Dukungan Biaya Bergulat dengan Permintaan Lemah, Alumina Tetap Lesu [Komentar Pagi Alumina SMM]

Komentar Pagi Alumina SMM 20/4

Futures:

Jumat lalu pada sesi malam, kontrak futures alumina teraktif 2609 dibuka pada 2.762 yuan/mt, mencapai tertinggi 2.777 yuan/mt dan terendah 2.748 yuan/mt, serta ditutup pada 2.750 yuan/mt, naik 84 yuan/mt dari hari sebelumnya. Open interest meningkat 134.000 lot menjadi 274.000 lot, dengan tarik-menarik antara bull dan bear yang terus berlanjut. Dari perspektif teknikal, harga penutupan berada di bawah MA5 (2.780,4), MA10 (2.790,50), dan MA30 (2.938,23), mengindikasikan adanya resistensi overhead tertentu untuk pergerakan naik. Sementara itu, indikator MACD DEA (-28,37) memotong di atas DIF (-54,32), dengan "death cross berlanjut" dan histogram di -31,91. Futures alumina diperkirakan lesu dalam jangka pendek, dan perlu diperhatikan dampak geopolitik, rencana commissioning kapasitas baru, dan perubahan inventori.

Bijih:Per 15 April 2026, indeks bauksit impor SMM berada di $68,99/mt, naik $0,04/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata FOB Guinea SMM berada di $38,5/mt, stabil dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit Guinea SMM berada di $69/mt, stabil dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit suhu rendah Australia SMM berada di $61,5/mt, stabil dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit suhu tinggi Australia SMM berada di $56,5/mt, stabil dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit Malaysia berada di $52/mt, stabil dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF (cuci) bauksit Malaysia berada di $63/mt, naik $0,5/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga CIF bauksit Ghana berada di $78/mt, stabil dari hari perdagangan sebelumnya. Harga CFR bauksit (Turki) berada di $81,5/mt, naik $3/mt dari Jumat lalu. Secara keseluruhan, pasokan bijih domestik tetap relatif cukup, dan harga bijih pada dasarnya stabil. Untuk bijih impor, di tengah fluktuasi tarif angkutan laut, beberapa tambang mengendalikan pengiriman, memberikan dukungan tertentu bagi harga bijih. Namun, inventori pabrik alumina di Tiongkok tetap pada level tinggi (sekitar 92 hari), dan pabrik alumina menunjukkan minat beli yang lemah, dengan negosiasi harga antara pembeli dan penjual yang terus berlanjut. Harga bijih diperkirakan berfluktuasi di level tinggi dalam jangka pendek, dan pasar perlu memperhatikan implementasi kebijakan "sistem kuota" Guinea serta tren tarif angkutan laut.

Harga Spot:Per 16 April 2025, indeks alumina SMM berada di 2.680,25 yuan/mt, turun 13,32 yuan/mt MoM. Indeks alumina SMM Shandong berada di 2.650,82 yuan/mt, turun 14,71 yuan/mt MoM. Indeks alumina SMM Henan berada di 2.691,88 yuan/mt, turun 16,96 yuan/mt MoM. Indeks alumina SMM Shanxi berada di 2.685,65 yuan/mt, turun 26,21 yuan/mt MoM. Indeks alumina SMM Guizhou berada di 2.726,82 yuan/mt, turun 13,4 yuan/mt MoM. Indeks alumina SMM Guangxi berada di 2.665,39 yuan/mt, turun 13,88 yuan/mt MoM.

Laporan Harian Selisih Harga Spot-Futures:Menurut data SMM, pada 16 April, indeks alumina SMM berada pada premium 13,25 yuan/mt terhadap kontrak paling aktif berdasarkan harga transaksi terakhir pukul 11:30 pagi.

Laporan Harian Waran:Pada 16 April, total waran alumina terdaftar meningkat 4.799 mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 478.900 mt. Waran alumina terdaftar di Shandong tetap stabil dari hari perdagangan sebelumnya di 58.375 mt. Waran alumina terdaftar di Henan meningkat 4.795 mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 36.322 mt. Waran alumina terdaftar di Guangxi meningkat 4 mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 17.434 mt. Waran alumina terdaftar di Gansu tetap stabil dari hari perdagangan sebelumnya di 49.847 mt. Waran alumina terdaftar di Xinjiang tetap stabil dari hari perdagangan sebelumnya di 310.900 mt.

Pasar di Luar Tiongkok:Per 16 April 2026, harga alumina FOB Australia Barat berada di $306/mt, tarif angkutan laut di $30,05/mt, dan kurs jual USD/CNY sekitar 6,84. Ini setara dengan harga jual di pelabuhan utama domestik sekitar 2.678,42 yuan/mt, yaitu 1,83 yuan/mt di bawah harga indeks alumina. Menurut model SMM, jendela impor tetap terbuka.

Ringkasan:

Sisi pasokan, tingkat utilisasi industri sedikit meningkat minggu ini, terutama didorong oleh dimulainya kembali produksi setelah peningkatan lini produksi di Shanxi dan peningkatan kapasitas baru yang berkelanjutan di Guangxi. Dari sisi permintaan, operasi aluminium secara keseluruhan tetap stabil, dengan permintaan yang bertahan stabil. Persediaan domestik melanjutkan tren penumpukan persediaan minggu ini, dengan total persediaan naik 48.000 mt secara mingguan. Secara keseluruhan, pasar alumina masih berada dalam siklus penumpukan persediaan, terutama didorong oleh pelepasan pasokan yang berkelanjutan ditambah dengan peningkatan kedatangan di pelabuhan dan pendaftaran waran. Melihat ke minggu depan, seiring kapasitas baru di Guangxi semakin dirilis, pasokan diperkirakan akan mempertahankan pertumbuhan, persediaan kemungkinan akan terus menumpuk, dan harga diperkirakan tetap berada di bawah tekanan.

[Data selain informasi yang tersedia untuk publik berasal dari informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, diolah oleh SMM hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.]