SMM Berita 6 Mei:
Pada 30 April, RC bulanan SMM untuk tembaga blister di Tiongkok selatan adalah 850-1.050 yuan/mt, dengan rata-rata 950 yuan/mt, turun 850 yuan/mt MoM.
Setelah Q2 2026, pasar tembaga blister memasuki kondisi ketat, dan RC tembaga blister di Tiongkok mencapai titik balik setelah Maret dan turun dengan cepat. Alasan utamanya adalah penurunan pasokan: harga tembaga melemah setelah pertengahan hingga akhir Maret, dan menyempitnya selisih harga antara logam primer dan skrap mengurangi pasokan skrap tembaga. Dikombinasikan dengan gangguan dari pengetatan kebijakan, kedua faktor tersebut menyebabkan penurunan pasokan tembaga blister dan anoda tembaga berbahan baku skrap. Sementara itu, smelter memasuki periode pemeliharaan terkonsentrasi di Q2, mendorong peningkatan permintaan anoda tembaga, sehingga memperketat pola penawaran-permintaan.
Pada 30 April, RC mingguan SMM untuk tembaga blister di Tiongkok selatan adalah 800-1.000 yuan/mt, dengan rata-rata 900 yuan/mt; RC mingguan anoda tembaga di Tiongkok adalah 450-550 yuan/mt, dengan rata-rata 500 yuan/mt.
SMM memperkirakan pasar tembaga blister yang ketat tidak akan banyak membaik pada Mei. Meskipun anoda tembaga dari fasilitas peleburan tembaga Kamoa di DRC (dengan kapasitas peleburan blister tahunan 500.000 mt), yang mulai berproduksi pada akhir tahun 2025, telah secara bertahap tiba di Tiongkok dan pasokan impor mungkin meningkat, masalah inti tetap pada kendala pasokan tembaga blister dan anoda tembaga berbahan baku skrap domestik. Di satu sisi, harga tembaga berada dalam tren penyesuaian volatil, dan jika selisih harga antara logam primer dan skrap gagal melebar, akan sulit mendukung volume besar tembaga sekunder mengalir ke segmen peleburan. Di sisi lain, pasar saat ini sangat dipengaruhi oleh arah kebijakan—persyaratan ketat pada faktur dikombinasikan dengan berkurangnya dukungan kebijakan dan finansial telah menyebabkan pasokan bahan baku termasuk pajak yang ketat, meningkatnya sentimen wait-and-see di kalangan produsen, dan menurunnya keinginan berproduksi dalam jangka pendek. Selain itu, seorang produsen anoda tembaga berbahan baku bijih sedang mengkomisioning kapasitas pemurnian pada Mei, yang juga akan mengurangi volume anoda tembaga berbahan baku bijih yang beredar di pasar.
Dari sisi permintaan, smelter masih akan menjalani pemeliharaan pada Mei dan Juni, dan karena tingkat persediaan cold charge di smelter cenderung menurun secara bertahap, permintaan pasar diperkirakan tetap kuat.
Secara keseluruhan, pasokan pasar diperkirakan tidak akan banyak tumbuh pada Mei, dan RC tembaga blister di Tiongkok kemungkinan tidak akan rebound. Dalam jangka pendek, arah kebijakan dan tren harga tembaga akan menjadi variabel utama.
