Platinum dan Paladium Terkonsolidasi dalam Perdagangan Volatil Selama Sepekan, Situasi Timur Tengah Tetap Menjadi Variabel Utama [Tinjauan Mingguan SMM]

[Ulasan Mingguan Platinum & Paladium SMM] Pekan ini (13 April – 17 April), di Bursa Berjangka Guangzhou Tiongkok, kontrak platinum paling aktif PT2606 dibuka pada 507,4 yuan/gram dan ditutup pada 526,25 yuan/gram, naik 1,8 yuan/gram atau 0,34% dari harga penyelesaian pekan lalu, dengan harga tertinggi 544,65 yuan/gram dan harga terendah 507,4 yuan/gram; kontrak paladium paling aktif PD2606 dibuka pada 382,25 yuan/gram dan ditutup pada 384,1 yuan/gram, turun 4,15 yuan/gram atau 1,07% dari harga penyelesaian pekan lalu, dengan harga tertinggi 402,25 yuan/gram dan harga terendah 380,75 yuan/gram. Perdagangan berjangka: Kontrak platinum paling aktif PT2606 mencatat total volume perdagangan mingguan 17.688 lot dengan total perputaran 9,37 miliar yuan dan open interest 15.422 lot, meningkat 119 lot secara mingguan. Kontrak paladium paling aktif PD2606 mencatat total volume perdagangan mingguan 9.322 lot dengan total perputaran 3,637 miliar yuan dan open interest 7.415 lot, meningkat 199 lot secara mingguan.

Konflik geopolitik: Gencatan senjata sepuluh hari antara Lebanon dan Israel mulai berlaku pada hari Kamis. Trump memanfaatkan kesempatan ini untuk mengklaim bahwa Iran telah setuju untuk tidak memiliki senjata nuklir dan bahwa pembicaraan AS-Iran dapat dilanjutkan akhir pekan ini. Ia menyatakan bahwa "Iran telah menyetujui hampir semua tuntutan" dan bahwa kesepakatan akan menyebabkan harga minyak anjlok. Namun, pejabat Iran belum memberikan tanggapan.

Kebijakan moneter The Fed AS: Seiring meredanya ketegangan AS-Iran untuk sementara, ekspektasi pemotongan suku bunga sedikit pulih. Dari sisi data, meskipun CPI AS melonjak signifikan, CPI inti berada di bawah ekspektasi, mencerminkan inflasi dasar yang moderat, yang melemahkan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed. Kenaikan suku bunga The Fed tetap merupakan peristiwa dengan probabilitas rendah.

Perdagangan dan tarif: Setelah tarif resiprokal dibatalkan, Trump terus mendorong tarif tinggi melalui Pasal 122, 232, dan 301. Keputusan akhir bea anti-dumping dan bea imbalan terhadap paladium Rusia pada akhir April dapat menaikkan tarif, yang menyebabkan penumpukan inventaris paladium NYMEX. Tekanan pengembalian pajak memperburuk beban fiskal dan memperkuat logika pelemahan dolar AS. Menteri Keuangan AS Bessent mengindikasikan bahwa tingkat tarif mungkin dipulihkan pada awal Juli. Presiden Afrika Selatan Ramaphosa menerima surat kepercayaan Duta Besar AS yang baru, Bozell, menandai langkah penting dalam membangun kembali hubungan Afrika Selatan-AS. Jika tarif tinggi terhadap paladium Rusia resmi diberlakukan pada akhir April, AS mungkin mengandalkan pasar Afrika Selatan untuk menyangga kesenjangan akibat penurunan tajam pasokan paladium Rusia.

Pada 2026, industri fiberglass Tiongkok mungkin mempercepat peralihan dari aplikasi platinum ke paladium. Nornickel memperkirakan bahwa jika uji coba berjalan lancar, permintaan Tiongkok akan mencapai 800.000 ons, menyumbang sekitar 10% dari pasokan global. Dari sisi peristiwa, perhatian berkelanjutan perlu diberikan pada perubahan dinamika geopolitik Timur Tengah dan pidato pejabat The Fed AS. Perhatian juga perlu diberikan pada hasil uji coba paladium di sektor fiberglass serta keputusan akhir bea anti-dumping dan bea imbalan terhadap paladium Rusia pada akhir April. Dalam jangka pendek hingga menengah, situasi Timur Tengah dan keputusan tarif paladium Rusia tetap menjadi variabel utama, dan kewaspadaan diperlukan terhadap fluktuasi dan gap pembukaan.