Panduan Pasar Tidak Jelas Selama Jendela Negosiasi, Kargo Spot Bertahan pada Permintaan Rigid di Tengah Konsolidasi di Level Tinggi [Ulasan Tengah Hari Timah SMM]

Tinjauan Tengah Hari Timah, 10 April 2026

Pagi ini, kontrak timah SHFE yang paling aktif diperdagangkan berfluktuasi naik, ditutup pada 375.940 yuan/mt di sesi pagi, naik 0,85%. LME juga menguat tipis, dengan timah tiga bulan LME sementara dikutip pada $47.900/mt, naik 0,16%.

Pergerakan harga futures timah saat ini masih terutama didorong oleh faktor makro dan geopolitik di luar Tiongkok. Selama jendela negosiasi gencatan senjata dua minggu, eskalasi konflik Lebanon-Israel menambah kompleksitas dinamika geopolitik di Timur Tengah. Proses negosiasi AS-Iran menghadapi hambatan dan menemui jalan buntu.

Dari sisi fundamental, kinerja keseluruhan relatif tenang belakangan ini. Dari sisi pasokan, smelter domestik sebagian besar mempertahankan operasi stabil pada April. Ketika harga turun sebelumnya, keinginan pembelian hilir kuat, sirkulasi kargo spot di pasar lancar, dan destocking persediaan berlangsung cepat. Namun, dengan futures bertahan di level tinggi, laju destocking persediaan bursa melambat secara signifikan. Menghadapi kisaran harga yang saat ini tinggi, sentimen pembelian pengguna akhir tertekan, dengan sebagian besar memilih menunggu dan mengamati sambil memprioritaskan konsumsi persediaan yang ada, dan aktivitas perdagangan pasar spot secara keseluruhan melemah.

Secara keseluruhan, ruang kenaikan futures dibatasi oleh lemahnya keinginan pembelian hilir dan laju destocking yang melambat secara marjinal, sementara ruang penurunan ditopang oleh ketidakpastian makro. Harga timah diperkirakan akan mempertahankan tren fluktuatif di sekitar kisaran harga saat ini dalam jangka pendek. Perhatian berkelanjutan perlu diberikan terhadap perkembangan negosiasi Timur Tengah ke depannya.