Komentar Pagi Alumina SMM 2.2
Futures:Sesi malam Jumat lalu, kontrak futures alumina paling aktif AO2605 dibuka pada 2.767 yuan/mt, mencapai tertinggi 2.836 yuan/mt, terendah 2.748 yuan/mt, dan ditutup pada 2.818 yuan/mt, naik 50 yuan/mt dari hari sebelumnya. Open interest turun 17.800 lot menjadi 425.000 lot, mengindikasikan perdagangan pasar yang hati-hati. Dari perspektif teknikal, harga penutupan berada di atas MA5 (2.789,40), MA10 (2.746,30), dan MA30 (2.758,17), memberikan momentum kenaikan. Sementara itu, indikator MACD DIF (2,91) memotong ke atas DEA (-4,6), dengan golden cross di level rendah berlanjut dan histogram di 15,02. Futures alumina diperkirakan tetap lesu dalam jangka pendek.
Pembaruan Industri:
1)Pada Januari 2026, produksi alumina kelas metalurgi Tiongkok turun 1,78% MoM dan 2,6% YoY. Per akhir Januari, kapasitas terpasang nasional sekitar 110,32 juta mt, dengan kapasitas operasi turun 1,78% MoM dan 3,56% YoY.
2)Pada 30 Januari 2026, Chalco, perusahaan publik di bawah Chalco Group, mengeluarkan pengumuman terkait rencana akuisisi ekuitas di sebuah perusahaan aluminium Brasil, yang bertujuan meningkatkan ketahanan sumber daya dan mengoptimalkan tata letak industri. Transaksi akan dilakukan melalui pendekatan yang prudent dan berorientasi pasar. Sebagai perusahaan induk inti di bawah Chalco Group, Chalco memiliki rantai industri yang lengkap. Perusahaan berencana mendirikan usaha patungan di Brasil dengan Rio Tinto International Holdings Limited melalui anak perusahaan yang sepenuhnya dimilikinya, Chalco Hong Kong Limited, dan melalui usaha patungan ini mengakuisisi 68,596% ekuitas di Mineração Rio do Norte (MRN) yang dimiliki Votorantim. Setelah selesai, MRN akan menjadi anak perusahaan terkendali yang dikonsolidasikan ke dalam laporan keuangan Chalco. Transaksi ini menghadirkan Rio Tinto, mitra dengan pengalaman pertambangan internasional yang luas. Rio Tinto adalah pemasok sumber daya mineral komprehensif global dan salah satu pemasok ekstraksi sumber daya serta produk mineral terbesar di dunia. Kedua pihak telah menjaga hubungan kerja sama yang kuat selama bertahun-tahun, mencapai hasil kolaboratif di berbagai bidang termasuk proyek bijih besi Simandou.
3)Menurut sumber pasar, PT Kalimantan Alumina Nusantara (KAN), yang sekitar 80% sahamnya dimiliki oleh Press Metal Group, sedang membangun pabrik pemurnian alumina dengan kapasitas tahunan 1,2 juta mt di Kalimantan Barat, Indonesia. Proyek ini diperkirakan akan mulai berproduksi secara bertahap pada akhir tahun 2026 atau awal 2027.
4)Pemerintah Indonesia bersiap mendirikan badan usaha milik negara baru bernama Perminas, yang dibentuk oleh lembaga pengelola investasi Daya Anagata Nusantara, yang akan bertanggung jawab atas pengelolaan operasional tambang mineral strategis. Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral Bahlil Lahadalia menyatakan bahwa Perminas akan menangani komoditas strategis seperti logam tanah jarang dan mineral kritis lainnya, tanpa merinci jenis mineralnya. Ketika ditanya apakah Perminas akan segera mengambil alih tambang yang sudah ada, Bahlil mengatakan pemerintah akan memantau perkembangan selanjutnya secara ketat.
Bijih:Per 30 Januari 2026, indeks bauksit impor SMM berada di $64,38/mt, turun $0,87/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata FOB Guinea SMM berada di $39/mt, turun $1,5/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit Guinea SMM berada di $61/mt, turun $1,5/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit suhu rendah Australia SMM berada di $62,5/mt, turun $0,5/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit suhu tinggi Australia SMM berada di $57,5/mt, turun $0,5/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit Malaysia berada di $47/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; harga rata-rata CIF (tercuci) bauksit Malaysia berada di $61/mt, turun $0,5/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga CIF bauksit Ghana berada di $73,5/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga CFR bauksit (Turki) berada di $71,5/mt, turun $2/mt dari Jumat lalu. Dari sisi bijih domestik, dimulainya kembali produksi bauksit di Shanxi cukup aktif, dengan pasokan saat ini melimpah dan harga tertekan. Dari sisi bijih impor, harga transaksi yang diinginkan antara pembeli dan penjual baru-baru ini menurun dari level sebelumnya, dengan transaksi pasar saat ini lesu. Beberapa pabrik pemurnian alumina melaporkan bahwa di tengah penurunan harga bijih, rencana pengadaan tetap berhati-hati. SMM akan terus memantau produksi tambang domestik dan luar negeri, pengiriman pelabuhan, serta tren harga.
Harga Spot:Per 30 Januari 2025, indeks alumina SMM berada di 2.622,71 yuan/mt, turun 2,56 yuan/mt MoM. Indeks alumina SMM Shandong berada di 2.550,71 yuan/mt, turun 0,27 yuan/mt MoM. Indeks alumina SMM Henan berada di 2.620,79 yuan/mt, turun 1,06 yuan/mt MoM. Indeks alumina SMM Shanxi berada di 2.606,74 yuan/mt, turun 0,82 yuan/mt MoM. Indeks alumina SMM Guizhou berada di 2.698,06 yuan/mt, turun 6,21 yuan/mt MoM. Indeks alumina SMM Guangxi berada di 2.680,59 yuan/mt, turun 11,07 yuan/mt MoM.
Laporan Harian Selisih Harga Spot-Futures:Menurut data SMM, pada 30 Januari, indeks alumina SMM berada pada diskon 139,29 yuan/mt terhadap harga transaksi terakhir kontrak paling aktif pada pukul 11:30 pagi.
Laporan Harian Waran: Pada 30 Januari, total waran alumina terdaftar meningkat 9.583 mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 171.100 mt. Waran alumina wilayah Shandong tidak berubah di 7.796 mt. Waran alumina wilayah Henan tidak berubah di 0 mt. Waran alumina wilayah Guangxi meningkat 2.402 mt menjadi 7.505 mt. Waran alumina wilayah Gansu meningkat 6.300 mt menjadi 16.500 mt. Waran alumina wilayah Xinjiang meningkat 3.283 mt menjadi 139.300 mt.
Pasar Luar Negeri:Per 30 Januari 2026, harga alumina FOB Australia Barat adalah $308/mt, tarif angkutan laut $20,2/mt, dan kurs jual USD/CNY sekitar 6,97. Ini setara dengan harga jual pelabuhan utama domestik sekitar 2.663,86 yuan/mt, sedikit di atas harga indeks alumina SMM sebesar 41,15 yuan/mt. Berdasarkan perhitungan model SMM, jendela impor tertutup.
Ringkasan: Secara keseluruhan, per Kamis lalu, persediaan pasar alumina Tiongkok sedikit meningkat, dengan pola kelebihan pasokan yang terus berlanjut. Saat ini, beberapa pabrik pemurnian alumina telah memulai pemeliharaan, dengan perusahaan di berbagai wilayah mengatur penghentian produksi dalam skala yang bervariasi, menyebabkan penurunan tingkat utilisasi industri dan penurunan produksi mingguan sebesar 35.000 mt menjadi 1,636 juta mt. Dari sisi persediaan, karena peningkatan jumlah perusahaan yang menjalani pemeliharaan, persediaan alumina di pabrik turun 3.000 mt menjadi 1,2408 juta mt. Persediaan bahan baku perusahaan aluminium sedikit naik menjadi 3,603 juta mt, terutama didorong oleh pengiriman berkelanjutan berdasarkan kontrak jangka panjang. Waran, yang tertarik oleh harga futures yang sebelumnya kuat, menunjukkan peningkatan keinginan pengiriman, naik 40.000 mt menjadi 159.100 mt, sementara persediaan dalam perjalanan dan platform turun 30.000 mt seiring kargo secara bertahap tiba di pengguna akhir. Secara keseluruhan, meskipun laju penumpukan persediaan telah melambat dibandingkan periode sebelumnya, tekanan persediaan industri secara keseluruhan tetap ada, dan progres destocking belum sesuai ekspektasi. Ke depan, perlu diperhatikan pelaksanaan rencana pemeliharaan perusahaan. Jika kontraksi sisi pasokan tidak berlanjut, persediaan diperkirakan akan mempertahankan tren akumulasi ringan minggu depan, dan harga spot alumina akan tetap lesu.
[Data selain informasi yang tersedia secara publik berasal dari informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, diolah oleh SMM hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.]
![Harga aluminium sedikit terkoreksi, nada lemah tidak berubah [Ulasan harian aluminium spot SMM China Selatan]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ECUsL20251217171652.jpg)
