMM]

2026.5.8 Jumat
Futures: Tembaga LME dibuka pada $13.380,5/mt semalam dan bertahan di level tinggi, menyentuh tertinggi $13.449,5/mt sebelum pusat pergerakan berfluktuasi turun. Harga menguji terendah $13.283/mt menjelang akhir sesi, akhirnya ditutup pada $13.323,5/mt, turun 0,51%. Volume perdagangan mencapai 17.000 lot, dan open interest mencapai 272.000 lot, naik 4.370 lot dari hari perdagangan sebelumnya, mengindikasikan penambahan posisi oleh pihak bearish. Kontrak tembaga SHFE 2606 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 103.300 yuan/mt semalam, awalnya naik ke 103.400 yuan/mt sebelum pusat pergerakan berfluktuasi turun. Harga turun ke 102.580 yuan/mt menjelang akhir sesi, akhirnya ditutup pada 102.720 yuan/mt, turun 0,27%. Volume perdagangan mencapai 37.700 lot, dan open interest mencapai 197.000 lot, turun 2.022 lot dari hari perdagangan sebelumnya, terutama mencerminkan pengurangan posisi oleh pihak bullish.
[Ringkasan Rapat Pagi Tembaga SMM] Berita:
(1) Pada 7 Mei (Kamis), KGHM Chile, anak perusahaan KGHM Polska Miedz SA, menandatangani perjanjian earn-in dengan Minera Freeport-McMoRan South America Limitada, anak perusahaan Freeport-McMoRan Inc. (Freeport), memulai kerja sama pada peluang eksplorasi tembaga berpotensi tinggi di Chile utara. Perjanjian ini menyediakan kerangka kerja terstruktur untuk melakukan kegiatan eksplorasi tahap awal dan mengevaluasi potensi geologi kawasan tersebut. Kawasan ini terletak di salah satu wilayah pertambangan tembaga paling prospektif di Chile, didukung oleh indikator geologi dan geofisika yang menguntungkan, dengan potensi kuat untuk penilaian tahap awal.
Spot:
(1) Shanghai: Pada 7 Mei, kontrak tembaga SHFE 2605 menunjukkan pola penurunan, stabilisasi, dan rebound selama sesi pagi. Harga dibuka pada 103.000 yuan/mt, turun tipis ke 102.930 yuan/mt sebelum naik ke tertinggi 103.150 yuan/mt. Harga kemudian menurun, turun ke 102.630 yuan/mt, dan berkonsolidasi antara 102.630 yuan/mt dan 102.730 yuan/mt sebelum stabil dan naik, dengan harga penutupan 102.860 yuan/mt. Selisih harga Contango antar-bulan antara kontrak futures berkisar dari 90 yuan/mt hingga 20 yuan/mt. Margin keuntungan impor tembaga SHFE terhadap kontrak bulan depan 2605 berkisar dari kerugian 180 yuan/mt hingga kerugian 70 yuan/mt. Ke depan, kuotasi premi tinggi selama sesi pagi, tetapi transaksi pasar gagal mengikuti. Pemasok secara proaktif menurunkan kuotasi mereka selama sesi kedua, dengan pusat premi bergeser turun secara signifikan dibandingkan pagi hari, mencerminkan terbatasnya penerimaan hilir terhadap harga tembaga tinggi dan premi spot di tengah harga tembaga yang berfluktuasi di level tinggi, dengan pembelian didorong terutama oleh permintaan rigid. Secara keseluruhan, di tengah interaksi antara meningkatnya keinginan pemasok untuk menjual dan harga tinggi yang menekan permintaan, harga spot tembaga Shanghai terhadap kontrak 2605 diperkirakan akan mempertahankan premi hari ini.
(2) Guangdong: Pada 7 Mei, harga spot tembaga katoda Guangdong #1 terhadap kontrak bulan depan: tembaga kualitas tinggi dikutip pada premi 270 yuan/mt, datar dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar dikutip pada premi 190 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga SX-EW dikutip pada premi 120 yuan/mt, datar dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata tembaga katoda Guangdong #1 adalah 103.025 yuan/mt, naik 475 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 102.915 yuan/mt, naik 470 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Secara keseluruhan, konsumsi hilir lesu di tengah kenaikan harga tembaga, dan aktivitas perdagangan tetap relatif sepi.
(3) Tembaga impor: Pada 7 Mei, harga rata-rata waran naik $5/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi $69/mt (kisaran harga: $62-76/mt); harga rata-rata B/L naik $5/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi $66/mt (kisaran harga: $61-73/mt); harga rata-rata tembaga EQ (CIF B/L) naik $5/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi $36/mt (kisaran harga: $30-42/mt), dengan kutipan mengacu pada kargo yang tiba di pelabuhan pada awal hingga pertengahan Mei.
(4) Tembaga sekunder: Pada 7 Mei, harga penutupan futures pukul 11:30 adalah 102.860 yuan/mt, naik 180 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot rata-rata adalah 80 yuan/mt, turun 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pada 7 Mei, harga skrap tembaga naik 500 yuan/mt secara MoM. Indeks sentimen penjualan skrap tembaga naik menjadi 2,52, dan indeks sentimen pembelian naik menjadi 2,19. Selisih harga antara tembaga katoda dan skrap tembaga adalah 1.376 yuan/mt, turun 398 yuan/mt secara MoM. Selisih harga antara batang tembaga katoda dan batang tembaga sekunder adalah 1.370 yuan/mt. Menurut survei SMM, seiring pusat harga tembaga bergeser naik, banyak perusahaan batang tembaga sekunder masih tidak berniat untuk mengisi ulang stok bahan baku. Sementara itu, harga pasar skrap tembaga cukup kacau, dengan banyak pedagang melaporkan bahwa potongan tembaga telanjang terang termasuk pajak berada di kisaran 800-1.200 yuan/mt, dan transaksi pasar sangat jarang.
Harga: Dari perspektif makro, AS dan Iran saling serang, tetapi hal ini tidak merusak kerangka gencatan senjata yang ada; selain itu, Iran belum merespons proposal AS, dan pasar memasuki mode wait-and-see, menunggu sinyal yang lebih jelas dari negosiasi selanjutnya. Dari sisi fundamental, sisi pasokan, kedatangan kargo domestik menurun, dan kedatangan kargo impor di pelabuhan tertunda akibat gangguan logistik, memperketat pasokan spot di pasar; sisi permintaan, harga tembaga yang berfluktuasi di level tinggi menekan keinginan pembelian perusahaan hilir, dan pasar didominasi oleh pengisian stok sesuai kebutuhan. Secara keseluruhan, harga tembaga diperkirakan menunjukkan tren fluktuasi kisaran sempit dalam kelesuan hari ini.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus membuat keputusan secara hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Segala keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]