SMM Berita 20 April:
Dipengaruhi oleh pasokan bahan baku yang ketat, harga germanium naik lebih dari 27% dalam lebih dari tiga bulan. Sementara itu, penghentian produksi di beberapa pabrik pemisahan memberikan dukungan dari sisi pasokan untuk rare earth. Dikombinasikan dengan persediaan perusahaan hilir yang turun ke level rendah dan permintaan restocking hilir, harga rare earth terus naik. Lonjakan permintaan penggunaan akhir dari daya komputasi AI, semikonduktor, robotika, dan sektor lainnya juga membawa ekspektasi permintaan positif ke sektor logam minor. Ditambah dengan masuknya sebagian dana pasar, sektor logam minor naik selama tiga hari perdagangan berturut-turut. Hingga penutupan pada 20 April, sektor logam minor naik 3%. Dari sisi saham individual: Yunnan Germanium Industry dan Western Metal Materials menyentuh batas harian, sementara China Rare Colored Metals, Tin Industry Co., Eastern Tantalum Industry, China Tungsten Hightech, China Rare Earth, dan China Northern Rare Earth termasuk di antara saham dengan kenaikan tertinggi.
Pasar Spot
Rare Earth
Dari sisi pasar spot, harga Pr-Nd oksida terus menguat selama dua hari perdagangan terakhir. Pada 20 April, Pr-Nd oksida dikutip pada 800.000-805.000 yuan/mt, dengan harga rata-rata 802.500 yuan/mt, naik 0,94% dari hari perdagangan sebelumnya. Didorong oleh ekspektasi pasokan ketat akibat penghentian produksi di beberapa pabrik pemisahan, pemasok hulu memiliki mentalitas kuat untuk mempertahankan harga dan menahan penjualan, sementara perusahaan hilir saat ini berada pada level persediaan rendah. Rebound harga rare earth membawa sejumlah permintaan restocking ke pasar, yang selanjutnya mendukung kenaikan harga rare earth secara berkelanjutan. Seiring harga rata-rata Pr-Nd oksida kembali naik di atas 800.000 yuan/mt, sentimen wait-and-see di pasar secara bertahap menguat, sementara perusahaan bahan magnet hilir memiliki penerimaan terbatas terhadap logam berharga tinggi, dan antusiasme pembelian menurun. Dalam jangka pendek, didukung oleh kepercayaan kuat hulu dalam mempertahankan harga, harga produk Pr-Nd diperkirakan akan bertahan di level tinggi.
Germanium
Dipengaruhi oleh pasokan bahan baku yang ketat, pusat harga germanium secara keseluruhan bergeser naik. Pada 20 April, harga germanium ingot SMM berada di 15.000-19.500 yuan/kg, dengan harga rata-rata 17.250 yuan/kg, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata 17.250 yuan/kg pada tanggal 20 naik 3.750 yuan/kg dari titik terendah 13.500 yuan/kg pada 14 Januari, kenaikan sebesar 27,77% selama lebih dari tiga bulan.
Pandangan Institusi
Menurut laporan riset Huafu Securities, pendorong utama di balik kenaikan tajam harga Pr-Nd tanah jarang pekan lalu mencakup efek ganda dari pengetatan sisi pasokan dan pemulihan sisi permintaan. Dari sisi pasokan, pasar secara luas mencerminkan pengetatan pasokan bahan baku tanah jarang, terutama karena berita tentang pemotongan produksi atau penghentian operasi yang signifikan di beberapa perusahaan beredar belakangan ini, dengan penawaran harga yang terus mengetat. Dari Januari hingga Februari 2026, ekspor kumulatif tanah jarang mencapai 10.468 ton, naik 23% YoY; di mana Februari saja mencatat ekspor 4.407 ton, naik 37% YoY. Permintaan ekspor yang kuat mengalihkan sumber daya kargo spot di Tiongkok, memperparah ketidakseimbangan pasokan-permintaan. Dalam jangka pendek, pasar masih diperkirakan berfluktuasi naik, tetapi perlu kewaspadaan terhadap resistensi transaksi di level tinggi. Saham individual: untuk antimon, direkomendasikan Hunan Gold, Huaxi Nonferrous, dan Huayu Mining; untuk molibdenum, Jinduicheng Molybdenum, China Gold International, dan CMOC; untuk tungsten, Jiaxin International Resources, China Tungsten High-Tech, Xiamen Tungsten, dan Zhangyuan Tungsten; untuk tanah jarang, China Rare Earth, China Northern Rare Earth, JL MAG Rare-Earth, dan Xiamen Tungsten.
Laporan riset dari Guojin Securities mencatat bahwa dampak likuiditas platform perdagangan elektronik sebelumnya secara bertahap telah terserap, dan harga mulai stabil; dikombinasikan dengan ekspektasi ekspor yang lebih longgar ke depan, kami lebih optimis terhadap permintaan selanjutnya; lonjakan ekspor ditambah reformasi sisi pasokan yang berkelanjutan menunjukkan resonansi yang menjanjikan dalam pasokan dan permintaan tanah jarang.
Laporan riset dari Dongguan Securities menyatakan bahwa ke depan, laju pertumbuhan kuota sisi pasokan tanah jarang di Tiongkok diperkirakan akan melambat. Dari sisi permintaan, robot humanoid, ekonomi ketinggian rendah, dan sektor lainnya diperkirakan akan membuka pendorong pertumbuhan kedua bagi permintaan tanah jarang tahun ini, dan logika pasokan-permintaan industri tanah jarang diperkirakan akan semakin teroptimasi. Perlambatan pertumbuhan kuota di Tiongkok, dikombinasikan dengan pasokan tambahan yang terbatas di luar Tiongkok, menunjukkan pengetatan pasokan keseluruhan yang berkelanjutan.
Bacaan yang direkomendasikan:
