Pada April 2026, produksi bahan baku NdFeB mencapai 32.603 metrik ton, meningkat signifikan 8,73% secara month-on-month dan 9% secara year-on-year. Tingkat utilisasi rata-rata industri naik menjadi 76,37%, menunjukkan ekspansi yang semakin cepat. Menurut riset lapangan SMM, produksi diperkirakan meningkat lebih lanjut menjadi 34.097 ton pada Mei, tumbuh sekitar 5% secara month-on-month. Jika perkiraan ini terealisasi, ini akan menjadi level produksi tertinggi sejak Januari 2025.
Namun, di balik kenaikan produksi dan tingkat utilisasi, industri secara luas menghadapi dilema "pendapatan naik tetapi laba tidak." Perusahaan material magnet melaporkan bahwa biaya bahan baku yang tinggi, ditambah terbatasnya penerimaan harga tinggi oleh pengguna akhir hilir, menyebabkan inversi biaya yang sulit membaik dalam jangka pendek, sehingga menghambat pemulihan laba.
Produksi Meningkat: Resonansi Permintaan Musiman dan Tarikan Ekspor
Pertumbuhan produksi kali ini terutama didorong oleh musim puncak manufaktur tradisional dan faktor geopolitik.
Di satu sisi, kuartal kedua merupakan musim stocking tradisional untuk sektor seperti AC dan motor industri. Dengan peningkatan standar efisiensi energi domestik, permintaan NdFeB berkinerja tinggi dari AC inverter dan motor hemat energi efisiensi tinggi tumbuh stabil, memberikan dukungan permintaan domestik yang solid.
Di sisi lain, lonjakan harga energi global yang dipicu oleh perang Israel-Hamas mempercepat substitusi kendaraan energi baru di Eropa dan Timur Tengah. Dengan keunggulan rantai pasok, perusahaan material magnet Tiongkok mencatat peningkatan signifikan dalam pesanan ekspor. Dari Januari hingga Maret 2026, volume ekspor magnet permanen tanah jarang mencapai 16.000 ton, naik 4,8% secara year-on-year, dengan permintaan dari sektor kendaraan energi baru sebagai pendorong utama.
Selain itu, kebijakan lisensi ekspor umum yang dimulai pada kuartal keempat 2025 secara bertahap berlaku efektif pada 2026, menyederhanakan prosedur ekspor bagi perusahaan dan semakin memfasilitasi pelepasan pesanan luar negeri.
Tekanan Laba: Transmisi Harga yang Terhambat
Meskipun permintaan kuat, profitabilitas perusahaan material magnet tidak membaik secara bersamaan. Kontradiksi inti terletak pada sulitnya transmisi biaya.
Di sisi hulu, harga bahan baku tanah jarang tetap berada di level tinggi. Pada kuartal pertama 2026, harga rata-rata oksida PrNd mengalami kenaikan substansial secara year-on-year, dan grup tanah jarang besar secara berturut-turut menaikkan harga konsentrat, memberikan tekanan biaya yang sangat besar pada perusahaan material magnet.
Di sisi hilir, persaingan ketat di sektor kendaraan energi baru, peralatan rumah tangga, dan motor industri, dengan produsen akhir secara universal menuntut penurunan harga dari pemasok hulu untuk berbagi tekanan biaya. "Tekanan ganda" dari kenaikan harga hulu dan penekanan harga hilir ini menyebabkan banyak perusahaan material magnet mengalami dilema inversi biaya, di mana harga jual produk tidak mampu menutupi biaya bahan baku, menghasilkan fenomena "pesanan naik tetapi laba turun." Bahkan bagi perusahaan dengan produksi yang meningkat, beban keuangan (terutama dipengaruhi oleh modal yang terikat dalam pengadaan bahan baku) juga meningkat signifikan secara year-on-year, semakin menggerus margin laba.
Divergensi Permintaan: Kekhawatiran Struktural di Tengah Prosperitas Tinggi
Dari perspektif struktur permintaan hilir, berbagai sektor aplikasi menunjukkan tanda-tanda divergensi yang jelas.
Kendaraan Energi Baru (NEV): Sebagai sektor konsumsi NdFeB terbesar, permintaan menunjukkan pola "tenang di domestik, booming untuk ekspor." Tingkat penetrasi pasar domestik sudah berada di level tinggi dan pertumbuhan melambat; pasar ekspor menjadi mesin utama pendorong permintaan.
Peralatan Rumah Tangga Hemat Energi: Didorong oleh kebijakan efisiensi energi, permintaan NdFeB dari AC inverter dan mesin cuci mempertahankan pertumbuhan stabil. Namun, sektor ini sangat sensitif terhadap harga, dan perusahaan material magnet memiliki daya tawar yang lemah.
Motor Industri: Diuntungkan oleh retrofit hemat energi industri, tingkat penetrasi motor magnet permanen terus meningkat. Namun, pasar memiliki banyak pemain dan persaingan harga yang ketat, sangat menekan margin laba.
Prospek Industri: Pengurangan Biaya Teknologi sebagai Kunci Terobosan
Dalam jangka pendek, didukung oleh permintaan musiman dan pesanan ekspor, produksi NdFeB diperkirakan tetap di level tinggi. Namun, dilema inversi biaya kemungkinan akan bertahan, dan industri secara umum akan menunjukkan karakteristik "volume naik tetapi laba stabil."
Dalam jangka panjang, fokus persaingan industri bergeser dari ekspansi skala ke teknologi dan pengendalian biaya. Untuk mengatasi tekanan biaya, teknologi canggih yang mampu mengurangi penggunaan tanah jarang berat, seperti Grain Boundary Diffusion (GBD), diadopsi secara cepat. Perusahaan terdepan dengan keunggulan teknologi, penempatan kapasitas kelas atas, dan sinergi sumber daya hulu diharapkan mengambil inisiatif dalam putaran restrukturisasi industri ini, sementara usaha kecil dan menengah yang tidak memiliki daya saing inti menghadapi risiko eliminasi.
