[Analisis SMM] Tren Pasar Kobalt Divergen: Logam Rebound, Produk Antara Turun, Sulfat Stabil

Kobalt Olahan:
Harga spot kobalt olahan berhenti turun dan rebound minggu ini. Dari sisi pasokan, harga kobalt olahan naik ke 420.000 yuan/mt pada paruh kedua minggu ini. Smelter utama menaikkan harga ex-factory, sementara smelter lain sebagian besar menawarkan volume terbatas pada harga paritas. Pedagang mempertahankan spread harga spot-futures pada paritas hingga premium 10.000 yuan/mt. Dari sisi permintaan, perubahan keseluruhan relatif kecil. Perusahaan paduan dan material magnetik hilir melanjutkan pembelian batch kecil frekuensi tinggi sesuai kebutuhan, dengan kontrol ketat terhadap risiko inventaris. Kenaikan harga kali ini terutama didorong oleh penurunan inventaris berkelanjutan di platform perdagangan elektronik dan pengumuman pengurangan produksi oleh penambang MHP, dengan sentimen bullish yang menghangat. Namun, setelah harga kobalt olahan rebound, spread harga logam dengan garam kobalt berharga rendah menyempit, dan keinginan perusahaan untuk melakukan reverse-dissolve mungkin akan berkurang. Harga pasar jangka pendek diperkirakan bergerak sideways.

Produk Antara Kobalt:
Harga produk antara kobalt sedikit turun minggu ini. Dari sisi pasokan, sebagian besar pemasok tetap relatif optimis terhadap prospek pasar, mempertahankan penawaran di atas $26/lb. Sejumlah kecil kargo berharga rendah diperdagangkan pertengahan minggu, memberikan tekanan pada harga. Dari sisi permintaan, perubahan keseluruhan terbatas. Terkendala oleh garam kobalt yang sulit mengejar, pasar hanya mempertahankan pembelian kebutuhan rigid secara sporadis. Dari sisi pengiriman, kargo produk antara kobalt DRC tetap tertahan di pelabuhan Afrika Selatan dan dalam transit darat. Hanya beberapa penambang yang menyelesaikan pemesanan kapal batch kecil pada April, dengan kedatangan diperkirakan Mei hingga Juni. Terpengaruh oleh kapasitas pengiriman Afrika yang ketat, kargo volume besar yang tersisa mungkin tertunda hingga Juli untuk kedatangan terkonsentrasi. Ke depan, seiring pesanan hilir secara bertahap terealisasi dan permintaan restocking dirilis, harga produk antara kobalt masih memiliki ruang untuk pemulihan ke atas.

Kobalt Sulfat:
Harga spot kobalt sulfat secara bertahap stabil minggu ini. Dari sisi pasokan, penawaran merek utama tetap stabil di 93.000-96.000 yuan/mt. Setelah harga kobalt olahan naik, beberapa smelter yang sebelumnya menawarkan diskon untuk memperlancar pengiriman menaikkan penawaran mereka, dan kargo berharga rendah di 90.000 yuan/mt berkurang. Dari sisi permintaan, menjelang libur Hari Buruh, sebagian besar perusahaan hilir tetap wait and see, terutama mengonsumsi inventaris sendiri, dengan hanya volume kecil pembelian kebutuhan rigid untuk kargo berharga rendah secara oportunistis. Dari sisi jadwal produksi, rencana produksi Mei produsen terner dan LCO menunjukkan pemulihan dan pertumbuhan inkremental. Seiring permintaan pembelian secara bertahap pulih ke depan, harga kobalt sulfat diperkirakan mengalami rebound pemulihan.