Logam Umumnya Menguat; LME Timah, LME Nikel, COMEX Emas, COMEX Perak, Batu Bara Kokas dan Kokas Naik Lebih dari 1%; Polisilikon Naik Lebih dari 5%; SHFE Perak Memimpin Penurunan [Tinjauan Tengah Hari SMM]

SMM 22 April:

Pasar logam:

Hingga penutupan sesi siang, logam dasar pasar domestik sebagian besar menguat. Tembaga SHFE naik 0,12%. Aluminium SHFE naik 0,26%. Timbal SHFE turun 0,59%, dan seng SHFE naik 0,23%. Timah SHFE turun 0,58%, dan nikel SHFE naik 0,79%.

Selain itu, kontrak teraktif futures aluminium cetak naik 0,17%, dan kontrak teraktif alumina naik 0,14%. Kontrak teraktif litium karbonat naik 0,21%. Kontrak teraktif silikon metal naik 0,4%. Kontrak teraktif futures polisilikon naik 5,24%.

Logam besi sebagian besar menguat. Bijih besi naik 0,64%, baja tulangan dan hot-rolled coil keduanya naik kurang dari 0,5%, dan baja tahan karat turun 0,1%. Batu bara kokas dan kokas: kontrak teraktif batu bara kokas naik 1,31%, dan kontrak teraktif kokas naik 1,12%.

Logam dasar pasar luar negeri, per pukul 11:48, logam LME hampir semuanya menguat. Tembaga LME naik 0,79%. Aluminium LME naik 0,59%, timbal LME turun 0,26%, dan seng LME naik 0,1%. Timah LME naik 1,44%. Nikel LME naik 1,02%.

Logam mulia, per pukul 11:48, emas COMEX naik 1,2%, dan perak COMEX naik 2,04%. Logam mulia pasar domestik: kontrak teraktif emas SHFE turun 0,54%, dan kontrak teraktif perak SHFE turun 1,91%.

Selain itu, hingga penutupan sesi siang, kontrak teraktif futures platinum turun 0,17%, dan kontrak teraktif futures paladium naik 0,35%.

Hingga penutupan sesi siang, kontrak teraktif indeks angkutan peti kemas Eropa naik 3,92%, di level 2.205,7 poin.

Per pukul 11:48 tanggal 22 April, kuotasi futures sesi siang untuk kontrak terpilih:

Kargo spot dan fundamental

Seng:Di pasar Tianjin, ingot seng #0 terutama diperdagangkan pada 23.980-24.120 yuan/mt, merek Zijin pada 24.060-24.140 yuan/mt, dan ingot seng #1 sekitar 23.980-24.060 yuan/mt. Zijin dikuotasi pada diskon 30-40 yuan/mt terhadap kontrak 2605. Huzinc dikuotasi pada 25.170 yuan/mt. Ingot seng #0 dikuotasi pada diskon 50-120 yuan/mt terhadap kontrak 2605. Tianjin dikutip pada diskon sekitar 50 yuan/mt terhadap Shanghai.

Sisi Makro

Tiongkok:

[Kementerian Manajemen Darurat: Total Kecelakaan Keselamatan Kerja Tiongkok Turun Signifikan pada Q1]22 April - Menurut Kementerian Manajemen Darurat, total kecelakaan keselamatan kerja Tiongkok turun signifikan pada Q1, dengan situasi keselamatan di sebagian besar wilayah dan sektor industri membaik secara nyata. Shen Zhanli, Direktur Departemen Pers dan Publisitas Kementerian Manajemen Darurat, mengatakan bahwa total 3.258 kecelakaan keselamatan kerja berbagai jenis terjadi secara nasional pada Q1, turun 26,7% YoY. Tidak ada kecelakaan sangat serius yang terjadi, tetapi kecelakaan besar dan insiden nyaris celaka yang signifikan sering terjadi di beberapa wilayah dan sektor industri. Aktivitas produksi ilegal di sektor seperti pertambangan, kimia, keselamatan kebakaran, dan kembang api menunjukkan tanda-tanda kebangkitan. Tekanan untuk mencegah dan mengendalikan kecelakaan besar dan sangat serius semakin meningkat, dan situasi keselamatan kerja tetap menantang. Di sisi bencana alam, Q1 Tiongkok didominasi oleh hujan es dan salju suhu rendah, badai salju, angin dan hujan es, serta gempa bumi, dengan kekeringan, banjir, kebakaran hutan, dan bencana geologis juga terjadi dalam berbagai tingkat. (Kantor Berita Xinhua) (Jin10 Data)

[Kamar Dagang Sepeda Motor Tiongkok: Ekspor Sepeda Motor Mencapai 4,6268 Juta Unit pada Q1]Berdasarkan analisis data bea cukai, dari Januari hingga Maret 2026, ekspor sepeda motor Tiongkok mencapai total 4,6268 juta unit, naik 13,49% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, dengan nilai ekspor $3,014 miliar, naik 16,93% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Amerika Latin merupakan tujuan ekspor terbesar, dengan ekspor 1,4812 juta unit, turun 8,47% YoY, dan nilai ekspor $963 juta, turun 0,99% YoY. Afrika mencatat pertumbuhan terbesar, dengan ekspor 1,753 juta unit, naik 44,95% YoY, dan nilai ekspor $949 juta, naik 48,01% YoY. (Jin10 Data APP)

[Upacara Pelantikan Komite Penasihat Ahli Kumpulan Paten PV dan Seminar Pembangunan Bersama Kumpulan Paten PV Digelar di Beijing]Pada 21 April, Upacara Pelantikan Komite Penasihat Ahli Kumpulan Paten PV dan Seminar Pembangunan Bersama Kumpulan Paten PV digelar di Beijing. Pembentukan Komite Penasihat Ahli bertujuan memberikan pengawasan regulasi dan panduan atas pembangunan dan pengoperasian kumpulan paten PV Tiongkok, mendorong perkembangan yang sah, patuh, dan sehat. Setelah proses pengumpulan, seleksi, dan peninjauan sebelumnya, 14 ahli batch pertama terpilih, mencakup bidang termasuk manajemen kekayaan intelektual, R&D teknologi PV, litigasi hukum, dan penelitian antimonopoli. Pada acara tersebut, perwakilan dari perusahaan termasuk TrinaSolar Co., Ltd., JA Solar Technology Co., Ltd., dan Jinko Solar Holdings Co., Ltd. bersama-sama meluncurkan kumpulan paten PV di bidang teknologi baterai TOPCon. (Pusat Penelitian Pengembangan Keamanan Informasi Industri Nasional)

[PBOC Menyuntikkan Bersih 5,5 Miliar Yuan melalui Operasi Reverse Repo]PBOC melakukan operasi reverse repo 7 hari senilai 6 miliar yuan hari ini. Karena 500 juta yuan reverse repo 7 hari jatuh tempo hari ini, injeksi bersih sebesar 5,5 miliar yuan tercapai. (Jin10 Data APP)

Sisi dolar AS:

Per pukul 11:48, indeks dolar AS naik 0,01% di 98,4. Calon Ketua Fed Kevin Warsh membantah kekhawatiran Demokrat bahwa ia akan menjadi "boneka" Presiden, berulang kali menekankan bahwa ia akan menjadi pengambil keputusan independen jika nominasinya dikonfirmasi oleh Senat. Warsh menyatakan pada sidang Komite Perbankan Senat hari Selasa bahwa serangkaian reformasi harus dilakukan terhadap cara Fed AS mengambil keputusan, termasuk membangun kerangka respons inflasi baru dan meningkatkan komunikasi dengan publik. Namun ia memberikan sedikit detail dan menghindari pertanyaan tentang jalur suku bunga jangka pendek dalam waktu dekat. (Wallstreetcn)

Menurut CME "FedWatch": probabilitas Fed AS menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada April adalah 0%, dan probabilitas mempertahankan suku bunga tidak berubah adalah 100%. Probabilitas pemotongan suku bunga kumulatif 25 basis poin oleh Fed AS hingga Juni adalah 1,7%, dan probabilitas mempertahankan suku bunga tidak berubah adalah 98,3%. (Jin10 Data)

Laporan riset CITIC Securities menyatakan bahwa kesaksian Warsh menunjukkan tindakan penyeimbangan yang sangat sulit yang dihadapinya. Di satu sisi, ia perlu "menyenangkan" Trump sampai batas tertentu, sehingga mengakui hak Trump untuk menyuarakan pendapat tentang suku bunga; di sisi lain, ia perlu mendapatkan kepercayaan pasar dan internal Fed AS, sehingga menekankan misi stabilitas harga dan independensi Fed AS. Meskipun kinerja Warsh kurang memuaskan saat menghadapi pertanyaan dari senator Demokrat, hal ini berdampak relatif kecil terhadap apakah Warsh dapat menggantikan Powell. Apakah Warsh dapat berhasil melewati pemungutan suara Komite Perbankan Senat bergantung pada apakah ia dapat memperoleh dukungan Senator Republik Tillis. Kami percaya Trump kemungkinan besar akan berkompromi dan menarik penyelidikan terhadap Powell untuk membantu Warsh melewati pemungutan suara Senat. Warsh menekankan selama sesi tanya jawab bahwa ia tidak akan menjadi "boneka" Trump, dan pasar cenderung ke arah perdagangan hawkish. Gagasan Warsh tentang reformasi Fed AS layak mendapat perhatian pasar lebih besar, terutama proposalnya bahwa Fed AS membutuhkan kerangka inflasi baru dan kritiknya terhadap pendekatan forward guidance Fed AS saat ini. Warsh menekankan bahwa Fed AS harus menyusutkan neracanya, dengan suku bunga sebagai alat kebijakan utama. Namun, kami masih percaya rencana Warsh untuk menyusutkan neraca memerlukan persiapan panjang, dan kecepatan implementasi akan bertahap.

Laporan riset CICC menyatakan bahwa calon Ketua Fed Kevin Warsh menghadiri sidang Komite Perbankan Senat, mengungkapkan sikap kebijakan intinya berupa pendekatan jalur ganda "pengurangan neraca dan pemotongan suku bunga": di tingkat neraca, ia secara eksplisit menentang normalisasi pelonggaran kuantitatif (QE), mengadvokasi pengurangan bertahap dan teratur ukuran neraca Fed AS, keluar dari fungsi kuasi-fiskal, dan mengembalikannya ke mandat kebijakan moneter; di tingkat suku bunga, meskipun ia tidak membuat komitmen eksplisit, pernyataannya sudah menunjukkan kecenderungan ke arah pemotongan suku bunga. Menurut pandangan kami, sikap kebijakan Warsh bukan hanya penyesuaian terhadap mekanisme transmisi moneter tetapi juga perpanjangan strategi "America First" ke ranah moneter di tengah gelombang deglobalisasi — beralih dari "bank sentral global" yang tanpa henti memasok likuiditas ke dunia, menuju pendekatan baru yang secara tegas mengendalikan keran moneter, berfokus pada produktivitas domestik, dan menekankan kedaulatan moneter. Kami percaya pergeseran ini berarti narasi likuiditas dolar AS yang terus berlebihan akan menghadapi koreksi, dan aset yang murni mengandalkan keuntungan berbasis likuiditas dan diuntungkan dari "penerbitan berlebihan dolar AS" mungkin akan tertekan. (Jin10 Data)

Mata uang lainnya:

Impor dan ekspor Jepang pada Maret terus tumbuh, tetapi prospek perdagangan untuk bulan-bulan mendatang tetap dibayangi oleh perang Timur Tengah. Yasuhisa Irie, ekonom di Mizuho Securities, mengatakan bahwa dalam jangka pendek, total nilai impor Jepang kemungkinan akan tetap relatif stabil, karena kendala pasokan menekan impor dan harga energi tinggi mengikis kepercayaan konsumen, sehingga membatasi permintaan. Takeshi Minami, ekonom di Norinchukin Research Institute, memperkirakan konsekuensi kekurangan energi akan menjadi lebih nyata mulai April. Minami mengatakan: "Meskipun pemerintah Jepang telah mulai melepas cadangan minyak mentah dan mengklaim telah mengamankan jalur pengadaan alternatif yang tidak bergantung pada Selat Hormuz, blokade berkepanjangan dapat menyebabkan kontraksi ekonomi signifikan di pasar negara berkembang dengan cadangan minyak lebih kecil." Ia menambahkan bahwa situasi ini diperkirakan akan merugikan ekonomi Jepang dalam berbagai cara, termasuk perlambatan aktivitas ekonomi dan tekanan inflasi yang meningkat. (Jin10 Data)

Data:

Indeks kepercayaan konsumen zona euro awal untuk April, tingkat CPI bulanan Inggris Maret, dan tingkat indeks harga ritel bulanan Inggris Maret akan dirilis hari ini. Selain itu, Gubernur Fed AS Waller akan menyampaikan pidato di Brookings Institution.

Minyak mentah:

Per pukul 11:48, harga minyak di kedua pasar turun tipis, dengan WTI turun 0,22% dan Brent turun 0,07%. Harga minyak bergerak sideways karena pasar menimbang prospek negosiasi perdamaian AS-Iran.

Data yang dirilis oleh American Petroleum Institute (API) menunjukkan bahwa persediaan minyak mentah AS menurun. Untuk pekan yang berakhir 17 April, persediaan minyak mentah API adalah -4,47 juta barel (ekspektasi: -1,8 juta barel, sebelumnya: 6,101 juta barel). Untuk pekan yang sama, persediaan bensin API adalah -5,165 juta barel (ekspektasi: -1,333 juta barel, sebelumnya: 626.000 barel). (Jin10 Data)

Analis Mitsubishi UFJ Lloyd Chan mengatakan dalam catatan riset bahwa konflik AS-Iran tampaknya telah bergeser menjadi kebuntuan berkepanjangan daripada resolusi cepat. Analis mata uang senior tersebut mengatakan AS tampaknya menggunakan blokade pelabuhan Iran untuk menekan Teheran agar menerima kesepakatan damai, atau menghadapi risiko eskalasi militer lebih lanjut. Chan mengatakan: "Bagi pasar, lingkungan ini berarti gangguan berkelanjutan terhadap pengiriman energi melalui Selat Hormuz." Analis tersebut menambahkan bahwa titik tekanan lebih terlihat pada mata uang yang sensitif terhadap minyak, termasuk peso Filipina dan baht Thailand. (Jin10 Data)

Laporan riset dari CITIC Securities mencatat bahwa ketegangan berulang di Selat Hormuz menunjukkan bahwa dampak putaran peristiwa ini terhadap pasar pengiriman minyak masih berlangsung sesuai logika tiga fase. Setelah pembukaan singkat pada 17 April, Iran memberlakukan kembali blokade pada 18 April, menunjukkan bahwa situasi belum stabil. Terlepas dari bagaimana kebuntuan AS-Iran berkembang ke depan, pasar masih dalam proses guncangan blokade Hormuz yang secara bertahap ditransmisikan ke fundamental pengiriman minyak. Tarif angkut pengiriman minyak berevolusi dalam tiga tahap: tarif naik selama periode konflik, penempatan ulang kapal memperpanjang jarak pengiriman dan mendorong pusat tarif angkut naik, dan setelah pembukaan kembali, perebutan minyak dapat mendorong tarif angkut lebih tinggi selama lebih dari dua bulan. Saat ini, tahap ketiga — perebutan minyak mentah global yang tak terhindarkan setelah pembukaan kembali Selat Hormuz — pasti akan ditransmisikan ke pasar pengiriman kapal tanker minyak. (Jin10 Data)

Tinjauan Pasar Spot:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►