Minyak Mentah Anjlok, Dolar AS Turun Tiga Minggu Berturut-turut, Logam Umumnya Naik, Aluminium LME dan Nikel SHFE Turun Lebih dari 2%, Tembaga dan Perak Cetak Kenaikan Empat Minggu Beruntun [Pasar Semalam]

SMM Pembaruan 18 April:

Pasar logam:

Sesi semalam Jumat lalu mencatat kenaikan luas pada logam dasar di pasar domestik. Tembaga SHFE naik 0,78%; secara mingguan, tembaga SHFE mencatat empat minggu kenaikan berturut-turut, naik 4,07% selama sepekan. Aluminium SHFE turun 1,25%, timbal SHFE naik 0,24%, seng SHFE naik 0,71%, timah SHFE naik 0,03%, dan nikel SHFE turun 2,19%. Selain itu, kontrak berjangka alumina paling aktif turun 1,01%, dan kontrak kontinu aluminium cetak paling aktif turun 1,18%.

Sesi semalam Jumat lalu mencatat penurunan pada seluruh logam besi. Bijih besi turun 0,58%, baja tahan karat turun 0,27%, baja tulangan turun 0,16%, dan gulungan baja panas naik 0,09%. Batu bara kokas dan kokas: batu bara kokas turun 0,24%, dan kokas turun 0,18%.

Pasar logam luar negeri Jumat lalu semalam, logam dasar LME naik secara luas. Tembaga LME naik 0,81%; secara mingguan, tembaga LME mencatat empat hari kenaikan berturut-turut, naik 3,83% selama sepekan. Aluminium LME turun 2,72%, timbal LME naik 0,8%, seng LME naik 0,25%, timah LME naik 0,03%, dan nikel LME naik 1,69%.

Logam mulia Jumat lalu semalam:Emas COMEX naik 0,85%, mencatat tiga minggu kenaikan berturut-turut dengan kenaikan mingguan 1,3%; perak COMEX naik 2,82%, mencatat empat minggu kenaikan berturut-turut dengan kenaikan mingguan 5,82%. Jumat lalu semalam, emas SHFE naik 0,94%, mencatat tiga minggu kenaikan berturut-turut dengan kenaikan mingguan 0,12%; perak SHFE naik 3,74%, mencatat empat minggu kenaikan berturut-turut dengan kenaikan mingguan 5,18%.

Harga emas rebound di tengah sentimen optimis atas negosiasi AS-Iran, tetapi kenaikan lebih lanjut mungkin terbatas hingga situasi geopolitik menjadi lebih jelas. Analis Commerzbank mencatat: "Harga emas juga rebound karena harapan berakhirnya perang, karena hal ini meredakan kekhawatiran bahwa bank sentral harus merespons risiko inflasi yang lebih tinggi dengan kebijakan moneter yang lebih ketat, sehingga meningkatkan biaya peluang memegang emas. Namun, selama ketidakpastian tetap tinggi, pemulihan mendasar di pasar emas mungkin untuk sementara telah habis."

Per pukul 7:45 pagi tanggal 18 April, harga penutupan sesi semalam Jumat lalu:

Sisi makro

Tiongkok:

