Pangsa katoda tembaga EQ dalam impor terus meningkat pada Q1 2026. Setelah pangsa 68,12% dan 70,78% masing-masing pada Januari dan Februari, pangsa EQ naik lebih lanjut ke 73,53% pada Maret. Melihat grafik musiman dari 2022 hingga 2026, Maret cenderung menjadi puncak tahunan untuk pangsa EQ. Angka 73,53% tahun ini tidak hanya melampaui periode yang sama pada 2024 dan 2025, tetapi juga mengonfirmasi bahwa di tengah realitas rasio harga SHFE/LME yang terbalik dan jendela impor yang tertekan, sumber EQ semakin mengonsolidasikan posisinya sebagai "kekuatan utama" impor katoda tembaga Tiongkok.
Dari sisi pasokan, fenomena "pengalihan sumber Afrika" yang sebelumnya dicatat terkonfirmasi dalam data Maret. Seiring AS meningkatkan penimbunan sumber daya katoda tembaga global, perubahan aliran sumber Afrika tetap perlu dipantau. Mengambil contoh DRC, pasokan Maret-nya pulih dari 64.900 mt pada Februari menjadi 93.100 mt, tetapi masih di bawah level Januari. Ini menunjukkan bahwa meskipun sumber Afrika yang sebelumnya terdampak logistik dan faktor lainnya telah pulih sebagian, di tengah realokasi sumber daya global dan pengalihan kontrak jangka panjang oleh raksasa multinasional, ruang pertumbuhan katoda tembaga DRC yang mengalir ke Tiongkok terbatas, dan selisih harga antara tembaga EQ dan tembaga terdaftar terus menyempit.
Berbeda dengan situasi pasokan sumber Afrika, sumber Rusia dan Kazakhstan mengalami pertumbuhan signifikan pada Maret. Memecahkan tren impor bulanan yang sebelumnya relatif stabil, impor katoda tembaga Rusia naik ke 49.700 mt pada Maret, peningkatan signifikan secara MoM, sementara Kazakhstan juga naik ke 13.900 mt. Sumber daya EQ tambahan ini secara efektif mengisi celah yang ditinggalkan oleh sumber Afrika yang terbatas.
Mengingat masalah pasokan sulfur dan kapasitas pengiriman di Afrika belum sepenuhnya terselesaikan, aliran tambahan tembaga SX-EW Afrika ke Tiongkok diperkirakan tetap terbatas ke depannya. Namun, mengingat impor secara keseluruhan yang terbatas, pangsa impor tembaga EQ diperkirakan tetap tinggi.
