Republik Dominika Menangguhkan Aktivitas Proyek Emas-Tembaga, Tembaga LME Ditutup Menguat Semalam Sementara Tembaga SHFE Ditutup Libur [Risalah Rapat Pagi Tembaga SMM]

2026.5.6 Rabu
Futures: Semalam LME copper dibuka pada $13.039/mt, turun ke $13.012/mt di awal sesi sebelum pusat pergerakan bergeser naik, menyentuh level tertinggi $13.161/mt lalu bergerak sideways di level tinggi, akhirnya ditutup pada $13.100,5/mt, naik 1,17%. Volume perdagangan mencapai 17.700 lot, dan open interest tercatat 266.000 lot, meningkat 762 lot dari hari perdagangan sebelumnya, mengindikasikan penambahan posisi beli. Kontrak SHFE copper 2606 yang paling aktif diperdagangkan ditutup semalam karena libur Hari Buruh.
[Ringkasan Rapat Pagi SMM Copper] Berita:
(1) Presiden Republik Dominika Luis Abinader pada hari Senin memerintahkan penghentian segala aktivitas terkait proyek emas-tembaga GoldQuest Mining. Hal ini menyusul protes ribuan orang atas kekhawatiran lingkungan. Proyek Romero berlokasi di provinsi San Juan dan dikembangkan oleh perusahaan Kanada GoldQuest. Perusahaan tersebut menyatakan sebelumnya pada hari Senin bahwa mereka mengakui adanya demonstrasi dan berkomitmen pada pengembangan yang transparan. Pemerintah di seluruh kawasan berupaya menyeimbangkan insentif ekonomi dari proyek pertambangan dengan komitmen lingkungan. Argentina baru-baru ini membuat undang-undang untuk mendukung akses yang lebih baik bagi penambang ke kawasan gletser, sementara tambang tembaga terbesar Panama (juga dioperasikan oleh perusahaan Kanada) terpaksa ditutup karena kritik bahwa kontribusi nasionalnya tidak cukup untuk membenarkannya serta kekhawatiran atas dampak tambang terhadap tanah, air, dan satwa liar.
Spot:
(1) Shanghai: Pada 30 April, kontrak SHFE copper 2605 menunjukkan pola "W" di sesi pagi. Harga pembukaan adalah 101.160 yuan/mt. Setelah dibuka, harga turun sedikit ke level terendah 101.040 yuan/mt, kemudian naik terus ke level tertinggi 101.450 yuan/mt, sebelum turun kembali ke 101.150 yuan/mt di mana harga stabil dan rebound, dengan harga penutupan 101.300 yuan/mt. Selisih harga Contango antar-bulan kontrak futures berkisar antara 60 yuan/mt hingga 10 yuan/mt. Margin keuntungan impor SHFE copper terhadap kontrak 2605 untuk bulan berjalan berkisar dari profit 80 yuan/mt hingga profit 160 yuan/mt. Ke depan, dari sisi permintaan, perusahaan masih mengutamakan pengadaan just-in-time, dan permintaan kemungkinan tidak akan meningkat signifikan setelah libur. Selain itu, beberapa perusahaan pengolahan hilir lebih memilih membeli langsung dari smelter untuk memastikan kepatuhan tagihan, mengalihkan sebagian permintaan spot dari pasar perdagangan. Dari sisi pasokan, pertama, kekurangan diesel di Afrika menyebabkan hambatan transportasi dalam logistik, menunda laju kedatangan kargo impor di pelabuhan, mengakibatkan pasokan tembaga impor yang ketat dalam jangka pendek; kedua, menurut SMM, lima smelter domestik akan memasuki masa pemeliharaan pada bulan Mei, yang juga akan mengurangi sirkulasi kargo spot produksi dalam negeri. Secara keseluruhan, dengan latar belakang ketatnya sirkulasi spot akibat hambatan impor dan pemeliharaan domestik, pemasok memiliki keinginan kuat untuk mempertahankan harga, dan premi spot tembaga Shanghai diperkirakan tetap bertahan baik hari ini.
(2) Guangdong: Pada 30 April, harga spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak bulan depan: tembaga kualitas tinggi dikutip pada premi 320 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar dikutip pada premi 240 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga SX-EW dikutip pada premi 180 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 Guangdong adalah 101.575 yuan/mt, naik tipis 35 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 101.475 yuan/mt, naik 35 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Secara keseluruhan, perdagangan spot menjelang libur lesu, namun kuotasi spot tetap kokoh. Perlu diperhatikan penumpukan inventaris selama libur Hari Buruh.
(3) Tembaga impor: Pada 30 April, harga rata-rata warrant tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya di $64/mt (kisaran harga $56-74/mt); harga rata-rata B/L tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya di $61/mt (kisaran harga $51-73/mt); harga rata-rata tembaga EQ (CIF B/L) tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya di $31/mt (kisaran harga $20-42/mt). Kuotasi mengacu pada kargo yang tiba dari akhir April hingga awal-pertengahan Mei.
(4) Tembaga sekunder: Pada 30 April pukul 11:30, harga penutupan futures adalah 101.300 yuan/mt, turun 450 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rata-rata premi spot adalah 60 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Pada 30 April, harga skrap tembaga tidak berubah secara MoM. Indeks sentimen penjualan skrap tembaga turun ke 2,44, dan indeks sentimen pembelian rebound ke 2,19. Selisih harga antara katoda tembaga dan skrap tembaga adalah 1.025 yuan/mt, turun 450 yuan/mt secara MoM. Selisih harga antara batang katoda tembaga dan batang tembaga sekunder adalah 640 yuan/mt. Menurut survei SMM, pada hari perdagangan terakhir sebelum libur, keinginan pemasok untuk menjual skrap tembaga sedikit rebound, tetapi perusahaan hilir yang memanfaatkan skrap tidak menunjukkan minat beli. Beberapa perusahaan mengindikasikan bahwa karena faktur yang tidak mencukupi, mereka memutuskan untuk mengatur pekerja libur selama 2-3 hari.
Harga: Dari perspektif makro, Menteri Pertahanan AS mengonfirmasi validitas perjanjian gencatan senjata AS-Iran, dan Trump juga mengindikasikan kemajuan dengan Iran, meredakan kekhawatiran pasar terhadap eskalasi lebih lanjut konflik geopolitik di Timur Tengah. Dari sisi fundamental, sisi pasokan, kedatangan tembaga impor menurun, kedatangan pasokan domestik tetap stabil, dan dikombinasikan dengan lemahnya keinginan pemasok untuk menjual, sirkulasi spot secara keseluruhan di pasar ketat. Sisi permintaan, seiring berakhirnya penimbunan stok pra-libur oleh hilir, sentimen pembelian menjadi biasa-biasa saja, dan perdagangan spot secara keseluruhan relatif lesu. Sisi inventaris, per Kamis 30 April, inventaris sosial SMM katoda tembaga di wilayah utama secara nasional turun 5.600 mt secara WoW dari Kamis sebelumnya. Secara keseluruhan, harga tembaga diperkirakan menunjukkan tren fluktuasi kisaran sempit yang bertahan cukup baik hari ini.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus membuat keputusan secara hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Segala keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]