[Rapat Eksekutif Dewan Negara: Implementasikan Secara Mendalam Strategi Peningkatan Zona Perdagangan Bebas Percontohan dan Dorong Pembangunan Berkualitas Tinggi Zona Perdagangan Bebas Percontohan]Li Qiang memimpin rapat eksekutif Dewan Negara untuk mendengarkan laporan tentang perkembangan zona perdagangan bebas percontohan. Rapat mencatat bahwa sejak Kongres Nasional PKT ke-18, zona perdagangan bebas percontohan telah secara aktif mengeksplorasi pendalaman reformasi, perluasan keterbukaan, dan mendorong pembangunan, mencapai serangkaian hasil terobosan dan perintis serta secara efektif berfungsi sebagai platform percontohan komprehensif. Menghadapi situasi dan tugas baru, perlu untuk menerapkan secara mendalam strategi peningkatan zona perdagangan bebas percontohan, mereformasi dan menyempurnakan mekanisme kelembagaan, lebih mengoptimalkan tata letak dan meningkatkan kapasitas, serta lebih baik melayani pembangunan nasional secara keseluruhan. Upaya harus dilakukan untuk menyesuaikan langkah-langkah dengan kondisi setempat, melangkah secara mantap dan teratur, serta mengejar hasil nyata. Berdasarkan penilaian dan evaluasi ilmiah, serta sesuai dengan kondisi dan kebutuhan aktual setempat, rencana yang disesuaikan harus dirumuskan untuk setiap zona guna memajukan pekerjaan terkait secara solid dan mendorong pembangunan berkualitas tinggi zona perdagangan bebas percontohan. Dukungan harus diberikan kepada zona perdagangan bebas percontohan seperti Shanghai untuk memanfaatkan posisi fungsionalnya, secara proaktif menyelaraskan dengan aturan ekonomi dan perdagangan internasional berstandar tinggi, secara mantap memperluas keterbukaan kelembagaan dalam hal aturan, regulasi, manajemen, dan standar, mengeksplorasi dan mengembangkan lebih banyak pengalaman dan praktik yang dapat direplikasi dan diperluas, serta lebih baik memainkan peran demonstratif, memimpin, dan memancarkan pengaruh. (Berita CCTV)

[Kementerian Keuangan dan Departemen Lain: Menyesuaikan Cakupan Barang Pengembalian PPN dan Pajak Konsumsi untuk Zona Eksperimental Komprehensif Pingtan]Kementerian Keuangan dan Administrasi Perpajakan Negara mengumumkan penyesuaian cakupan barang pengembalian PPN dan pajak konsumsi untuk Zona Eksperimental Komprehensif Pingtan. Barang terkait produksi yang dijual dari daratan utama ke Pingtan melalui "jalur kedua" akan diperlakukan sebagai ekspor, dan pengembalian PPN serta pajak konsumsi akan dilaksanakan sesuai dengan ketentuan kebijakan perpajakan yang berlaku. Namun, barang-barang berikut dikecualikan: 1. Barang ekspor yang oleh Kementerian Keuangan dan Administrasi Perpajakan Negara telah ditetapkan bahwa kebijakan pengembalian (pembebasan) PPN dan pembebasan pajak tidak berlaku. 2. Barang yang diadakan untuk proyek pengembangan real estat komersial di Pingtan. Proyek pengembangan real estat komersial mengacu pada pembangunan (termasuk renovasi dan perluasan) hotel, gedung perkantoran, vila, apartemen, hunian, tempat perbelanjaan komersial, fasilitas hiburan dan layanan, tempat usaha restoran, dan proyek real estat komersial lainnya. 3 Barang lain yang dijual dari daratan utama ke Pingtan yang tidak memenuhi syarat untuk pengembalian pajak. Ruang lingkup spesifik dirinci dalam lampiran. 4 Barang yang dibeli oleh perusahaan yang kelayakan pengembalian atau pembebasan pajaknya telah dicabut sesuai dengan peraturan terkait. (Kementerian Keuangan) (Jin10 Data APP)

