Tingkat Pemrosesan Aluminium Turun ke 64,6% MoM, Ketahanan Terlihat di Tengah Permintaan Ekspor dan Domestik yang Lebih Kuat [SMM]

23 April 2026:

Tingkat utilisasi mingguan perusahaan pengolahan aluminium hilir terkemuka di Tiongkok turun tipis 0,1 poin persentase secara MoM menjadi 64,6%. Tingkat utilisasi paduan aluminium primer melanjutkan pemulihan lambat, naik 0,8 poin persentase secara MoM menjadi 57,6%. Perbaikan marjinal permintaan hilir mendorong pemulihan pesanan, namun harga aluminium yang berfluktuasi di level tinggi dan laju pemulihan pengguna akhir yang lambat masih membatasi ruang kenaikan. Tingkat utilisasi pelat/lembaran dan strip aluminium stabil di 73%, ditopang oleh pesanan kaleng dan kemasan yang melimpah, pasar penyimpanan energi yang terus memanas, serta perbaikan berkelanjutan pada lembaran & pelat otomotif, dengan pasar secara keseluruhan cenderung naik stabil. Tingkat utilisasi kawat dan kabel aluminium rebound 0,4 poin persentase menjadi 67,6%, terutama didorong oleh pelebaran selisih harga antara pasar domestik dan luar negeri serta insentif pengembalian pajak ekspor. Ekspor kawat pilin aluminium memperoleh pesanan baru, dan ekspektasi jadwal produksi di Hebei rebound signifikan, mengangkat tingkat utilisasi kapasitas industri. Tingkat utilisasi ekstrusi aluminium turun 1 poin persentase menjadi 56%. Ekstrusi konstruksi terus melemah akibat rendahnya luas bangunan yang selesai dibangun dan kekhawatiran hilir terhadap harga tinggi, sementara ekstrusi industri menghadapi tekanan nyata dari rencana produsen modul PV untuk memangkas produksi pada Mei. Ekstrusi otomotif tidak menunjukkan pertumbuhan inkremental yang berarti, dan tingkat utilisasi berada di bawah tekanan dalam jangka pendek. Tingkat utilisasi aluminium foil stabil di 75%. Permintaan foil baterai kuat didorong oleh penyimpanan energi, dan ekspektasi ekspor foil kemasan menguat, namun foil AC lesu karena musim puncak belum tiba dan persediaan saluran berada di level tinggi, dengan sebagian produsen beralih ke segmen kemasan. Tingkat utilisasi produsen aluminium sekunder turun 0,9 poin persentase menjadi 58,3%. Pesanan hilir tetap lemah, perusahaan memangkas produksi dan memulai libur lebih awal menjelang libur Hari Buruh, perdagangan pasar lesu, dan penurunan harga produk jadi yang melebihi penurunan bahan baku menekan margin, membuat tingkat utilisasi berada di bawah tekanan penurunan dalam jangka pendek. Secara keseluruhan, industri pengolahan aluminium mempertahankan ketahanan minggu ini, ditopang oleh insentif selisih harga ekspor serta permintaan domestik dari penyimpanan energi dan kemasan. Namun, lemahnya ekstrusi konstruksi, ekspektasi pemotongan produksi PV, dan efek libur pada aluminium sekunder menyebabkan tingkat utilisasi secara keseluruhan sedikit menurun, dengan divergensi antarsegmen yang terus berlanjut.

Paduan aluminium primer: Tingkat utilisasi paduan aluminium primer naik 0,8 poin persentase secara WoW menjadi 57,6%, dengan industri yang terus mengalami pemulihan lambat. Seiring permintaan hilir membaik secara marjinal, pesanan dan pengiriman di beberapa perusahaan meningkat dibandingkan periode sebelumnya, memberikan dukungan bagi operasi industri dan sedikit menaikkan tingkat utilisasi secara keseluruhan. Namun, harga aluminium tetap tinggi, tekanan biaya masih berlanjut, dan laju pemulihan permintaan pengguna akhir masih moderat, dengan pendorong pasar baru yang relatif terbatas sehingga menghambat kenaikan signifikan lebih lanjut pada tingkat utilisasi. Tingkat utilisasi industri paduan aluminium primer diperkirakan bertahan pada level minggu ini di minggu depan.

