Meskipun pasar perak diperkirakan akan mengalami defisit pasokan tahunan selama enam tahun berturut-turut, seorang ahli strategi pasar percaya bahwa hal ini mungkin tidak cukup untuk mendorong harga perak kembali ke rekor tertinggi sepanjang masa pada Januari.
Dalam laporan terbarunya tentang perak, Mike McGlone, ahli strategi pasar senior di Bloomberg Intelligence, menegaskan kembali ekspektasinya yang relatif biasa-biasa saja terhadap logam mulia ini. Ia menyatakan bahwaharga perak bisa "bergerak tanpa arah selama bertahun-tahun" di antara $50 dan $100.
McGlone membuat komentar di atas saat perak kesulitan mempertahankan penembusan di atas resistensi awal di $80.
Meskipun McGlone tidak mengesampingkan kemungkinan perak menguji ulang rekor tertinggi $120 yang ditetapkan pada Januari, ia mencatat bahwa kenaikan harga akan menyebabkan pergeseran fundamental dalam dinamika penawaran-permintaan.Ia menyatakan: "Poin penting yang perlu diperhatikan adalah bahwa defisit pasokan akan berubah akibat penyesuaian harga parabolik ini,dan pasar bisa memasuki fase penghancuran permintaan yang didorong oleh harga tinggi."
McGlone mencatat bahwa lintasan perak saat ini menyerupai fluktuasi parabolik yang terlihat pada periode lain. Ia menjelaskan bahwa reli perak, yang dimulai pada pertengahan 2025, mencapai premi 2,6 kali rata-rata pergerakan 10 tahunnya pada puncaknya, sangat mirip dengan pergerakan parabolik terakhir pada 2011.
McGlone menyatakan: "Kami melihat kesamaan. Perak berada di sekitar $79 pada 15 April,dan perak tampaknya siap untuk stagnasi berkepanjangan antara $50 dan $100.Mengingat risiko pengembalian ke rata-rata, probabilitas perak mundur menuju rata-rata pergerakan 10 tahunnya di dekat $33 lebih besar daripada probabilitas bertahan di atas $100."
Sementara itu, McGlone mengingatkan investor bahwa volatilitas 180 hari perak lebih dari lima kali lipat dibandingkan S&P 500. Angka ini mencapai level tertinggi sejak 1980, ketika perak mencapai puncak tepat di bawah $50 — rekor tertinggi yang disamai pada 2011 dan tidak terlampaui hingga 2025.
Ke depan, McGlone percaya bahwajika tren berbalik, perak bisa turun kembali ke $50.
Ekspektasi bearish McGlone muncul saat pasar mencerna laporan tahunan Silver Institute, yang memperkirakan defisit tahunan perak tahun ini sebesar 46,3 juta ons. Namun, karena konsumsi perak dalam panel surya PV diperkirakan turun 19%, permintaan industri tahun ini diperkirakan turun 3%.
Metals Focus, lembaga riset yang bertanggung jawab atas survei tersebut, memperkirakan permintaan investasi akan menjadi pendorong terbesar pasar perak tahun ini. Survei menunjukkan bahwa, didorong oleh arus masuk fisik sebesar 30 mt ke dalam produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) perak, permintaan investasi perak diperkirakan tumbuh 18% tahun ini.