[Administrasi Umum Bea Cukai: Mendukung Pemerintah Daerah dalam Membangun Basis Pengumpulan, Distribusi, Penyimpanan, dan Transportasi Komoditas Curah dengan Memanfaatkan Zona Berikat Komprehensif untuk Melakukan Penyimpanan dan Distribusi Komoditas Curah Seperti Energi dan Produk Mineral]Pada 17 April, Kantor Umum Dewan Negara meneruskan pemberitahuan dari Administrasi Umum Bea Cukai tentang Beberapa Langkah untuk Mendorong Perluasan dan Peningkatan Kualitas Zona Berikat Komprehensif. Di antara langkah-langkah yang diusulkan, melayani kebutuhan strategis nasional menjadi sorotan utama. Dukungan diberikan kepada pemerintah daerah untuk membangun basis pengumpulan, distribusi, penyimpanan, dan transportasi komoditas curah dengan memanfaatkan zona berikat komprehensif, serta melakukan penyimpanan dan distribusi komoditas curah seperti energi dan produk mineral. Perusahaan di dalam zona diizinkan untuk melakukan pencampuran fisik produk bijih logam melalui logistik berikat. Penilaian kesesuaian yang terdiferensiasi harus diterapkan. Dukungan diberikan kepada perusahaan di dalam zona untuk melakukan penelitian teknologi inti utama di bidang-bidang seperti kecerdasan buatan, sirkuit terpadu, mesin induk industri, peralatan medis, instrumen dan alat ukur, material canggih, perangkat lunak dasar, dan perangkat lunak industri. Penilaian kesesuaian yang terdiferensiasi harus diterapkan untuk peralatan, reagen, dan bahan habis pakai terkait yang diimpor oleh perusahaan sesuai dengan persyaratan inspeksi wajib nasional.

[CSRC Meminta Komentar Publik atas Langkah-Langkah Pengawasan dan Administrasi Perusahaan Berjangka (Draf Eksposur) dan Ketentuan Pelaksanaan Pendukung]Berdasarkan konsultasi publik yang dilakukan pada Maret 2023, CSRC, dengan mempertimbangkan situasi dan masalah baru yang ditemui dalam praktik pengawasan industri berjangka, melakukan penelitian dan pertimbangan lebih lanjut terhadap pengaturan kelembagaan terkait dalam Langkah-Langkah Pengawasan dan Administrasi Perusahaan Berjangka, dan merumuskan Langkah-Langkah Pengawasan dan Administrasi Perusahaan Berjangka (Draf Eksposur) yang baru. Bersamaan dengan itu, CSRC menyusun Pengumuman tentang Hal-Hal Terkait Pelaksanaan <Langkah-Langkah Pengawasan dan Administrasi Perusahaan Berjangka> (Draf Eksposur) sebagai ketentuan pelaksanaan pendukung. Saat ini sedang dilakukan pengumpulan komentar publik. Langkah-langkah Baru untuk Pengawasan dan Administrasi Perusahaan Berjangka (Draf Eksposur) mengalihkan bisnis pembuatan pasar berjangka dan perdagangan derivatif — yang sebelumnya dioperasikan oleh anak perusahaan manajemen risiko dengan akses berbasis pelaporan dan pengelolaan mandiri oleh Asosiasi Berjangka Tiongkok — untuk dioperasikan oleh perusahaan berjangka, dengan tunduk pada akses berbasis lisensi dan pengawasan administratif, serta memperkuat regulasi terhadap anak perusahaan dan cabang perusahaan berjangka.

Dolar AS:

Jumat lalu, indeks dolar AS semalam naik 0,02% menjadi 98,22. Secara mingguan, indeks dolar AS turun selama tiga minggu berturut-turut, melemah 0,48% sepanjang pekan. Setelah Iran mengumumkan bahwa Selat Hormuz kini "sepenuhnya terbuka" untuk pelayaran komersial, dolar AS menghapus seluruh kenaikan sejak pecahnya konflik AS-Iran, semakin melemahkan permintaan terhadap aset safe-haven. Indeks turun berturut-turut karena investor berfokus pada gencatan senjata dan negosiasi menuju kesepakatan yang berpotensi lebih luas. Jayati Bharadwaj, kepala strategi valas di TD Securities, mengatakan: "Permintaan safe-haven mulai memudar. Itulah mengapa dolar melemah." (Jin10 Data)

