16 Apr 2026, 04.09
- Emas naik karena pelemahan dolar mengimbangi penurunan permintaan aset safe-haven.
- Harapan gencatan senjata membatasi kenaikan, tetapi emas batangan bertahan kokoh di dekat level tertinggi baru-baru ini.
- Perak, platinum, dan paladium juga bergerak naik dalam perdagangan awal.
Emas menguat tipis pada hari Kamis karena pelemahan dolar membantu menopang harga, meskipun optimisme atas kemungkinan gencatan senjata antara AS dan Iran memperbaiki sentimen pasar secara luas dan mengurangi sebagian permintaan terhadap aset safe-haven tradisional.
, di mana pergerakan mata uang memberikan dukungan jangka pendek meskipun kekhawatiran geopolitik mulai mereda.
Emas spot naik 0,7% menjadi $4.821,44 per ons pada pukul 03.01 GMT, sementara kontrak berjangka emas AS untuk pengiriman Juni naik 0,4% menjadi $4.844,40.
Kenaikan ini terjadi saat dolar melayang di dekat level terendah enam minggu, membuat emas batangan lebih murah bagi pembeli yang memegang mata uang lain dan membantu mengimbangi tekanan dari membaiknya selera risiko.
Harapan gencatan senjata membentuk sentimen pasar
Latar belakang langsung bagi emas adalah pasar yang berusaha memperhitungkan dua kekuatan yang saling bertentangan secara bersamaan.
Di satu sisi, terdapat optimisme yang meningkat bahwa perang yang melibatkan Iran mungkin semakin mendekati penyelesaian melalui negosiasi.
Di sisi lain, investor masih cukup waspada terhadap prospek suku bunga, energi, dan ekonomi secara luas sehingga tetap mempertahankan sebagian eksposur terhadap logam mulia.
Kelvin Wong, analis pasar senior di OANDA Singapura, mengatakan optimisme seputar kemungkinan gencatan senjata AS-Iran menjadi pendorong utama pergerakan emas terkini.
Hal ini mungkin tampak berlawanan dengan intuisi pada awalnya, mengingat emas batangan sering diuntungkan saat ketegangan geopolitik meningkat.
Namun reaksi pasar jarang didorong oleh satu faktor saja.
Dalam hal ini, pelemahan dolar tampaknya memberikan sebagian besar dorongan jangka pendek, sementara harapan gencatan senjata mencegah pergerakan yang lebih agresif ke aset safe-haven.
Sinyal diplomatik secara hati-hati bersifat konstruktif.
Para pejabat mengindikasikan bahwa Washington melihat kemajuan dalam pembicaraan dengan Iran, sementara Presiden Donald Trump mengatakan pada hari Rabu bahwa ia yakin perang yang ia lancarkan bersama Israel pada akhir Februari hampir berakhir.
Meski demikian, blokade pelayaran yang diumumkan Washington kini telah berlaku, dan lalu lintas melalui Selat Hormuz tetap jauh di bawah level normal.
Hal itu menyisakan cukup ketidakpastian bagi para pedagang untuk tidak sepenuhnya meninggalkan posisi defensif.
Dolar dan suku bunga tetap menjadi pusat perhatian
tetap sama pentingnya dengan geopolitik.
Ketika dolar melemah, emas batangan menjadi lebih terjangkau bagi pembeli non-dolar, yang sering kali menopang harga.
Dinamika tersebut jelas terlihat dalam perdagangan awal, dengan dolar AS bertahan mendekati level terendah enam minggu.
Ekspektasi suku bunga juga bergeser.
Analis dalam jajak pendapat Reuters pekan lalu mengatakan para pedagang kini melihat peluang 29% untuk pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin tahun ini, turun tajam dari ekspektasi dua kali pemangkasan sebelum perang Iran meletus pada akhir Februari.
Perubahan itu penting karena emas cenderung berkinerja lebih baik ketika suku bunga turun atau diperkirakan akan turun.
Suku bunga yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang dari memegang aset tanpa imbal hasil seperti emas batangan, sehingga reli lebih sulit dipertahankan.
Wong mengatakan penembusan berkelanjutan di atas $4.900 dapat membuka jalan untuk menguji level $5.000. Itu memberikan penanda jangka pendek yang jelas bagi para pedagang.
Jika dolar tetap lemah dan ekspektasi suku bunga berubah lebih mendukung, logam ini mungkin masih memiliki ruang untuk naik lebih lanjut.
Jika optimisme gencatan senjata menguat dan imbal hasil bergerak lebih tinggi, sisi kenaikan mungkin lebih sulit dipertahankan.
Logam lainnya dan prospek ke depan
Kinerja emas sejak akhir Februari menyoroti ketegangan ini.
Harga spot telah turun lebih dari 8% sejak perang Iran dimulai, karena pasar menyimpulkan bahwa biaya energi yang lebih tinggi dapat memicu inflasi dan mempersulit jalur menuju kebijakan moneter yang lebih longgar.
Dengan kata lain, risiko perang tidak secara otomatis menghasilkan pasar emas yang lebih kuat karena jalur inflasi dan suku bunga bekerja ke arah sebaliknya.
Di logam lainnya, perak naik 1,7% menjadi $80,41 per ons, platinum naik 1,2% menjadi $2.135,58 dan paladium naik 0,9% menjadi $1.587,39.
Pergerakan tersebut menunjukkan bahwa kompleks logam mulia secara luas diuntungkan oleh pelemahan dolar, bukan semata-mata karena pelarian ke aset aman.
Untuk saat ini, emas tetap terjepit antara meredanya ketegangan geopolitik dan latar belakang mata uang yang masih mendukung.
Kombinasi tersebut dapat menjaga harga tetap kokoh dalam jangka pendek, tetapi pergerakan decisif berikutnya kemungkinan akan bergantung pada apakah harapan gencatan senjata berubah menjadi kesepakatan formal, apakah dolar melanjutkan pelemahannya, dan apakah pandangan pasar terhadap suku bunga AS bergeser kembali.
Sumber:
