Isu Geopolitik yang Berulang Mendorong Harga Timbal Lebih Dekat ke Fundamental [Risalah Rapat Pagi SMM untuk Timbal]

Futures:

Semalam, timbal LME dibuka pada $1.961,5/mt. Didorong oleh berita gencatan senjata di Timur Tengah, logam dasar sebagian besar menguat. Sementara itu, persediaan ingot timbal di luar Tiongkok secara bertahap mengalami destocking, dan timbal LME berfluktuasi naik. Terutama selama sesi Eropa, timbal LME sempat melonjak ke $19.773,5/mt, level tertinggi dalam hampir satu setengah bulan. Menjelang penutupan, timbal LME mengembalikan sebagian kenaikan, akhirnya ditutup pada $1.959/mt, turun 0,18%.

Semalam, kontrak timbal SHFE 2605 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 16.820 yuan/mt. Di awal sesi, pihak pembeli kuat, dan timbal SHFE berupaya mendekati 16.900 yuan/mt. Namun, penumpukan persediaan ingot timbal di Tiongkok memperketat tarik-menarik antara posisi beli dan jual. Di paruh kedua sesi perdagangan, timbal SHFE secara bertahap mengembalikan sebagian kenaikan, akhirnya ditutup pada 16.760 yuan/mt, naik 0,24%. Open interest tercatat 43.636 lot, turun 2.256 lot dari hari perdagangan sebelumnya.

Dari sisi makro:

Jumat lalu, Presiden AS Trump mengonfirmasi bahwa Iran telah membuka Selat Hormuz, menyatakan situasi selat telah berakhir. Namun, situasi berbalik selama akhir pekan. Iran kembali menembak untuk memaksa mundur kapal tanker minyak, memblokir kembali Selat Hormuz kurang dari 24 jam setelah mengumumkan pembukaannya, menuduh AS melanggar komitmennya dengan tidak mencabut blokade maritim terhadap Iran. Trump mengadakan "rapat ruang situasi," mengancam akan melanjutkan pengeboman jika gencatan senjata berakhir. Selanjutnya, Trump menyatakan bahwa delegasi AS akan tiba di Islamabad untuk negosiasi, bahwa Iran telah "melanggar secara serius" gencatan senjata, tetapi kesepakatan AS-Iran masih dapat dicapai. Gedung Putih mengatakan Vance akan berpartisipasi dalam pembicaraan tersebut. Media Iran melaporkan bahwa Iran menolak berpartisipasi dalam putaran kedua pembicaraan dengan AS, bahwa laporan tentang "putaran kedua" pembicaraan AS-Iran di Islamabad tidak benar, bahwa prospek negosiasi masih belum jelas, dan tidak akan ada pembicaraan selama blokade maritim berlanjut. Trump mengatakan militer AS secara paksa mencegat dan menyita kapal kargo Iran di Teluk Oman. Militer Iran merespons bahwa mereka telah meluncurkan drone sebagai pembalasan. Gubernur Fed AS Waller menyatakan bahwa jika perang Timur Tengah berakhir dengan cepat, pemangkasan suku bunga masih dapat berlanjut.

:

Jumat lalu di pasar timbal spot, kargo beredar berbasis waran di Jiangsu, Zhejiang, dan Shanghai masih langka, dengan sedikit penawaran harga. Pemasok terutama mengirimkan kargo yang diambil sendiri dari lokasi produksi pabrik peleburan timbal primer. Menyusul lonjakan harga timbal hari sebelumnya, timbal SHFE mengembalikan sebagian besar kenaikannya pada hari itu. Beberapa penawaran pemasok tetap relatif kokoh, dengan diskon penawaran yang menyempit. Penawaran harga asal arus utama terhadap timbal SMM #1 berkisar dari diskon 25 yuan/mt hingga premi 100 yuan/mt franco pabrik. Di sisi timbal sekunder, antusiasme pengiriman pabrik peleburan menurun, dan penawaran harga turun secara signifikan. Timbal olahan sekunder ditawarkan pada diskon 50-0 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal SMM #1 franco pabrik, dengan diskon 75 yuan/mt di beberapa wilayah tertentu. Selain itu, perusahaan baterai asam-timbal hilir hanya melakukan pengadaan sesuai kebutuhan, dan mengingat fluktuasi harga timbal yang besar, pengadaan jangka pendek terutama melalui kontrak jangka panjang.

Persediaan: Per 17 April, persediaan timbal LME turun 1.375 mt dari hari sebelumnya menjadi 274.250 mt. Persediaan waran batangan timbal SHFE tercatat 60.962 mt, meningkat 4.441 mt dari hari perdagangan sebelumnya.

Prakiraan harga timbal hari ini:

Baru-baru ini, pasar baterai asam-timbal Tiongkok berada dalam musim sepi, dan persediaan batangan timbal meningkat, menjadi faktor bearish yang kuat bagi harga timbal. Pada pertengahan hingga akhir April, pemeliharaan di kalangan perusahaan timbal sekunder meningkat, dan jendela impor timbal (timbal olahan) menyempit, dengan pasokan yang relatif mengetat, mengimbangi sebagian penurunan konsumsi. Harga timbal diperkirakan akan melanjutkan tren volatilnya.

Penyangkalan sumber data: Data selain informasi publik berasal dari informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, diproses oleh SMM hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.