Harga Nikel Stagnan di Tengah Ketegangan Geopolitik dan Ketidakpastian Pasar

Pasar nikel tetap lesu sepanjang pekan ini. Pada hari perdagangan pertama setelah libur Festival Qingming, nikel SHFE dan LME sama-sama dibuka melemah dan bergerak turun, tanpa adanya penggerak pasar. Ditambah dengan blokade Selat Hormuz yang memicu tekanan luas pada aset berisiko, harga nikel jelas dalam kondisi lesu. Namun, pada pertengahan pekan, pengumuman gencatan senjata AS-Iran secara tajam mendorong selera risiko, indeks dolar AS berada di bawah tekanan signifikan, dan harga nikel rebound secara nyata seiring membaiknya sentimen di sektor logam nonferrous di dalam dan luar Tiongkok. Di pasar spot, harga rata-rata mingguan nikel murni SMM #1 adalah 135.363 yuan/mt, turun 300 yuan/mt secara WoW. Premi nikel Jinchuan terus melemah, dengan rata-rata mingguan di 3.500 yuan/mt, turun 300 yuan/mt secara WoW. Perdagangan kargo impor dan nikel elektrodeposisi domestik secara keseluruhan lesu, premi spot turun bersamaan, dan pengadaan hilir terutama didorong oleh permintaan rigid, dengan minat restok yang terbatas.

Di sisi makro, pada 7 April, Presiden AS Trump mengumumkan bahwa jika Iran setuju untuk membuka penuh Selat Hormuz, AS akan setuju menangguhkan operasi militer terhadap Iran selama dua minggu. Dewan Keamanan Nasional Tertinggi Iran segera menerima proposal gencatan senjata. Namun, stabilitas perjanjian gencatan senjata masih diragukan, karena Selat Hormuz kembali ditutup pada 8 April. Risiko geopolitik belum sepenuhnya teratasi, dan sentimen pasar mungkin terus bergejolak liar seiring fluktuasi situasi. Data nonfarm payrolls AS bulan Maret rebound melampaui ekspektasi, mencapai level tertinggi dalam lebih dari setahun. Setelah rilis data tersebut, taruhan pasar terhadap pemangkasan suku bunga The Fed AS mendingin secara nyata. Risalah rapat FOMC The Fed AS bulan Maret menunjukkan bahwa sebagian besar pejabat percaya kemajuan penurunan inflasi bisa lebih lambat dari yang diharapkan, dan jalur pemangkasan suku bunga sudah menyempit secara signifikan sebelum gencatan senjata.

Dari sisi inventaris, inventaris Zona Berikat Shanghai sekitar 1.700 mt pekan ini, stabil secara WoW. Inventaris sosial domestik sekitar 92.000 mt, dengan penambahan inventaris sekitar 200 mt secara WoW.

Saat ini, harga nikel terjepit antara fluktuasi risiko geopolitik dan fundamental yang lemah. Dalam jangka pendek, kisaran fluktuasi inti untuk kontrak nikel SHFE teraktif diperkirakan berada di 130.000–138.000 yuan/mt.