Analisis SMM: Pemulihan Pemeliharaan & Penurunan TC Seng Membentuk Prospek Produksi Timbal Rafinasi Mei

SMM Berita 1 Mei: Pada April 2026, produksi timbal rafinasi Tiongkok melanjutkan tren kenaikan moderat, naik 1,22% month-on-month dan 3,01% year-on-year. Untuk periode Januari-April 2026, produksi kumulatif timbal rafinasi meningkat 4,39% year-on-year.

Menurut sumber, pabrik peleburan timbal rafinasi mengalami kombinasi dimulainya kembali produksi dan penghentian pemeliharaan pada April, sehingga output keseluruhan relatif stabil. Pabrik peleburan di wilayah seperti Tiongkok Barat Daya dan Tengah melanjutkan produksi setelah menyelesaikan pemeliharaan. Ditambah dengan kedatangan timbal impor yang terkonsentrasi pada April, beberapa pabrik peleburan menerima tambahan timbal batangan impor, mendorong output lebih tinggi dari Maret. Namun, pada pertengahan April, beberapa pabrik peleburan menengah-besar di Tiongkok Timur dan Barat Daya mengalami kegagalan peralatan, menyebabkan pemeliharaan tidak terencana yang mengimbangi sebagian peningkatan pasokan bulan tersebut. Akibatnya, output April hanya mencatat kenaikan moderat.

Melihat ke depan pada Mei, seiring bertambahnya jumlah pabrik peleburan yang melanjutkan produksi setelah pemeliharaan, output timbal rafinasi diperkirakan akan meningkat lebih lanjut.

Di satu sisi, pabrik peleburan menengah-besar di Tiongkok Timur, Barat Daya, dan wilayah lainnya akan terus meningkatkan produksi setelah menyelesaikan pemeliharaan, dengan rencana produksi yang ditetapkan lebih tinggi dari April. Sementara itu, beberapa pabrik peleburan kecil-menengah yang telah menganggur dalam waktu lama berencana untuk melanjutkan produksi. Kedua faktor ini akan menjadi sumber utama peningkatan output Mei.

Di sisi lain, beberapa pabrik peleburan kecil-menengah di Tiongkok Barat Laut dan Timur Laut telah menjadwalkan penghentian pemeliharaan baru. Beberapa telah menghentikan operasi sejak akhir April, sementara yang lain masih beroperasi, dengan waktu penghentian tergantung pada kondisi peralatan — dampaknya terhadap output timbal rafinasi Mei diperkirakan terbatas.

Selain itu, sejak April, biaya pengolahan (TC) konsentrat seng terus menurun, turun di bawah 1.000 yuan per ton. Hal ini meredam antusiasme produksi pabrik peleburan. Khususnya, bagi pabrik peleburan yang utamanya berfokus pada produksi seng dengan timbal sebagai produk sampingan, pengurangan output seng dapat secara tidak langsung memengaruhi output timbal.

Secara ringkas, SMM memperkirakan output timbal rafinasi pada Mei akan meningkat 5% month-on-month.