Pelat/lembaran dan strip aluminium: Tingkat utilisasi perusahaan pelat/lembaran dan strip aluminium terkemuka stabil secara WoW di 73%. Dari sisi operasional, pasar pelat/lembaran dan strip aluminium secara keseluruhan berkinerja stabil selama pekan ini, dengan perusahaan terkemuka mempertahankan laju produksi yang stabil tanpa fluktuasi signifikan. Dari sisi pesanan, stok kaleng dan pesanan kemasan pengguna akhir domestik yang tersedia cukup memadai, pesanan pelat & lembaran otomotif masih dalam pemulihan, pasar penyimpanan energi tetap ramai, harga sel baterai naik, dan perusahaan tier atas menangguhkan pesanan spot untuk memprioritaskan pasokan kontrak jangka panjang. Pengiriman penyimpanan energi Q2 meningkat, memberikan dukungan stabil bagi casing baterai, material brazing, dan produk pelat/lembaran dan strip aluminium terkait penyimpanan energi lainnya. Dari sisi ekspor, berdasarkan data kepabeanan, ekspor pelat/lembaran dan strip aluminium Tiongkok mencapai 278.200 ton pada Maret 2026, naik 21% secara MoM dan 3% secara YoY. Dengan latar belakang kekurangan aluminium global, selisih harga antara pasar domestik dan luar negeri melebar. Namun, berdasarkan umpan balik dari beberapa perusahaan ekspor, pesanan ekspor hanya naik tipis 5%, tanpa lonjakan lebih dari 20%, dan selisih harga antara pasar domestik dan luar negeri tidak secara langsung meningkatkan margin ekspor. Dalam jangka pendek, ditopang oleh permintaan dari segmen stok kaleng dan penyimpanan energi serta pemulihan bertahap pesanan pelat & lembaran otomotif, pasar pelat/lembaran dan strip aluminium diperkirakan akan melanjutkan tren naik yang stabil.

Kawat dan kabel aluminium: Tingkat operasional mingguan industri kawat dan kabel aluminium Tiongkok naik menjadi 67,6%, meningkat 0,4 poin persentase WoW. Setelah putaran lonjakan permintaan jaringan listrik sebelumnya, pesanan di produsen kawat aluminium domestik stabil, dengan perusahaan papan atas mempertahankan laju produksi normal. Di sisi ekspor, karena selisih harga antara pasar domestik dan luar negeri semakin melebar dan kawat pilin aluminium memiliki pengembalian pajak ekspor 13%, dikombinasikan dengan kandungan aluminiumnya yang mendekati ingot aluminium, biaya mengekspor kawat pilin aluminium dan meleburnya kembali menjadi ingot aluminium di luar negeri lebih rendah dibandingkan membeli ingot aluminium langsung dari Tiongkok. Didorong oleh selisih keuntungan, produsen di Hebei kembali memperoleh pesanan baru, dan ekspektasi jadwal produksi melonjak signifikan. Oleh karena itu, dengan latar belakang meningkatnya pesanan ekspor, tingkat utilisasi kapasitas industri diperkirakan akan kembali meningkat, dengan tingkat operasional produsen bertahan di level tinggi.

