Risiko Geopolitik Tetap Ada, Pergerakan Harga Timbal Pekan Depan Diperkirakan Berfokus pada Perubahan Fundamental [Prakiraan Mingguan Pasar Timbal SMM]

         Minggu depan, dari sisi data makro, rilis penting yang akan datang meliputi penjualan ritel total barang konsumsi Tiongkok bulan Maret YoY, output nilai tambah industri perusahaan di atas skala yang ditetapkan Tiongkok bulan Maret YoY, dan tingkat tahunan PPI AS bulan Maret, di antara lainnya. Sementara itu, The Fed AS akan merilis Beige Book mengenai kondisi ekonomi. Selain itu, kurang dari 24 jam setelah AS dan Iran mengumumkan gencatan senjata dan rencana negosiasi, situasi kembali berubah, dengan ketidakpastian signifikan dalam risiko geopolitik.

Dari sisi timbal LME, isu geopolitik di luar Tiongkok terus berlanjut dan tetap volatil. Gencatan senjata AS-Iran yang berhasil akan berdampak positif pada logam dasar; jika tidak, harga timbal akan terus berkonsolidasi. Dari sisi fundamental, persediaan timbal LME cenderung menurun, mengonfirmasi pengetatan pasokan pasar spot, tetapi pelebaran contango LME Cash-3M kembali membatasi dukungan fundamental terhadap harga. Timbal LME diperkirakan diperdagangkan dalam kisaran $1.915-1.975/mt minggu depan.

Dari sisi timbal SHFE, melemahnya konsumsi timbal domestik dan masuknya timbal impor menjadi faktor utama yang menekan harga timbal. Minggu depan, timbal SHFE memasuki pekan pengiriman, karena pemasok mentransfer dan mengirim ke gudang pengiriman, yang dikonversi menjadi persediaan terlihat, harga timbal mungkin berada di bawah tekanan. Sementara itu, perlu diperhatikan pemenuhan rencana pemeliharaan perusahaan timbal sekunder. Jika pemotongan produksi berjalan sesuai jadwal, harga timbal mungkin berpotensi turun lalu rebound. Kontrak timbal SHFE paling aktif diperkirakan diperdagangkan dalam kisaran 16.400-16.800 yuan/mt minggu depan.

Perkiraan harga spot: 16.350-16.600 yuan/mt. Dari sisi konsumsi timbal, faktor liburan telah dihilangkan, tetapi beberapa perusahaan menengah-besar memangkas produksi karena musim sepi, dan perusahaan hilir memiliki permintaan timbal yang terbatas. Dari sisi pasokan, produksi smelter timbal primer stabil dengan sedikit peningkatan. Dikombinasikan dengan tambahan timbal impor, meskipun timbal sekunder memiliki rencana pemeliharaan, pasokan spot belum terpengaruh. Dalam jangka pendek, timbal spot kemungkinan akan mempertahankan perdagangan contango.