Gubernur Fed Waller mengatakan bahwa ia berhati-hati mengenai apakah pemotongan suku bunga diperlukan dalam waktu dekat akibat guncangan energi yang dipicu oleh perang Iran, dan memperingatkan bahwa konflik tersebut dapat berdampak jangka panjang terhadap inflasi. Dalam pernyataannya, Waller menguraikan dua skenario utama. Dalam skenario pertama, jika Selat Hormuz dibuka kembali dan arus perdagangan kembali normal, para pejabat akan dapat mengabaikan lonjakan harga energi dan mengalihkan fokus mereka ke pasar tenaga kerja yang melemah pada akhir tahun ini. Ia mengatakan bahwa jika demikian, "Saya pikir ada prospek bahwa inflasi dasar akan terus menurun menuju target 2%, yang akan membuat saya berhati-hati untuk memotong suku bunga sekarang dan lebih cenderung mendukung pasar tenaga kerja melalui pemotongan suku bunga pada akhir tahun ini ketika prospeknya lebih stabil." Namun, ia memperingatkan bahwa harga minyak dan pasar secara luas meremehkan risiko konflik yang berkepanjangan. "Di sisi inflasi, risikonya adalah semakin lama konflik berlangsung dan semakin lama harga energi tetap tinggi, semakin besar kemungkinan harga yang tinggi ini merembes ke harga-harga lain, karena perusahaan memasukkan biaya input energi yang tinggi ke dalam penetapan harga mereka. "Ia menyatakan bahwa jika hal ini terjadi dengan latar belakang pasar tenaga kerja yang lemah, maka ruang lingkup respons kebijakan akan terbatas. Dalam skenario tersebut, ia akan menimbang risiko inflasi yang lebih tinggi terhadap pasar tenaga kerja yang lebih lemah, dan menambahkan bahwa "jika risiko inflasi lebih besar daripada risiko pasar tenaga kerja, ini bisa berarti mempertahankan suku bunga kebijakan pada kisaran target saat ini." (Jin10 Data)

Mata uang lainnya:

Anggota Dewan Gubernur ECB De Marco: Juni adalah waktu yang lebih tepat untuk membuat penilaian; tidak banyak informasi tambahan di bulan April; situasi tampaknya mengarah ke skenario yang kurang menguntungkan; keputusan suku bunga di bulan April atau Juni belum final. (Jin10 Data)

Analis di Berenberg Bank menyatakan dalam sebuah laporan bahwa setelah konflik Timur Tengah yang terburuk berlalu, fundamental positif Eropa seharusnya kembali muncul. Pertumbuhan ekonomi kemungkinan akan dipimpin oleh Jerman, yang selain stimulus fiskal, juga diharapkan mempercepat reformasi pro-pertumbuhan. Mereka menyatakan: "Kami memperkirakan sebagian besar negara anggota zona euro akan kembali ke tingkat pertumbuhan 2025 mereka pada tahun 2027." Pada tahun 2028, pertumbuhan zona euro diperkirakan sekitar 1,5%. Inggris seharusnya mengalami kenaikan yang lebih besar. Sebaliknya, pertumbuhan AS diperkirakan akan melambat dalam beberapa tahun ke depan. Para analis menyatakan: "Misalokasi modal akibat tarif, ketidakpastian kebijakan Trump yang meluas, dan yang terpenting, tindakan keras terhadap imigrasi akan berdampak negatif." (Jin10 Data)

Di sisi makro:

Data yang akan dirilis minggu ini meliputi: Suku Bunga Pinjaman Utama (LPR) 1 tahun Tiongkok per 20 April; PPI Jerman bulan Maret MoM; CPI Kanada bulan Maret MoM; neraca perdagangan Swiss bulan Maret; tingkat pengangguran ILO tiga bulan Inggris bulan Februari; tingkat pengangguran Inggris bulan Maret; jumlah klaim tunjangan pencari kerja Inggris bulan Maret; Indeks Sentimen Ekonomi ZEW Jerman bulan April; Indeks Sentimen Ekonomi ZEW zona euro bulan April; penjualan ritel AS bulan Maret MoM; persediaan bisnis AS bulan Februari MoM; indeks penjualan rumah tertunda AS bulan Maret MoM; CPI Inggris bulan Maret MoM; Indeks Harga Ritel Inggris bulan Maret MoM; pembacaan awal indeks kepercayaan konsumen zona euro bulan April; pangsa RMB SWIFT Tiongkok dalam pembayaran global bulan Maret; pembacaan awal PMI manufaktur Prancis bulan April; pembacaan awal PMI manufaktur Jerman bulan April; pembacaan awal PMI manufaktur zona euro bulan April; pembacaan awal PMI manufaktur Inggris bulan April; pembacaan awal PMI jasa Inggris bulan April; saldo pesanan industri CBI Inggris bulan April; klaim pengangguran awal AS untuk pekan yang berakhir 18 April; pembacaan awal PMI manufaktur S&P Global AS bulan April; pembacaan awal PMI jasa S&P Global AS bulan April; CPI inti Jepang bulan Maret YoY; penjualan ritel Inggris bulan Maret yang disesuaikan secara musiman MoM; Indeks Iklim Bisnis IFO Jerman bulan April; penjualan ritel Kanada bulan Februari MoM; pembacaan akhir indeks sentimen konsumen Universitas Michigan AS bulan April; dan pembacaan akhir ekspektasi inflasi satu tahun AS bulan April.