Ekstrusi aluminium: Tingkat operasional industri ekstrusi aluminium Tiongkok minggu ini adalah 56%, turun 1 poin persentase WoW. Per segmen, ekstrusi konstruksi terus melemah. Menurut umpan balik dari beberapa perusahaan di Shandong, luas lantai baru bangunan yang diselesaikan berada di level rendah, mengakibatkan pelepasan permintaan penggunaan akhir hilir tidak memadai. Selain itu, klien hilir khawatir terhadap harga aluminium yang tinggi dan mengambil sikap wait-and-see untuk pesanan proyek non-mendesak, menunggu harga aluminium turun lebih lanjut sebelum melakukan pemesanan, memperburuk kondisi lesu pesanan ekstrusi konstruksi. Di sisi ekstrusi industri, permintaan ekstrusi otomotif dan ekstrusi PV masih memberikan dukungan terhadap tingkat operasional industri, dan tingkat operasional tetap stabil minggu ini, tetapi terdapat tekanan penurunan jangka pendek yang jelas di sisi permintaan. Menurut umpan balik dari beberapa perusahaan di Anhui, produsen modul PV tier-1 hilir berencana melakukan pemangkasan produksi pada bulan Mei, dan permintaan ekstrusi PV akan menurun. Ke depan, setelah rencana pemangkasan produksi produsen modul PV diimplementasikan, penurunan permintaan akan tertransmisi ke sisi produksi. Dikombinasikan dengan tidak adanya pertumbuhan inkremental yang signifikan pada ekstrusi otomotif, tingkat operasional ekstrusi industri akan tertekan dalam jangka pendek. Selain itu, harga aluminium terus berfluktuasi di level tinggi, dan perusahaan hilir mempertahankan laju pembelian konservatif sesuai kebutuhan, sehingga tingkat utilisasi sulit meningkat. Dalam jangka pendek, tingkat utilisasi ekstrusi aluminium diperkirakan akan melanjutkan tren penurunan.

Aluminium foil: Tingkat utilisasi perusahaan aluminium foil terkemuka bertahan stabil secara WoW di 75%. Dari sisi operasional, perusahaan terkemuka memiliki pesanan yang memadai dan mempertahankan laju produksi yang stabil. Permintaan battery foil tetap kuat, didorong oleh pertumbuhan industri penyimpanan energi. Kinerja air-conditioner foil relatif lesu — di satu sisi, pasar belum memasuki musim puncak tradisional dan permintaan dekorasi rumah belum sepenuhnya dimulai; di sisi lain, inventaris saluran produk jadi AC berada di level tinggi dan ekspor mengalami tekanan dengan penurunan secara YoY. Beberapa produsen air-conditioner foil mengurangi bisnis ini dan beralih ke segmen kemasan. Dari sisi ekspor, menurut data bea cukai, ekspor aluminium foil Tiongkok mencapai 118.900 mt pada Maret 2026, naik 10% secara MoM tetapi turun 13% secara YoY. Dipengaruhi oleh sebagian kapasitas double zero foil yang beralih ke produksi battery foil, kapasitas operasional aktual menurun. Ditambah dengan pasokan produk setengah jadi aluminium global yang ketat, ekspektasi ekspor packaging foil menguat. Dalam jangka pendek, didukung permintaan dari segmen kemasan dan penyimpanan energi, tingkat utilisasi aluminium foil diperkirakan berjalan stabil.

Aluminium sekunder: Tingkat utilisasi produsen aluminium sekunder terkemuka turun 0,9 poin persentase secara WoW menjadi 58,3%. Pesanan hilir tetap lemah, dengan perusahaan terutama melakukan pengadaan just-in-time dan menunjukkan kemauan rendah untuk secara proaktif mengisi ulang stok. Menjelang libur Hari Buruh, beberapa pelaku hilir telah mengatur pengurangan produksi atau libur lebih awal, pelepasan pesanan baru semakin melambat, perdagangan pasar lesu, dan penerimaan pasokan berharga tinggi terbatas, dengan harga menghadapi resistensi. Melihat ke minggu depan, efek libur akan terus berlanjut, dengan penghentian dan pengurangan produksi hilir yang meluas. Permintaan pembelian aluminium sekunder akan semakin melemah, menyeret produsen aluminium sekunder ke dalam pengurangan beban operasional yang berkelanjutan. Sementara itu, penurunan harga ingot paduan jadi belakangan ini melebihi penurunan bahan baku, dengan profitabilitas industri secara teoritis terus menyempit, semakin menekan kemauan produsen untuk berproduksi. Tingkat operasi industri diperkirakan masih tertekan dalam jangka pendek. Setelah libur, perhatian sebaiknya difokuskan pada laju pemulihan permintaan dan tren harga aluminium primer. Jika tidak terlihat perbaikan signifikan di sisi permintaan, masih ada ruang bagi tingkat operasi untuk turun lebih lanjut.