Komentar Pagi Alumina SMM 8/1
Futures:Selama sesi malam, kontrak futures alumina paling aktif AO2605 dibuka pada 2.923 yuan/mt, mencapai tertinggi 2.948 yuan/mt, terendah 2.878 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 2.889 yuan/mt, turun 49 yuan/mt dari hari sebelumnya. Open interest meningkat 43.700 lot menjadi 538.000 lot. Didorong oleh sentimen makro dan modal, sesi malam mengalami penyesuaian volatil. Dari perspektif teknikal, harga penutupan berada di atas MA5 (2.838,60), MA10 (2.780,50), dan MA30 (2.750,67), dan struktur jangka pendek masih memiliki ruang kenaikan tertentu. Meskipun indikator MACD menunjukkan golden cross di level rendah dengan DIF (14,91) melintasi di atas DEA (-16,84) dan histogram di 63,51, momentum kenaikan masih ada. Futures alumina diperkirakan akan terus lesu dalam jangka pendek.
Pembaruan Industri: 1) Media Australia melaporkan bahwa, dipengaruhi oleh curah hujan monsun, banjir di barat laut Queensland diperkirakan akan berlanjut selama beberapa minggu ke depan. Beberapa sungai tetap berada pada puncak ketinggian banjir, dan sejumlah kota pedalaman serta rute transportasi utama telah terputus. Badan meteorologi menyatakan bahwa meskipun tren cuaca secara keseluruhan telah agak mereda, volume air di permukaan masih substansial, banjir surut perlahan, dan risiko lokal hujan lebat serta banjir bandang lebih lanjut masih ada. Saat ini belum ada indikasi jelas bahwa banjir kali ini telah menyebabkan gangguan berskala besar terhadap produksi tambang logam non-ferrous lokal, namun kendala jalan dan logistik regional menimbulkan risiko gangguan potensial terhadap transportasi bijih dan konsentrat selanjutnya, dan dampak terkait masih memerlukan pemantauan berkelanjutan.
Bijih:Per 7 Januari 2026, indeks bauksit impor SMM berada di $67,61/mt, turun $0,04/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata FOB Guinea SMM adalah $41,5/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit Guinea SMM adalah $65/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit suhu rendah Australia SMM adalah $64/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit suhu tinggi Australia SMM adalah $59/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit Malaysia adalah $47,5/mt, turun $1/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit Malaysia (tercuci) adalah $62,5/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga CIF bauksit Ghana adalah $81/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga CFR bauksit (Turki) adalah $76,5/mt, tidak berubah dari Jumat lalu. Dari sisi bijih domestik, pasokan yang ketat di wilayah utara dan harga alumina yang terus melemah saling bertentangan. Saat ini, pabrik pemurnian alumina memiliki keinginan beli yang rendah untuk bauksit dengan premi, dan harga bijih domestik diperkirakan masih memiliki ruang penurunan tertentu. Dari sisi bijih impor, pembeli dan penjual masih memiliki pandangan yang berbeda mengenai harga transaksi yang diinginkan baru-baru ini. Harga kontrak jangka panjang Q1 tetap stabil secara umum, dan dimulainya kembali pengiriman dari beberapa area pertambangan juga memberikan dukungan untuk pasokan ke depan. SMM akan terus memantau produksi tambang domestik dan luar negeri, pengiriman pelabuhan, dan tren harga.
Harga Spot:Per 7 Januari 2025, indeks alumina SMM berada di 2.681,09 yuan/mt, turun 8,69 yuan/mt MoM. Indeks alumina SMM Shandong berada di 2.598,97 yuan/mt, turun 16,03 yuan/mt MoM. Indeks alumina SMM Henan berada di 2.674,85 yuan/mt, turun 7,65 yuan/mt MoM. Indeks alumina SMM Shanxi berada di 2.659,37 yuan/mt, turun 8,13 yuan/mt MoM. Indeks alumina SMM Guizhou berada di 2.755,89 yuan/mt, turun 6,23 yuan/mt MoM. Indeks alumina SMM Guangxi berada di 2.743,09 yuan/mt, turun 2,5 yuan/mt MoM.
Laporan Harian Selisih Harga Spot-Futures:Menurut data SMM, per 7 Januari 2026, indeks alumina SMM berada pada diskon 222,91 yuan/mt terhadap harga transaksi terakhir kontrak paling aktif pada pukul 11:30.
Laporan Harian Waran:Laporan harian waran menunjukkan bahwa pada 7 Januari, total waran alumina terdaftar tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya yaitu 154.800 mt. Secara spesifik, total waran alumina terdaftar di wilayah Shandong tetap di 7.796 mt dari hari perdagangan sebelumnya. Total waran alumina terdaftar di Henan, Guangxi, dan Gansu semuanya tetap sama dengan hari perdagangan sebelumnya yaitu 0 mt. Total waran alumina terdaftar di wilayah Xinjiang juga tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya yaitu 144.700 mt.
Pasar di Luar Tiongkok:Per 7 Januari 2026, harga alumina FOB Australia Barat adalah $304/mt, tarif angkutan laut $20,65/mt, dan kurs jual USD/CNY sekitar 7. Harga ini setara dengan harga jual di pelabuhan utama Tiongkok sekitar 2.648,72 yuan/mt, sedikit di bawah harga indeks alumina SMM sebesar 32,37 yuan/mt. Berdasarkan perhitungan model SMM, jendela impor terbuka.
Ringkasan: Pasar alumina saat ini masih dalam pola kelebihan pasokan. Baru-baru ini, NDRC menerbitkan artikel berjudul "Mendorong Optimalisasi dan Peningkatan Perusahaan Tradisional secara Besar-besaran," yang sedikit meningkatkan sentimen makro. Tren harga berjangka dan spot mengalami divergensi — harga berjangka menunjukkan performa kuat belakangan ini dengan harga terus naik, sementara harga spot terus menurun. Divergensi antara kenaikan harga berjangka dan penurunan harga spot saat ini telah menciptakan selisih harga tertentu. Khususnya untuk wilayah Xinjiang, peluang arbitrase bebas risiko yang relatif kuat sudah ada. Berdasarkan survei SMM, beberapa kargo berencana dikonversi menjadi waran untuk menangkap keuntungan terkait, dan jumlah waran alumina terdaftar diperkirakan akan terus meningkat ke depannya. Dari sisi pasokan, pemeliharaan yang sebelumnya disebabkan oleh pengendalian terkait perlindungan lingkungan telah berakhir secara bertahap, dan tingkat operasi industri secara keseluruhan sedikit pulih. Dari sisi permintaan, persediaan bahan baku alumina perusahaan aluminium terus terakumulasi, meningkat sekitar 30.000 mt sebelum libur menjadi 3,55 juta mt, dengan persediaan keseluruhan tetap pada level tinggi. Secara keseluruhan, tekanan kelebihan pasokan masih signifikan, dan harga spot diperkirakan akan melanjutkan tren penurunan. SMM akan terus memantau apakah pabrik pemurnian alumina melakukan pemangkasan produksi akibat tekanan keuntungan setelah penandatanganan kontrak jangka panjang selesai, yang akan menjadi faktor kunci fluktuasi harga di masa depan.
[Data selain informasi yang tersedia untuk publik berasal dari informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, diolah oleh SMM hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.]
![Harga aluminium sedikit terkoreksi, nada lemah tidak berubah [Ulasan harian aluminium spot SMM China Selatan]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ECUsL20251217171652.jpg)