Selain itu, peristiwa lain yang perlu diperhatikan minggu ini meliputi: Kanselir Jerman Merz dan Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Lagarde menyampaikan pidato; Komite Perbankan Senat AS mengadakan dengar pendapat mengenai nominasi Kevin Warsh sebagai Ketua The Fed; Tiongkok membuka putaran baru jendela penyesuaian harga minyak olahan; Presiden ECB Lagarde menyampaikan pidato; Presiden AS Trump menjadi tuan rumah Makan Malam Koresponden Gedung Putih awal musim panas. (Jin10 Data)

Minyak Mentah:

Jumat lalu, kedua kontrak berjangka minyak turun tajam semalam, dengan WTI crude turun 7,86% dan Brent crude turun 7,01%. Secara mingguan, kontrak berjangka WTI crude turun lebih dari 10% selama dua minggu berturut-turut, turun 13,02% sepanjang minggu; Brent crude mencatat penurunan mingguan dua kali berturut-turut, turun 2,92% sepanjang minggu. Meredanya sentimen pasar akibat negosiasi nuklir AS-Iran, ditambah pernyataan Menteri Luar Negeri Iran bahwa Selat Hormuz akan terbuka bagi semua kapal komersial selama gencatan senjata Lebanon-Israel, mendorong harga minyak mentah turun. Iran mengumumkan pembukaan Selat Hormuz, dan Trump mengonfirmasi. Menurut Kantor Berita Xinhua, Menteri Luar Negeri Iran Araghchi mengatakan pada tanggal 17 bahwa, mengingat gencatan senjata antara Lebanon dan Israel, Iran akan membuka Selat Hormuz untuk semua kapal komersial selama periode gencatan senjata. Presiden AS Trump kemudian mengonfirmasi hal ini. (Wall Street Journal CN)

Namun, menurut laporan terbaru dari Kantor Berita Xinhua: Ketua Parlemen Islam Iran Ghalibaf memposting di media sosial pada dini hari tanggal 18, menyatakan bahwa tujuh pernyataan yang sebelumnya diposting Presiden AS Trump di media sosial dalam satu jam "semuanya tidak benar." AS gagal memenangkan perang melalui kebohongan dan tidak akan mendapatkan apa pun dalam negosiasi. Ghalibaf menegaskan bahwa jika AS terus memblokade pelabuhan Iran, Selat Hormuz tidak bisa tetap terbuka. (Kantor Berita Xinhua)

