Positif Makro dan Fundamental Terbatas, Momentum Kenaikan Harga Timbal Tidak Memadai [Risalah Rapat Pagi Timbal SMM]

Futures:

Semalam, timbal LME dibuka pada $1.972/mt. Di tengah meredanya ketegangan Timur Tengah dan fermentasi kecelakaan pabrik peleburan timbal di luar Tiongkok, timbal LME berfluktuasi naik sepanjang hari, mencapai harga tertinggi intraday $1.989/mt, level tertinggi baru sejak akhir Februari tahun ini. Namun pada sesi malam, timbal LME kekurangan momentum kenaikan dan mengembalikan sebagian keuntungan, akhirnya ditutup pada $1.973/mt, naik 0,03%.

Semalam, kontrak timbal SHFE 2606 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 16.970 yuan/mt. Seiring inventaris ingot timbal Tiongkok yang terus terakumulasi dan pelebaran spread antara harga futures dan spot, timbal SHFE turun cepat setelah pembukaan. Sebagian besar paruh kedua sesi, harga terkonsolidasi di kisaran 16.850-16.880 yuan/mt, akhirnya ditutup pada 16.840 yuan/mt, turun 0,18%. Open interest tercatat 65.481 lot, berkurang 5.756 lot dari hari perdagangan sebelumnya.

Dari sisi makro:

Menteri Luar Negeri Tiongkok Wang Yi mengadakan pembicaraan dengan mitranya dari Iran. Tiongkok menyatakan bahwa gencatan senjata menyeluruh sangat mendesak, melanjutkan permusuhan semakin tidak disarankan, dan bertahan dengan negosiasi sangat penting. Iran menyatakan bahwa masalah pembukaan Selat Hormuz dapat diselesaikan sesegera mungkin. Presiden AS Trump mengatakan kesepakatan AS-Iran "sangat mungkin" dan mengancam pengeboman lebih kuat jika pembicaraan gagal. Media AS melaporkan bahwa AS dan Iran hampir mencapai memorandum untuk terlebih dahulu menghentikan permusuhan kemudian menetapkan periode negosiasi 30 hari, dengan ketentuan utama pembicaraan nuklir menunjukkan fleksibilitas. Media Iran mengatakan laporan media AS tidak akurat, Iran masih meninjau proposal AS, dan pejabat senior Iran mengatakan "kemajuan dalam pembicaraan damai" hanyalah daftar keinginan AS.

:

Di pasar spot timbal kemarin, pada hari pertama kembali dari libur Hari Buruh, timbal SHFE naik tajam. Dikombinasikan dengan peningkatan kedatangan ingot timbal di Jiangsu, Zhejiang, Shanghai, pemasok mengirimkan barang mengikuti pasar, dan premi yang dikutip sedikit lebih rendah dibanding sebelum libur. Sementara itu, kargo yang diambil sendiri dari pabrik peleburan timbal primer meningkat dibanding sebelum libur, dengan area produksi utama mengutip premi -30~+50 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM secara franco pabrik, sementara beberapa wilayah mengutip premi di atas 100 yuan/mt. Di sisi timbal sekunder, pemeliharaan di smelter area produksi utama terus berlanjut, dengan sedikit kuotasi pasar dan divergensi harga yang melebar. Timbal olahan sekunder dikuotasi pada premi -75~0 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM secara ex-works. Setelah libur, perusahaan hilir pada dasarnya melanjutkan operasi dan secara bertahap melakukan pembelian sesuai kebutuhan. Namun, mengingat kenaikan harga timbal yang besar, sebagian besar perusahaan mengambil pendekatan wait-and-see atau membeli berdasarkan kontrak jangka panjang. Beberapa pedagang membeli mengikuti pasar, terutama mencari kargo dengan diskon kecil, dan atmosfer perdagangan pasar spot membaik.

Persediaan: Per 6 Mei, persediaan timbal LME tercatat 266.400 mt, turun 2.100 mt dari hari perdagangan sebelumnya. Persediaan waran batangan timbal SHFE mencapai total 55.529 mt, naik 173 mt dari hari perdagangan sebelumnya. Persediaan sosial batangan timbal SMM menunjukkan tren naik dibandingkan sebelum libur.

Prakiraan Harga Timbal Hari Ini:

Dengan pasar yang kembali ke perdagangan normal setelah libur Hari Buruh, kedatangan batangan timbal meningkat di gudang-gudang di berbagai wilayah, dan persediaan sosial terakumulasi sesuai perkiraan. Baru-baru ini, smelter timbal primer di Tiongkok barat daya dan timur melanjutkan produksi, menyebabkan peningkatan relatif dalam pasokan. Selain itu, karena pengiriman kontrak timbal SHFE 2605 masuk dalam agenda, persediaan di gudang-gudang sekitar Tiongkok timur meningkat secara signifikan. Namun, smelter timbal sekunder di Tiongkok timur saat ini menjalani pemeliharaan terkonsentrasi, mengakibatkan ketatnya pasokan batangan timbal regional yang terus berlanjut. Selain itu, dengan perusahaan hilir yang melanjutkan produksi setelah libur, tren penumpukan persediaan batangan timbal selanjutnya mungkin relatif melambat. Dengan faktor bullish dan bearish yang berdampingan, harga timbal diperkirakan berfluktuasi di level tinggi.

Disclaimer Sumber Data: Data selain informasi publik berasal dari informasi publik, komunikasi pasar, dan model database internal SMM, diproses oleh SMM hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.