Menurut Reuters, sekitar 20 menit sebelum Menteri Luar Negeri Iran mengumumkan pembukaan kembali Selat Hormuz pada waktu setempat hari Jumat, investor menempatkan taruhan short senilai sekitar 760 juta dolar AS pada harga minyak, menandai taruhan besar lainnya pada komoditas yang paling aktif diperdagangkan di dunia menjelang perkembangan besar selama konflik Timur Tengah. Menurut data LSEG, antara pukul 20:24 dan 20:25 waktu Beijing pada hari Jumat, investor menjual total 7.990 lot kontrak berjangka minyak mentah Brent. Pada harga yang berlaku, transaksi ini bernilai sekitar 760 juta dolar AS. Kemudian sekitar pukul 20:45, menteri luar negeri Iran memposting bahwa Selat Hormuz sepenuhnya terbuka untuk semua kapal komersial selama sisa gencatan senjata, dan dalam hitungan menit, harga minyak memperluas penurunan intraday hingga mencapai 11%. Dalam beberapa bulan terakhir, sejumlah transaksi besar yang waktunya sangat tepat telah menimbulkan kekhawatiran di kalangan anggota parlemen AS dan pakar hukum bahwa keputusan terkait perang dan diplomasi mungkin memberikan keuntungan bagi pedagang tertentu di pasar derivatif yang volatil dan tidak transparan. Sebelumnya dilaporkan bahwa Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) sedang menyelidiki serangkaian transaksi berjangka minyak mentah, termasuk yang terjadi pada 23 Maret dan 7 April, yang semuanya terjadi tak lama sebelum Trump membuat perubahan kebijakan besar terkait Iran dan perang.

Departemen Energi AS (DOE) mengatakan pada hari Jumat waktu setempat bahwa mereka telah meminjamkan 26,03 juta barel minyak mentah dari Cadangan Minyak Strategis kepada sembilan perusahaan minyak, menandai batch pinjaman ketiga oleh pemerintahan Trump yang bertujuan menekan harga bahan bakar yang melonjak sejak perang AS-Iran dimulai. DOE menyatakan dalam pernyataannya bahwa perusahaan yang menerima pinjaman SPR termasuk BP North America, ExxonMobil, dan Marathon Petroleum. (Jin10 Data)

Karena pasokan Timur Tengah terganggu akibat berminggu-minggu gangguan pelayaran di Selat Hormuz, kilang-kilang Asia beralih mengimpor minyak mentah AS, dan pengiriman minyak mentah AS melalui Terusan Panama mendekati level tertinggi dalam empat tahun. Menurut data dari perusahaan intelijen pelayaran Kpler untuk paruh pertama April, ekspor minyak mentah AS melalui rute terpendek yang menghubungkan Pantai Teluk AS ke Asia ini melampaui 200.000 barel per hari, mendekati level tertinggi sejak Juli 2022. Sumber menyebutkan waktu tunggu untuk memasuki Terusan Panama telah memanjang secara signifikan, mendorong pengirim minyak mentah membayar lebih dari 3 juta dolar AS untuk mendapatkan prioritas lewat. Meskipun Terusan Panama tidak dapat menampung kapal tanker terbesar, terusan ini menyediakan jalan pintas ke Timur Jauh. Perjalanan dari Pantai Teluk AS ke Jepang melalui terusan ini biasanya memakan waktu hampir satu bulan, sementara rute memutar melalui Tanjung Harapan di Afrika bisa memakan waktu hampir dua kali lipat. Data menunjukkan bahwa sebagian besar kapal tanker yang menuju Pasifik pada bulan Maret dan April mengangkut minyak mentah AS yang ditujukan ke Jepang dan Korea Selatan. (Jin10 Data)

Selain itu, empat sumber energi menyatakan Irak telah melanjutkan ekspor minyak dari wilayah selatan setelah gangguan selama lebih dari satu bulan akibat ketidakstabilan di Selat Hormuz, dengan sebuah kapal tanker telah mulai memuat. (Jin10 Data)

Catatan: Kontrak berjangka minyak mentah WTI NYMEX bulan Mei akan mengalami perpindahan kontrak, dengan perdagangan lantai terakhir diselesaikan pada pukul 2:30 tanggal 22 April dan perdagangan elektronik terakhir diselesaikan pada pukul 5:00 pagi. Harap perhatikan pengumuman kedaluwarsa dan perpindahan kontrak dari bursa untuk mengelola risiko. Selain itu, waktu kedaluwarsa kontrak minyak mentah AS di beberapa platform perdagangan biasanya satu hari lebih awal dari jadwal resmi NYMEX. Harap diperhatikan.

Bacaan yang direkomendasikan: